汉堡王发行4.25亿美元初始股

　　【MarketWatch纽约5月18日讯】周四，汉堡王控股公司(BKC)的初始股在上市首日表现活跃，这家拥有52年历史的连锁汉堡店发行了价值4亿2500万美元的初始股，是美国历史上初次发行规模最大的餐馆类公司。

　　汉堡王的股票在纽约证交所以18美元的价格开盘，截至美东时间上午11:30，该股上涨65美分，至17.65美元，涨幅为3.8%，成交量高达1800万股。汉堡王2500万股初始股的初 始价定在预期范围(15至17美元)的上限。

　　包括375万股超额发行股在内，这支初始股的融资规模为4亿8900万美元，超过2004年发行3亿8900万美元的达美乐披萨(DPZ)。

　　JP摩根、花旗集团、高盛

证券、摩根士丹利和其他五家银行是该初始股的承销商。2002年，Texas Pacific集团和Bain Capital从Diageo手中以15亿美元的价格收购汉堡王，然後着手发行汉堡王的初始股。

　　汉堡王曾称，自己是透过关闭表现欠佳店面实现财政状况彻底好转的典范，在过去两年中同家店面销售保持了连续增长。

　　此前，Chipotle(CMG)和Tim Hortons(THI)等餐馆类初始股都获得了市场的青睐。

　　Renaissance Capital在其初始股评论专栏中指出，“虽然汉堡王的运营历史多变，现金流结馀低下，背有沉重的债务负担，但其

股票的价格对市场极具吸引力，该公司有能力达成管理层设定的营收和盈利成长都超过业界整体水平的目标。”

　　4月7日，汉堡王宣布由约翰-钱德西(John Chidsey)取代重组专家克雷格-布瑞勒曼(Greg Brenneman)出任执行长，布瑞勒曼将重返其私营投资公司TurnWorks Inc.。

　　在截止3月31日的九个月中，汉堡王的净所得为3700万美元，营收为15亿2000万美元。上年同期，汉堡王净所得4500万美元，营收为14亿4000万美元。

　　WD Partners的食品业顾问丹尼斯-兰巴迪(Dennis Lombardi)认为，汉堡王需要增强其Whopper三明治的市场普及度，需要学习竞争对手

麦当劳(MCD)的某些经营方式，同时应致力於满足客户的需要。

　　IPO Desktop公司的分析师弗朗西斯-加斯金斯(Francis Gaskins)将汉堡王初始股的评级定为“C+”，理由是汉堡王拥有一个知名品牌和健康的现金流。

　　这位分析师指出，根据过去九个月的盈利数字计算，汉堡王股票的本益比为46，与之相比，麦当劳股票的本益比为16.6，Tim Hortons约为30。

　　但是，加斯金斯并不特别看好汉堡王的初始股，“这是又一支透过杠杆收购然後上市的资产负债状况糟糕的初始股。”

　　汉堡王表示，预计本次初始股发行可筹集到3亿9300万美元的资金，其中3亿5000万美元将用於偿还欠私营投资公司股东的债务，剩馀的将用於公司总务。

　　发行初始股後，汉堡王的多数股份仍归属Texas Pacific、Bain Capital和高盛基金所有。

　　汉堡王在全球范围内拥有1200多家自有店面和9882家特许经营餐馆。该公司的历史可回溯至1954年，当时创始人詹姆士-麦克拉莫(James McLamore)和戴维-埃德加顿(David Edgerton)在佛州迈阿密开设了第一家汉堡王店面。

　　公司历史上的里程碑式事件还有：1957年推出Whopper三明治，1974年推出了“have it your way”的广告语。

　　1967年，汉堡王的创始人将公司售给Pillsbury，2000年Pillsbury被收购并组建为Diageo(DEO)。

　　汉堡王的上市标志着阵亡将士纪念日之前初始股市场为期两周的繁忙期的开始，下周万事达卡和Vonage的初始股将隆重上市。