华尔街面临经济困惑

　　证券时报 李硕

　　本报讯 今年第一季度，华尔街投资者喜迎开门红，纽约股市三大股指取得较大涨幅，并且其上涨幅度高于去年全年。然而，在美利率稳步高升和经济增速逐步放缓的情况下，已公布业绩的美国公司各种经济数据却有超乎寻常的表现，这令华尔街投资者感到困惑。

　　今年第一季度，受公司盈利数据强劲和并购等因素的推动，道指、纳指和标普500指数涨幅分别达到3.66%、6.1%和3.73%，高于去年全年的涨幅。

　　从整体来说，今年第一季度，一系列的经济数据较预期强劲得多。而许多投资者预期美国经济增长正持续放慢，在利率逐步高企和市场难以预计

美联储加息周期何时能够结束的情况下，目前的美国经济表现却异常地好。对于每一个美国人来说，这是一个令人感觉不同寻常的事情，也令华尔街感到困惑。

　　对于华尔街投资者而言，经济向好无疑意味着美联储将会采取更多次数的加息，而日益上升的就业和持续增长的消费开支均给通胀带来风险，这也暗示美联储将进一步收紧银根以放慢经济增长步伐。然而，令华尔街感到恐惧的是，美联储加息的步伐走得太远，这有可能导致即将来临的经济减速转变为经济崩溃。　

　　因此，随着有关就业报告和其他关键数据即将公布，许多投资者希望就业数据下降和经济增长放慢，以藉此期待美联储将停止加息步伐，而使美国经济能继续平稳地前行。

　　上周，美联储第十五度加息1/4厘，并且未改变其有关经济增长的口风和暗示仍将加息，这令许多投资者重新评估其投资，他们将把持有的对利率敏感的大型公司

股票换成更小公司和科技类公司股票，以应对利率趋高带来的对投资收益的冲击。

　　不过，有分析师认为，目前美国经济向好是经济周期性的反应。在上世纪90年代，随着新经济和互联网的兴起，美国经济获得了难得的繁荣，为了抑制通胀，前美联储主席格林斯潘也曾连续多次加息，在企业强劲盈利的推动下，美股整体上出现持续10年的上涨，并于2000年达到历史新高。此后，在互联网泡沫破灭和“9.11”事件的打击下，美国经济陷入了衰退。