于晓娜 周炳林

　　摩根大通(纽交所：JPM)向本报记者发来的邮件确认，3月24日，该公司和贝尔斯登(纽交所：BSC)宣布了一项摩根大通收购贝尔斯登相关事项的合并协议修订案。

　　根据修订后条款，每股贝尔斯登普通股将换得0.21753股摩根大通普通股(起初为0.05473股)，根据3月20日纽约交易所摩根大通普通股的收盘价计算，这意味着贝尔斯登普通股的隐含价值约为每股10美元。

　　另外，摩根大通和贝尔斯登达成了一项购股协议，按照该协议，摩根大通将以合并协议修订案所规定的价格收购9500万股贝尔斯登新发行的普通股，占发行后贝尔斯登已发行普通股的39.5%。购买9500万股贝尔斯登股份的工作预期将于2008年4月8日或前后完成。

　　双方董事会均已批准协议修订案和购股协议。贝尔斯登的全体董事会成员已表明将于股权登记日期利用所持股份投票权投赞成票。

　　摩根大通就贝尔斯登的买卖责任作出的保证也得到明确和加强。有关保证协议的进一步详情将会提交予公众查阅，双方也会在各自网站上登载一份问答文件，详尽说明保证内容。此外，摩根大通同意为贝尔斯登从纽约联邦储备银行获得的借款提供担保。

　　与本次交易相关的300亿美元的美联储特别融资方案也进行了修订，据此，摩根大通将会承担贝尔斯登融资资产相关的首笔10亿美元亏损款项，剩余290亿美元将由纽约联邦储备银行不附加追索权提供给摩根大通。

　　“我们认为，修订条款对各方公平的同时也反映了贝尔斯登业务的价值和风险”，摩根大通主席兼首席执行官Jamie Dimon表示，“修订条款也为我们各自的股东、客户和市场带来更多确定性。我们期待交易能尽快完成，并能在同一屋檐下合作。”

　　“我们董事会认为，修订条款不仅为我们的股东带来了更高的价值，他们当中不少都是贝尔斯登的员工，也提高了我们客户、交易对手方和信贷方的覆盖面和确定性。”贝尔斯登总裁兼首席执行官Alan Schwartz表示，“向摩根大通发行新股是获得全部修订条款的必需条件，而这些修订条款是贝尔斯登维持财政稳定的关键。”

　　尽管纽约交易所规则一般要求上市公司在发行占已发行股份20%或以上的证券前，必须事先获得股东的批准，但是按照纽约交易所的《股东许可政策》，假如获得股东批准发行事项所导致之拖延会严重损害上市公司的财政生存能力，该交易可以特殊处理。有鉴于此，贝尔斯登董事会的审核委员会已明确批准，且得到全体董事会成员一致同意，贝尔斯登有意采取上述例外条款。出售9500万股股份的事宜预期将于纽约交易所规定的股东通知期(预期为2008年4月8日或前后)结束后完成。