Equity Office同意被Blackstone收购

　　【MarketWatch波士顿11月20日讯】周一有消息称，全美最大的上市房地产投资信托公司(以下简称REIT)：办公房地产所有商和管理商Equity Office Properties Trust(EOP)已经同意被Blackstone Group收购，这是美国REIT业历史上规模最大的一桩收购案。

　　周日晚私营股权投资公司Blackstone宣布，其房地产关联企业已同意以360亿美元的价格收购Equity Office，其中包括对方的债务。

　　Equity Office是Blackstone过去一年中透过收购实现私有化的多家REIT中最新的一家。市场普遍认为本次收购是近来为数不多的将带来丰厚回报的并购交易之一。

　　今年六月份，Trizec

房地产公司同意以89亿美元的价格被一个以Blackstone和Brookfield房地产公司(BPO)为首的集团收购。

　　三月份，CarrAmerica Realty Corp.(CRE)与Blackstone达成交易，同意以约56亿美元的价格被後者的房地产部门收购。

　　根据Thomson Financial提供的资料，进入2006年以来，包括Equity Office被收购案在内，房地产业的并购交易总额为2946亿美元，较上年同期增长64%。

　　全美房地产投资信托协会的报告显示，近年来REIT业上市公司私有化交易额在REIT收购总额中的比例不断增长，2004年这类交易在交易总额中仅占据2%的比重，2005年时已增至61%，2006年迄今为止的数字为57%。

　　Blackstone将为每股Equity Office的

股票支付48.50美元。根据EO股票上周五的收盘价44.72美元计算，本次收购的溢价比为8.5%。

　　截至周一美东时间上午11:25，在纽约证交所上市的Equity Office股票上涨3.17美元，至47.89美元，涨幅为7.09%。

　　本次交易将是美国房地产业最大规模的一次收购交易，考虑到Equity Office的160亿美元债务，这还是世界范围内最大规模的一次私有化交易。

　　Equity Offic的管理层 -- 其中包括公司创始人山姆-瑟尔(Sam Zell) -- 未叁加Blackstone为首的收购集团。

　　Equity Office指出，其受托人委员会已批准合并协议，预计交易将在明年第一季内完成，公司股票标普500指数成份股的位置将空缺出来。目前，EO的股票是标普500指数的成份股。

　　花旗集团分析师乔纳森-利特(Jonathan Litt)在周一公布的一份研究报告中写道：“根据190亿美元的股本和加上债务、优先股总值370亿美元来看，Equity Office的私有化交易是美国REIT业历史上最大规模的一次私有化交易。此外，Equity Office即将迎来基本面的改善和完成资产组合的重组。”

　　Equity Office已透过出售资产和投资组合的重新定位将经营重点集中於供应短缺的房地产市场 -- 诸如纽约和其他沿海市场。

　　高盛

证券在一份致客户的研究报告中写道：“这一交易并不完全让人感到意外，在房地产业投资通讯中有关此事的讨论已持续了几个月，过去几年中Equity Office的高级经理人一直忙於出售资产和削减运营成本(近来该公司减少了地区经理人的数量)的工作，以求改善资产的整体品质并最终达成现金流的成长。”

　　本次交易中美林证券是Equity Office的财政顾问。Blackstone方面的财政顾问为高盛、美国银行、熊仕坦证券、Blackstone企业顾问公司和摩根士丹利。

　　进入今年以来截至上周五收盘，Equity Office的股价已增长52%，在稳定的就业数字、高租金和使用率稳步提升的推动下，办公REIT股今年的整体表现良好。

　　周一午盘，办公REIT股整体上扬，其中Vornado房地产信托(VNO)的股票上涨3.8%，至121.47美元；Boston房地产公司(BXP)的股票上涨5.9%，至115.04美元；Mack-Cali房地产公司(CLI)的股票上涨6.5%，至52.89美元。

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