铅毒案判决不利 S.-Williams再度重跌

　　【MarketWatch旧金山2月23日讯】虽然昨天的一纸不利判决可能导致涂料巨头Sherwin-Williams(SHW)损失数百万 -- 甚至是数十亿 -- 美元，投资者闻讯後纷纷抛售该公司的股票，但今晨华尔街多家券商就其长期前景问题所发表的评论并没有一边倒地转向看空。

　　周三，这家总部位於克里夫兰的公司的股票重跌17%以上。稍早时罗德岛州一个陪审团发现，S-W的产品可对儿童产生持续毒害，损害了公众利益。S-W以前主要从事基於铅的涂 料的制造。

　　周四，S-W的股价继续下滑，跌幅一度超过13%，创下了37.40美元的52周内最低值，此後该股稍有反弹，截至美东时间上午11:55，其股价为41.40美元。稍早时一些华尔街分析师表示，投资者应考量逢低买进。

　　Avondale Partners的分析师巴巴拉-艾伦(Barbara Allen)指出，“虽然仍存在许多需细加甄别的法律问题，我们仍认为市场将该公司的股价下压9美元以上(市值缩水超过12亿美元)的做法是建立在最糟糕可能结局的基础上。”

　　除市场反应过度外，艾伦还称，S-W已决定将年度派息量增加22%。该公司是在上述判决公布前不久发布加息消息的。

　　艾伦表示，“我们建议勇敢型投资者在对可能的法律开支做出合理估计後关注这支

股票的大幅下跌。”这位分析师重申，她为S-W股票设定的目标股价仍为65美元。

　　但是，德意志银行的分析师尼格尔-柯伊(Nigel Coe)对S-W前景的看法要悲观得多，虽然他仍将S-W股票的评级定为“持有”。

　　柯伊表示，“虽然我们认为将此事与石棉/菸草业诉讼进行类比还为时过早，但现存的显着下跌风险将迫使我们降低对这支股票的估价。”

　　柯伊使用了来自罗德岛州的统计数字来估算铅涂料制造商可能的开支。根据他的推算，该州41万5,000个家庭中的约半数使用了铅涂料，如果每个家庭的平均清理费用为2000美元，总帐单可能接近5亿美元。这位分析师还称，如果法庭还判决S-W支付惩罚性赔偿金，这一数字极有可能翻倍。

　　此外，这只是对罗德岛州一个州的估算，而该州还是美国最小的州之一。

　　柯伊表示，“罗德岛州案的险恶之处在於这是针对涂料业的第一起胜诉的损害公众利益诉讼，这可能引发更多的州也采取类似行动。”柯伊宣布，将S-W的目标股价调降至47美元。

　　瑞士信贷的分析师艾维-瑟尔曼(Ivy Zelman)做出了更激烈的反应，他暂时取消了对S-W股票的评级。本月稍早时，这位分析师刚发表了对这支股票的牛派评论。

　　他指出，“虽然市场对该消息所做反应的消极程度超过我们早先的预期，但我们感觉这一审判的结果将引发无穷无尽的问题，可能导致Sherwin-Williams的股票在未来数月和几年内无力上行。”

　　根据美国人口普查局提供的数字，瑟尔曼推算了罗德岛州案可能导致的开支额度：涂料业总计可能负担1200亿美元的开支。但是，他同时指出，其他州将类似诉讼提交陪审团裁决的难度极大。

　　在本次判决公布前，瑟尔曼对S-W股票的评级为“超出市场表现”。