业绩欠佳财测悲观 雅虎股价重跌12%

　　【MarketWatch旧金山1月18日讯】周三早盘，雅虎(YHOO)的股价一度重跌近12%。第四财季，这家网路巨头搜索广告部门的成长不及预期，对第一财季业绩的预期也令人失望。

　　稍早时，雅虎的股票创下了34.74美元的日内最低值。去年十月以来，雅虎的股价已增长20%以上，面对诸多不利消息，今天投资者多选择了获利回吐操作。

　　雅虎的财务长苏珊-德克尔(Susan Decker)在接受MarketWatch采访时表示，雅虎搜索业务的跨季成长率不到9%。与之相比，预计Google(GOOG)营收 -- 主要由搜索业务营收组成 -- 的跨季成长率将在20%至30%之间。

　　雅虎指出，第四财季净所得大幅增长45%，至6亿8300万美元，合每股盈利46美分，明显超过一年前净所得3亿7200万美元，即每股盈利25美分的水平。不计某些项目，雅虎将盈利2亿4700万美元，即每股盈利16美分，低於华尔街分析师普遍预期的17美分。

　　净营收 -- 不计雅虎支付给销售合作夥伴的费用 -- 增长36%，至10亿7000万美元，符合市场的预期。但是，雅虎搜索业务获取广告营收的能力未达到分析师的预期。

　　雅虎的行销服务业务 -- 由品牌和赞助搜索广告业务组成 -- 的销售额增长40%，至13亿美元，在雅虎的销售毛额中占据88%的份额。第三财季，雅虎行销服务业务的营收也成长了40%。

　　获悉雅虎的财报後，多家投资银行宣布调降雅虎的

股票评级。

　　JPM

证券宣布，将雅虎的股票评级从“强力买进”降至“超出市场表现”。雅虎的疲软季报和悲观财测也拖累了Google的股价。今晨Stifel, Nicolaus & Co.的分析师斯科特-德维特(Scott Devitt)宣布，调降Google的股票评级。

　　德克尔对雅虎的评价

　　进入2006年以来，Google的股价大幅增长，投资者预计这家搜索巨头将凭借夺取同业公司 -- 其中包括雅虎 -- 的市场份额来实现超越业界整体水平的成长。

　　在被问及雅虎的市场份额是否被Google夺走时，德克尔向MarketWatch指出，雅虎在搜索市场的份额依然保持健康状态，但雅虎在将搜索流量转化为营收方面做得不够好。

　　德克尔还称，劳埃德-布劳恩(Lloyd Brau) -- 雅虎Media集团的负责人 -- 已组建了一个一流的工作团队，但德克尔拒绝对布劳恩已向雅虎提出辞呈并准备转投派拉蒙(Paramount)的传言发表评论。

　　在被问及目前雅虎如何看待自己与微软(MSFT)MSN的关系时，德克尔表示，微软仍计画与雅虎在搜索方面展开竞争，但雅虎对双方就加深合作关系进行探讨持开放立场。不久前，Google已收购时代华纳AOL部门中5%的股份。雅虎为微软MSN提供广告服务，依照现有协议，这种合作关系将在今年夏天结束。

　　雅虎剩馀的营收来自收费业务，其中多数源自雅虎与SBC通讯公司、Verizon通讯、英国电信和BellSouth的网路接入合作夥伴关系。雅虎指出，第四财季的收费营收为1亿8600万美元，较上年同期增长38%。

　　雅虎预计，至2006年结束时，公司将拥有1600万付费用户。

　　疲软财测

　　虽然雅虎有关销售将在10亿4000万至11亿美元之间的财测符合分析师的预期，但雅虎对盈利的预测低於华尔街的估计值。

　　雅虎预计，第一财季的运营所得将在4亿1000万至4亿4000万美元之间，这低於某些分析师估计的4亿7500万美元。

　　至於06全年的业绩，雅虎预计运营所得将在19亿1500万至20亿5500万美元之间。一些分析师对此的预期为21亿2000万美元。

　　雅虎预计，全年销售额将在46亿至48亿5000万美元之间。目前，华尔街分析师普遍预期：雅虎全年每股将盈利76美分，销售额将达47亿美元。

　　截止公布第四财季业绩报告前，自去年十月雅虎公布第三季财报以来，雅虎的股价已增长22%。