德银将GM、福特汽车评级升至“买进”

　　【MarketWatch旧金山2月9日讯】周五，通用汽车公司(GM)和福特汽车(F)的股价大幅攀升。稍早时德意志银行宣布，将这两家知名汽车制造商的股票评级从“持有”调升至“买进”，理由是健康保险谈判的进展可能给两公司的盈利铺平道路。

　　截至美东时间上午11:24，在纽约证交所上市的GM股票上涨6.2%，至35.90美元，稍低于36.62美元的52周内新高；福特的股价上涨3.3%，至8.83美元。

　　德银分析师罗德-拉克(Rod Lache)表示，到2011年时，GM的健保债务可能从06年的59亿美元增至74亿美元，福特的可能从29亿美元增至40亿美元。对GM而言，目前的健保债务对每辆汽车之比为1300美元，福特为1000美元。

　　与此同时，后起的日本汽车制造商受益于国家的健保系统，它们几乎没有健保方面的负担，即使在一个公平竞争的市场上，美国汽车制造商在产品价格方面也无法与日本公司进行竞争。

　　但是，拉克认为，如果GM和福特的管理层与美国汽车工人联合会(UAW)能达成一个对己有利的协议，这方面的状况可能发生重大改变。

　　拉克在一份研究报告中写道：“这对行业的竞争格局具有重大意义。如果他们达成一个健保解决方案，美国汽车制造商在重组上将获得更大的灵活度，企业的盈利能力将明显增强。”

　　他还称，工会方面对非传统的方案持越来越开放的立场，不久前美国钢铁工人联合会与固特异轮胎和橡胶公司(GT)达成了协议，这基本上使固特异摆脱了退休员工健保事务的困扰。

　　拉克表示，他相信UAW曾提议与GM达成类似的交易。

　　这位分析师称：“不幸的是，GM当时没有抓住这个机会。虽然如此，我们仍认为UAW对此事持开放立场具有重大意义。我们预计一家甚至多家美国汽车制造商将谋求达成这样的解决方案，而所有的美国汽车股都将从中获益。”

　　上涨潜力

　　拉克称，2011年GM的股价可能达到68美元，2008年的公平估价约为45美元。这位分析师向其客户透露，福特的

　　他解释道：“我们观点的核心是美国汽车制造商在健保义务方面将达成对己有利的重组协议，没有这一条件，很难想像汽车股将有上涨空间。虽然我们越来越相信双方最终会达成协议，但在2007年的UAW

　　在刚过去的2007财年，福特亏损127亿美元，迄今为止GM还没有公布全年业绩报告。由于仍在处理一些财会事务，GM已推迟了财报的发布。