盈利率/客流量欠佳 星巴克股价下滑

　　【MarketWatch旧金山5月4日讯】周五午盘，星巴克(SBUX)的股价明显下滑，虽然第二财季的盈利较上年同期增长18%以上，但投资者似乎更关注该公司美国店面盈利率和客流量方面的问题。

　　过去一年中，这家总部位于西雅图的咖啡店运营商的股票已下跌约16%。截至美东夏令时下午2:40，在纽约证交所上市的星巴克股票下跌近3%，至30.77美元。

　　CIBC World Markets的分析师约翰-格拉斯(John Glass)在一份研究报告中写道：“一方面，营收和盈利数字达到了市场预期，公司对下半年的整体业绩预期也保持未变。”

　　这位分析师指出，另一方面美国店面的客流量仅与上年同期持平，“我们认为这将加大投资者对今年夏天客流量状况的担心，也会加大他们对公司近来加速推出新店面的质疑。”

　　熊士坦

证券的分析师约瑟夫-巴克雷(Joseph Buckley)认为，由于乳制品和劳动力成本上涨，星巴克店面的盈利率将遭遇挑战，“销售组合和近来开支的增长也将影响到盈利率。”

　　周四收盘后星巴克宣布，在刚过去的三个月中，公司的盈利总计1亿5080万美元，即每股盈利19美分，超过上年同期盈利1亿2730万美元，即每股盈利16美分的水平。

　　全季营收由一年前的18亿9000万美元增至22亿6000万美元。接受Thomson Financial调查的华尔街分析师平均预期：星巴克每股将盈利19美分，营收将达23亿美元。

　　同家店面销售额 -- 即星巴克开张至少一年店面的营收 -- 成长4%，低于市场分析师普遍预期的增长4.56%。该销售额的同比增长得益于客户每次消费的平均价值增长3%和客户交易量增加1%。

　　美国市场方面，同家店销售额增长3%。美国银行的分析师安德鲁-巴瑞希(Andrew Barish)在一份致客户的研究报告中写道：“这一成长率低于我们的预期，虽然在上年同期业绩的基础上实现增长的难度很大，但这可能表明需求已出现某种程度的下滑。”

　　国际业务方面，星巴克的同家店销售增长7%。

　　昨晚星巴克还宣布，已批准追加回购2500万股公司

股票，对全年业绩的预期保持不变。

　　星巴克重申，2007年每股将盈利87至89美分，预计净营收将成长20%，同家店销售额的成长率将在3%至7%之间。

　　第二财季中，星巴克新开了560家店面。截至第二季结束，星巴克在39个国家已设有1万3，728家店面，其中约4，000家位于美国以外的地方。星巴克计划在2007年在全球范围内开设约2，400家新店。

　　近几个财季以来，星巴克同家店销售的成长速度已经放慢。为刺激销售增长，星巴克已增加了食品的种类，还在某些店面推出热食、娱乐节目和可驾车通过的购物窗。

　　此外，星巴克还投资于店面设施和可节省劳动力的设备，以求解决店面拥挤的问题。

　　与此同时，由于竞争对手推出更多的咖啡食品，星巴克面临的竞争压力越来越大。Dunkin' Donuts正在扩张其咖啡业务部门，而快餐业巨头

麦当劳(MCD)的高级咖啡食品已获得成功，麦当劳已表示将推出拿铁(Lattes)咖啡等专业咖啡饮料。

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