【MarketWatch纽约3月25日讯】周二，Keefe, Bruyette and Woods(简称KBW)的两位银行股分析师表示，目前银行业的低迷不及1990年代初的水平。

　　KBW分析师戴安-莫迪安(Diane Merdian)和布莱恩-克莱恩韩舍(Brian Kleinhanzl)在一份研究报告中写道：“银行业已公布的基本面状况并不像1990年10月的谷底时那样糟糕。”

　　1989年10月至1990年10月，美国市场的银行股平均下跌50%，表现之糟糕创下1960年代初银行股暴跌以来的新高。

　　两位分析师指出，但当前银行业的苦痛主要由重要的大型银行承受，即那些以往表现更稳定的银行，虽然它们2007年的资产减记额已超过500亿美元，但仍低于上一个低迷期的水平。

　　他们写道：“目前银行股的估价还没有产生1990年10月板块触底时那样的吸引力。”

　　在银行股重跌后，许多投资者已采取了聪明的举动，他们纷纷以低价购进备受打压的股票，等待它们大幅上涨。进入今年以来，还有一些投资者始终关注银行股，他们正等待恰当的介入时机来抄底。

　　KBW的分析师指出，迄今为止这种情况还没有发生，许多银行的问题还没有爆发。

　　他们认为，相对而言目前银行股仍比较贵，从长期角度来说只能提供较低的回报。

　　莫迪安和克莱恩韩舍表示：“我们认为，1990年10月时的银行股比现在要便宜得多。当时的动态市盈率为5倍，相当于标普500指数的39%，而现在银行股的动态市盈率为11.8倍，相当于标普指数的86%。”

　　他们警告道，目前银行股仍存在显著风险，而且这种风险在可预见的未来将继续存在。

　　莫迪安在研究报告中写道：“我们仍然认为，总得来说大型银行股的风险与回报不相称。”两位分析师认为，投资者希望快速和轻松地投资已重跌的银行股可以理解，但投资之前多加考虑才是明智之举，至少应等到市场趋稳后再行动。

　　莫迪安和克莱恩韩舍总结道：“我们估计，现在银行股投资者获得的回报不会超过1990年10月进入该板块的投资者。”

　　他们还称：“我们认为，1990年代的银行股体现了破产的实际风险，这种风险的下降在一定程度上带来了后来的大额回报。目前多数银行股的估价已体现了盈利和股息的不确定性，但没有体现银行的生存能力。”