强劲内线买盘抄底美国金融股

　　王蔚祺

　　美国股票市场是全球杠杆系数最高的市场，很多个人和基金都是借钱买股票。因此一旦市场出现动荡，这些投资者必须马上出售股票，这样的结构使美国股市成为容易过度反应的市场

　　美国次级债危机引发的信贷市场骚乱，一度令金融股首当其冲受到影响。7月17日到8月15日期间，纽约证券交易所金融股指数下跌了13%。但与此同时，金融企业的CEO们却忙着“抄底”自己公司的股票。

　　7月19日至8月15日，标准普尔500指数遭遇4年来最大下跌，1.41万亿美元市值蒸发。一家数量型股票对冲基金的投资人士告诉本报记者，美国股票市场是全球杠杆系数最高的市场，很多个人和基金都是借钱买股票。因此一旦市场出现动荡，这些投资者必须马上出售股票，这样的结构使美国股市成为容易过度反应的市场。因此金融股出现利空消息的时候，“股价下跌并不是由于基本面出问题，而是一种技术性的下跌。”

　　而最熟悉自身业务的金融机构CEO们，恰恰可以在这轮抛售中抄底。美联信金融租赁有限公司(CIT Group)的首席执行官Jeffrey Peek，在8月8日购买了1.43万股美联信的

　　美联信金融租赁发言人称，Peek买股的行动反映了他对公司和雇员的信心，他相信公司股票价格现在被低估了。

　　美国资本战略的首席执行官Malon Wilkus也在8月2日和16日分别购买了5.3万股和1.385万股自己公司的股票，该公司股价从7月6日到8月1日下跌了21%。

　　美国运通银行(American Express)的董事Jan Leschly，在8月8日花费199万美元购买了3.2万股美国运通的股票；公司另外一位董事Robert Walker也在同一天，以187万美元的价格，购买了3万股美国运通股票。

　　截止到8月14日的前7天“出现我们所见过的金融领域最强劲的内线购买意愿”，InsiderScore.com的研究部主管Ben Silverman表示。

　　“最接近业务的人对公司有信心，并且投资这些公司，这是一个好的信号。”Putnam Investment的投资主管Kevin Cronin表示，“这表示一些金融股的价值被过分打折扣了。”Putnam Investment在过去1个月股市下跌时，增持了银行和保险股。

　　实际上8月份出现了1995年以来，最积极的金融企业的内线购买浪潮。彭博汇编的数据显示，8月标准普尔500指数成分股中的银行、消费贷款公司和保险公司，内线购买的股票总额上升到12年以来的高点。标普500金融股指数成分公司的内线增持了2690万美元的股票。

　　“你已经碰到了非常悲观的市场情绪，公众受到了惊吓，许多对冲基金都在抛售股票，而此时内部人士却在买进。”追踪上市公司管理人员交易模式的咨询公司Muzea Insider Consulting的创始人兼总裁George Muzea表示，“如果你不能在这个时间点赚钱，那你就赚不到钱。”

　　但全球投资者随后也感觉到金融股被过分抛售，新兴市场组合基金研究公司(EPFR)的数据显示，截止到8月22的一周，35亿美元资金重新流入金融部门基金，无论是净申购额还是净申购比例，均创2004年一季度EPFR追踪以来的最高水平。