销售不及预期 美国铝业股价重跌5%

　　【MarketWatch旧金山7月11日讯】周二早盘，美国铝业(AA)的股价重跌近5%。昨晚，这家铝业巨头发布了第二财季的盈馀报告，其销售数字未达市场预期。

　　截至美东时间上午11:40，在纽约证交所上市的美国铝业股票 - 该股为道指成份股 - 下跌4.8%，至31.80美元，延续着昨晚盘後交易的重跌势头。

　　美国铝业的第二季财报显示，每股净所得为85美分，符合市场分析师的普遍预期，但营收仅为79亿6000万美元，低於华尔街预估的80亿2000万美元，这让投资者感到失望。

　　但是，几位分析师迅速为美国铝业的业绩做出辩护，他们在研究报告中安慰投资者道，最新的业绩数字并不能说明美国铝业已大祸临头。

　　

摩根士丹利的分析师马克-里纳玛(Mark Liinamaa)在一份研究报告中写道，“我们认为市场错误解读了美国铝业的第二季财报，实际上该公司的业绩超过了市场普遍预期。受财报的影响，美国铝业的股价重跌了4.5%以上，我们认为市场的反应过度。我们对美国铝业

股票的评级仍维持在『平持』。”

　　里纳玛还称，美国铝业财报中的主要利好消息包括下游的盈利率改善和有更多证据表明削减成本计划正取得良好效果。

　　这位分析师还称，“更重要的是，我们预计铝业基本面在未来几年中将保持健康状态。”在周一晚发布财报後召开的新闻发布会上，美国铝业的高层人员也表达了这一观点，他们预计至2020年时全球铝业的需求将增长一倍。

　　JP摩根的股市分析师麦克尔-甘巴德拉(Michael Gambardella)认为，美国铝业的第二季财报“非常出色”，特别是如果将合每股4美分的开支加上86美分的每股持续运营盈利，每股盈利数字将达90美分。

　　尽管如此，甘巴德拉将自己对美国铝业第三季的每股盈利预期由96美分调降至89美分，理由是需求的季节性下降和避免自己的预期超越美国铝业的盈利成长势头。此外，他将美国铝业全年的每股盈利预期由3.45美元降至3.32美元。

　　与此同时，甘巴德拉宣布，对美国铝业2007年每股盈利的预期维持在3.25美元不变，虽然有一份预测报告显示：明年伦敦金属交易所的铝价约为每英磅94美分，较2006年的预期值将下降17%。甘巴德拉称，抵销这一不利因素的是美国铝业的低成本、战略性扩张、重组努力、生产率改善和较好的成本结构。

　　高盛

证券的分析师蔡宏宇(音译)表示，美国铝业第二季的业绩超过她的预期，但是她对该公司如此看好市场感到惊讶，因为目前其产能已明显增长，铝价 - 铝价在今年五月已达到近期峰值 - 有进一步下跌的风险。

　　蔡宏宇指出，“我们将美国铝业的股票评级定为『出售』，虽然这支股票的风险收益状况正在改善，但我们的这一评级建立在相对的基础上，我们更看好铜和镍业的基本面。”

　　高盛为美国铝业股票设定的52周内目标股价为30美元，对该公司06年每股盈利的预期为3.25美元，超过早先估计的3.19美元。

　　尽管美国铝业88美分的每股盈利低於德意志银行分析师戴维-马丁(David Martin)的预期，但这位分析师维持其“持有”评级和32.50美元的目标股价不变。

　　马丁在一份研究报告中写道，“美国铝业的业绩状况正在改善，我们仍认为铝是一种景气循环较为滞後和更具防卫性的金属，这意味着美国铝业的股票在当前的景气循环阶段具有更大吸引力。”

　　与高盛的蔡宏宇类似，马丁将美国铝业的股票评级定在“持有”，理由是“在这一行业的其他领域还存在很多具有吸引力的投资对象”。