MetroPCS主动报价55亿美元收购Leap

　　【MarketWatch旧金山9月4日讯】周二，MetroPCS通讯公司(PCS)宣布，已报价收购Leap Wireless国际公司(LEAP)，交易将通过换股方式进行，总值约55亿美元。两家公司的合并将产生一家新的覆盖全美的无线通讯运营商。

　　几个月前市场就有传言称这两家公司将合并。MetroPCS和Leap Wireless专营针对低信用评级客户的预付费无线通讯服务。MetroPCS的网络主要位于大型城市，而Leap的市场分布较广，其无线服务主要针对城市郊区和乡村。

　　MetroPCS首席执行官罗格-林奎斯特(Roger Linquist)在一个公布公司报价收购Leap的电话会议上称：“我们非常期待创立一家排名美国第五的电信运营公司。通过从现在做起，我们可以实现协同效益的最大化。”

　　截至发稿时止，MarketWatch还未与Leap取得联系，无法获得Leap对MetroPCS主动报价收购一事的评价。

　　林奎斯特指出，四年前两公司就曾讨论过潜在合并交易的问题。今天他拒绝透露此前的谈判为何没有促成交易的最终达成。林奎斯特暗示，MetroPCS希望尽快在交易方面取得进展。

　　他在电话会议上指出：“我们认为将此事通报给股东和管理层人员是完成交易最快捷的方式。”

　　市场期待更高的报价

　　MetroPCS宣布报价收购消息推动Leap的股价大涨。截至周二美东夏令时下午2:48，在纽约证交所上市的Leap

　　Leap目前的股价已超过MetroPCS约合每股77.89美元的报价 -- 此值根据MetroPCS过去20个交易日的平均股价估算，这表明市场相信Leap可能收到更高的报价。

　　Jefferies & Co.的分析师罗米欧-雷耶斯(Romeo Reyes)在一份致客户的研究报告中写道：“这表明市场认为对方的出价不足，我们预计加价才能促成交易最终达成。”

　　雷耶斯对Leap股票的评级为“买进”，对MetroPCS股票的评级为“持有”。他指出，MetroPCS的出价相当于Leap 08年预期税前盈利的约8.5倍，近来针对Dobson Communications(DCEL)和Alltel(AT)等乡村电信运营商的收购交易的总值都相当于被收购者明年预期盈利的9倍。

　　Thomas Weisel的分析师詹姆士-布林(James Breen)在一份报告中提出了相反的观点，他指出，“根据目前新市场对近期内盈利的稀释作用和预计08年之后客户才能显著增长来看，现在的出价较为合理。”

　　在公布报价消息后，MetroPCS的股价亦明显上扬，目前上涨5%以上，至28.73美元。

　　股价重跌创造了购进机会

　　MetroPCS的收购议案规定，总部位于达拉斯的MetroPCS希望以2.75股自己的股票换取Leap的1股股票。Leap是一家总部位于加州圣地亚哥的公司。MetroPCS还准备承担或再融资Leap现有的价值约20亿美元的债务。

　　MetroPCS声称，这一交易将创建一家全国性的电信服务商，它将具备与AT&T Wireless、Verizon Wireless、Sprint Nextel和T-Mobile等电信巨头竞争的能力。

　　今年稍早时Leap的股票表现强劲，七月末该股创下了近100美元的历史最高值，较去年夏天增长了一倍以上。

　　上个月Leap的股价大跌，此前Leap宣布第二财季的盈利明显低于上年同期，用户成长数字也令人失望。八月份Leap的股价一度跌至51.20美元。

　　MetroPCS的股票表现与之类似。今年四月中旬该股以每股23美元的价格上市，七月末该股创下40美元以上的峰值，随后开始大幅下滑，吐出了上市以来的大部分涨幅。

　　MetroPCS在一封致Leap董事的信中写道，MetroPCS认为Leap的股价在两家公司将合并传言的推动下已明显增长。