Apollo同意以约66亿美元收购Realogy

　　【MarketWatch纽约12月18日讯】周一有消息称，私营股权投资集团：Apollo Investment已同意以约66亿美元的价格收购房地产经纪集团Realogy Corp.，私营投资机构收购上市房地产公司的风潮又起新的波澜。

　　Realogy(H)是全球最大房地产代销商，平均算来在美国每四桩房地产交易中该公司就叁与了其中一桩。今年八月，Realogy从Cendant剥离後成为一家上市公司。Cendant的拆分还造就了另一家上市公司Avis Budget Group(CAR)。Realogy上市时其股价约为24美元。

　　Apollo将以合每股30美元的价格收购Realogy，根据Realogy

股票上周五的收盘价计算，Apollo这一出价的溢价比约为18%。本次交易的总值约66亿美元。Realogy表示，Apollo将负担或偿还自己的约16亿美元债务，以及约7亿5000万美元的其他形式债务。

　　截至周一美东时间上午10:18，在纽约证交所上市的Realogy股票涨5.47美元，至31.01美元，涨幅为21.5%。

　　李曼兄弟证券分析师在周一公布的一份研究报告中写道，鉴於投资者没有看到Realogy的业务和渗透力的价值，他们并不为这一交易感到惊讶。这些分析师指出：“此前我们已多次表示如果投资者不能正确认识这一价值，一种可能的情况是私营股权投资公司将收购这家行业领先的

房地产经纪公司(其代销模式和管理在业界都没有对手)以从中获利。”

　　由於美国房地产市场降温，Realogy已开始遭遇运营困难，但是分析师仍然对该公司商业模式的长期前景持看好立场。

　　上个月Realogy宣布，第三财季的净盈利降至8700万美元，即每股盈利52美分，明显低於上年同期净所得2亿2700万美元，即每股盈利91美分的水平，这主要与现房销售的疲软有关。

　　这家总部位於新泽西州Parsippany的房地产及搬迁服务提供商指出，全季营收同比下降16%，由20亿8000万美元降至17亿3000万美元。但是，该公司同时表示，对全财年每股盈利的预期保持在1.03至1.43美元，对特殊项目做出修正的每股盈利预期仍为1.44至1.76美元，仍估计营收将在64亿至67亿美元之间。

　　Realogy的董事会主席亨利-斯利沃曼(Henry Silverman)在周日发表的一份声明中表示，本次交易“将使我们的股东实现Realogy根基稳固的业务的价值。与此同时，交易估价也体现了房地产市场面临的可能持续一段时间的巨大压力和不确定性。”

　　两家公司表示，预计斯利沃曼将继续担任Realogy的主席兼执行长，直到他的雇佣协议於2007年12月31日到期，预计届时Apollo的董事会副主席兼执行长李查德-A-史密斯(Richard A. Smith)将出任Realogy的执行长。

　　Apollo还称，本次交易没有财政条件，自己已获得来自JP摩根、瑞士信贷和熊仕坦证券的借款承诺，这些金融机构将为自己提供本次交易所需的部分资金。此外，Apollo将发行价值20亿美元的股票以筹集完成交易所需的资金。

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