【MarketWatch旧金山3月10日讯】周一午盘，贝尔斯登公司(Bear Stearns)(BSC)的股价重跌9%，这主要与市场担心其流动性有关。

　　CNBC的报导称，贝尔斯登董事会执行委员会的主席阿兰-格林博格(Alan Greenberg)正式否认公司存在流动性问题。

　　穆迪投资服务公司宣布，调降贝尔斯登发行的163只由Alt-A抵押贷款支持的证券的评级。这家知名的债信评级机构指出，降级与贷款违约率和丧失抵押物赎回权现象的增长有关。

　　截至美东时间下午12:40，在纽约证交所上市的贝尔斯登股票下跌9%，至63.70美元。

　　流动性是指企业借得新资金或以其他途径筹集资金偿还将到期的债务或满足开支需要的能力。对券商和其他市场中介公司来说，它还可以指快速出售资产的同时其价值不遭受损失的能力。

　　抵押贷款危机已引发了信贷市场的普遍性紧缩，对冲基金、券商和其他一些公司正被迫降低财务杠杆 -- 即削减借贷量。这导致了它们被迫出售资产，市场的状况变得更为糟糕，流动性受到进一步限制。贝尔斯登这样的投资银行正处在这种不利局面的中心点。

　　收入来自投资者而不是债券发行商的评级机构Egan-Jones Ratings在今晨公布的一份研究报告中写道：“今天贝尔斯登的股票再次下跌，这一次是因为市场担心其流动性，银行正坚持储备必须保持在较高水平。一个核心的问题是贝尔斯登是否有能力筹集资本和应对不断增长的融资成本。”

　　贝尔斯登的借贷成本可以通过信贷违约互换合约(CDS)市场的价格来衡量。这种金融衍生物将在信贷违约的情况下生效，若市场感觉一家借得贷款的公司的信用度下滑，CDS的价格将上涨。

　　据GFI Group提供的资料，周一的交易中贝尔斯登CDS的价格较国债高出610个基点，而上周五这一差值为400个基点。GFI是一家市场领先的交易所外衍生物交易中介商。(注：一个基点相当于万分之一)