分析师对Broadcom后市分歧巨大

　　【MarketWatch旧金山10月24日讯】分析师周三对于Broadcom Corp. (BRCM)的估值以及研发投资方面存在巨大分歧。

　　该股周三盘中下跌了19.9%，至33.70美元。多位分析师发表了有关该股的研究报告。

　　Broadcom周二收盘后报告截至9月30日季度净利润为2780万美元，营收9.4996亿美元。该公司去年同期赢利1.102亿美元，营收9.026亿美元。

　　这一总部位于加州欧文的公司当季基于非美国通用会计准则每股收益为27美分。Thomson Financial调查的分析师平均预期其当季每股收益27美分，营收9.297亿美元。

　　虽然该公司第三季度业绩与华尔街预期相符，但一些分析师对Broadcom尤其是研发方面的支出感到不安。该公司当季开支同比激增了29%，至3.52亿美元。Broadcom主要生产通讯芯片，目前正在向手机市场渗透。

　　American Technology Research分析师Shaw Wu周三在一份研究报告中表示，“我们认为American Technology Research2008年开支水平，尤其是研发开支将高于市场预期。”

　　他表示，“Broadcom会将2008年视为手机业务投资年。该公司在手机市场相对来说是一个新手，我们低估了进入这一竞争相当激烈领域所需要的成本，我们认为Broadcom也低估了这一点。”

　　该分析师将Broadcom评级调降至“卖出”并表示，“营收下降同时开支提高并不是好事。”

　　Wachovia Capital Markets分析师David Wong将Broadcom评级从“优于大市”调降至“同步大市”并表示，“令我们担忧的是Broadcom的估值，其降低运营开支的能力以及较高的基于

　　德意志银行分析师Ross Seymore也将该股评级调降至“持有”。该分析师表示虽然对该公司长期前景具有信心，但“该公司战胜竞争对手的能力以及投资支出会影响利润率与每股收益业绩，这很难令其当前估值显得合理。”

　　其它分析师则更为看好Broadcom。

　　CIBC World Markets分析师Allan Mishan给予了该股“优于行业”评级并表示，“投资者对Broadcom近期业绩的担忧很正常。但我们相信该公司估值应根据2009年赢利能力计算，因为手持机市场对于该公司与其股价来说至关重要。”

　　他表示，“因其在手持机市场近期的成功，该股股价可能涨得过快。我们相信新的投资该股的机会正在展现，但投资者必须要有耐心。”

　　Kintisheff Research将Broadcom评级调升至“买进”，理由是该公司产品“正处于上升周期，销售额成长具有可持续性”。这一研究机构还指出，Broadcom在与对手高能(QCOM)的诉讼中也取得了胜利。