Gap Inc.财报引发分析师热烈评论

　　【MarketWatch芝加哥5月25日讯】昨晚Gap Inc.(GPS)再次发布了季盈利下滑和彻底扭转业绩表现计划正在取得进展的消息，但今晨一些分析师表示，他们对后一点并没有太大的把握。

　　尽管如此，Gap的股票仍得到上述消息的推动。周五尾盘，该股上涨2%以上。周四收盘后，这家总部位于旧金山的服装零售商宣布，第一财季的盈利较上年同期大幅下降26%。

　　周五，多数分析师重申对Gap的股票评级仍为“持有”或者“与大盘持平”，他们指出，身为Gap、Old Navy和Banana Republic零售店母公司的Gap Inc.此前已多次做出了类似的表态。

　　但是，他们还是注意到了Gap的一个新变化：Gap决定暂停

股票回购计划。截至第一财季结束，Gap拥有28亿美元的大额现金，因此这一点显得更为突出。至少有一位华尔街分析师认为，这可能预示着Gap未来负担的重组开支将明显增长。

　　高盛

证券的分析师玛格丽特-马格尔(Margaret Mager)表示：“Gap的扭转之路很难预测。”

　　她还称：“客流量持续下滑和销售、盈利趋势使我们相信Gap Inc.在定位、店面客户的年龄和数量、开支结构等方面将存在结构性问题，与此同时市场竞争仍将非常激烈。”

　　马格尔敦促客户售出Gap的股票，“不幸的是，迄今为止Gap取得的成功很有限，不能对整个企业构成重大影响。”

　　在周四晚召开的一个分析师电话会议上，Gap的临时CEO鲍伯-费歇尔(Bob Fisher)指出，Gap店面商品的组合将削减30%，公司将把经营重点集中到24至34岁的客户身上。

　　Old Navy的新总裁道恩-罗伯森(Dawn Robertson)首次参加了分析师电话会议，他陈述的实现销售好转的五点计划赢得了与会分析师“令人印象深刻”的评价。

　　但是，CIBC World Markets分析师多勒希-拉克勒(Dorothy Lakner)指出，虽然有迹象表明今春Gap取得了一些进展，但是Gap还有许多的问题需要解决。

　　这位分析师表示：“我们感觉这些进展似乎都是在Old Navy取得的。2007年可能仍然是一个转型年，保持稳定仍然是Gap的主要目标。”

　　问题大过进展？

　　拉克勒指出：“Gap仍然是一支需要观察的股票。在最主要业务出现明显好转前，我们不会改变这一立场。”

　　许多投资者同意上述观点。OptionMonster.com的共同创始人乔恩-纳贾瑞安(Jon Najarian)表示：“这支股票还没有摆脱困境。”他还称：“Gap似乎还没有走上正轨，消费者仍然不愿进入其店面。”

　　不仅如此，纳贾瑞安认为Gap还存在如何找到最高领导人的问题。目前Gap仍在寻找前首席执行官保罗-普雷斯勒(Paul Pressler)的正式继任者。普雷斯勒于今年一月被Gap辞退。

　　纳贾瑞安表示：“Gap曾指出公司正努力解决核心业务、保住和引入高级人才的问题，但后一问题的难度可能超过前者。”

　　虽然多数分析师认为Gap电话会议的基调是乐观的，但他们在Gap需要多长时间才能实现同家店面销售额增长的问题上存在很大分歧。

　　C.L. King分析师马克-蒙塔格纳(Mark Montagna)指出：“Gap的品牌面临向上攀登的艰难之路。”他对Gap股票的评级为“不及大盘”。

　　他还称：“Gap的问题集中在盈利復甦上。我们仍然认为復甦离市场的普遍预期仍有很大差距。客户的重返需要时间。”

　　Gap支持者的声音

　　在跟踪Gap Inc.表现的分析师中也存在一些支持者。独立分析师珍妮弗-巴拉克(Jennifer Black)表示，她坚信Gap是“一个真正的恆久品牌”。

　　她在一份研究报告中写道：“我们相信Gap在这方面做得很好。这是我们相信Gap能重振雄风的原因之一。”

　　Wachovia Capital Markets的分析师约翰-莫里斯(John Morris)重申，对Gap股票的评级为“优于大盘”。他指出，积极的削减成本措施将在促成盈利率和每股盈利的增长中扮演重要角色。

　　他还称：“我们认为该公司可能已度过了最糟糕的阶段，促成业绩彻底好转的因素正在就位，2008年及此后运营业绩持续改善的可预见性将更高。”

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