万事达IPO如期而至 募集资金为24亿美元

　　本报记者 陈晓刚 北京报道

　　世界第二大信用卡发卡机构———万事达公司(MasterCard Inc.)24日宣布，其IPO计划已于当日开始进行，招股价格为每股39美元，计划发行6150万股股票，募集资金为24亿美元，并定于25日在纽约证交所上市交易，交易代码为MA。这是最近两年美国市场上融资额最大的一宗IPO，超过了谷歌2004年IPO融资规模(17亿美元)。

　　IPO初衷不改

　　Dealogic公司日前发布的数据显示，在去年全球IPO金额创新高的同时，美国股市的IPO金额却较上一年减少了约14%，其主要原因包括股市整体偏弱、不少企业选择被直接收购而不是公开上市等。去年IPO的一些公司的股票表现疲弱，也影响了投资者以后的申购热情。在这样的背景下，万事达运作了9个月的IPO计划仍然如期启动。

　　3月16日，万事达公布的2005年年报表现不佳，曾令外界对其IPO计划产生了一定的担心。该公司去年全年利润2.667亿美元，虽较2004年2.381亿美元的利润有小幅上升，但公司去年第四季度的亏损额已达到5290万美元。

　　万事达最新的招股价低于原先每股40至43美元的市场预期，尽管如此，其募集资金规模仍然是2004年8月以来美国企业最大的一次IPO。

　　公众投资者有望获得49%的万事达股权和83%的A类股投票权。一个名为“万事达慈善基金会”的机构则将拥有万事达约10%的股份及剩余的17%的投票权。目前万事达公司由1400家金融机构共同拥有，这些金融机构将继续持有约41%的B类股份，但没有投票权。

　　借上市谋结构改革

　　万事达公司急于上市，已被外界视为要尽快摆脱其众多拥有者之意。万事达公司本可以不受传统银行的成本结构所囿，通过智能卡或互联网等多种途径汇集及散发资金，但目前公司所有权的结构是它最大的阻碍。在当前的结构下，万事达与银行的关系过于密切，反而限制了万事达的发展。

　　万事达公司披露，将从IPO获得的资金中拿出6.5亿美元，用于增强公司的资本开支项目。

　　英国《经济学家》杂志认为，过去许多银行同时发行万事达卡和VISA卡，但现在这些银行已经开始逐渐将精力只集中到其中一个品牌身上，因此万事达目前这种共同所有的公司结构已经不再有利。

　　另外在过去，万事达卡和VISA卡一直因与银行关系的特殊而享有独有的特权。但美国最高法院于2004年10月裁定，这两大

信用卡发行公司的“排他性竞争”行为违反了反垄断法，万事达一直面临巨额的潜在诉讼风险，因此尽早上市也是规避风险的一种有效手段。万事达公司在上市声明中也已表示，进行公开募股的目的之一是为将来可能面对的法律诉讼筹措部分资金。