CSFB分析师调降Pixar股票评级

　　【MarketWatch洛杉矶1月5日讯】周四，动画片制作公司Pixar(PIXR)的股票遭遇卖压，稍早时一家知名券商以当前的估价充分为由降低了Pixar的股票评级。昨天，在可能达成影片发行交易的消息和收购传言推动下，Pixar的股价大幅攀升。

　　受瑞士信贷第一波士顿(简称CSFB)的分析师威廉-德鲁利(William Drewry)公布降级报告的打压，截至周四美东时间下午1:01，Pixar的股票下跌2%以上。周三，该股大幅高收 近8%。自去年十月以来，Pixar的股价已增长30%以上。

　　德鲁利在一份致客户的研究报告中写道，“根据当前的价位来看，这支

股票似乎已被充分估价，实际上我们认为该股目前的定价非常适合。虽然从较长期角度而言我们仍相信Pixar存在被收购的可能性，但其股票现在的价格似乎已基本体现了这种可能性。”

　　周三尾盘，市场有传言称Pixar可能达成一项影片发行协议，该公司甚至可能被收购，Pixar的股价随即大幅攀升。

　　在周三常规交易的最後45分钟当中，Pixar股票的成交量超过300万股，明显高於日均交易水平。

　　在过去的几个月中，Pixar的执行长史蒂夫-乔布斯(Steve Jobs)多次表示，他希望在2005年结束前达成一项影片发行协议，但迄今为止该公司还没有公布有关的消息。

　　McAlpine Associates的分析师丹尼斯-麦克阿尔卑(Dennis McAlpine)表示，“无论是在发行还是在收购方面达成交易，我都不会感到意外。”

　　在Pixar潜在交易者的问题上，所有的市场传言都指向迪士尼(DIS)。昨天常规交易的最後45分钟中，迪士尼股票的交易量也非常高，其股价下跌1.5%以上。自1995年联合发行

动画片“玩具总动员”以来，迪士尼一直是Pixar的影片发行合作夥伴。周四午盘，迪士尼的股票挽回了昨天的损失，目前上涨2%以上。

　　但是，双方的合作关系逐渐降温，最终导致乔布斯终止了与迪士尼的发行合同。迪士尼前执行长麦克尔-埃斯纳(Michael Eisner)的离开给了乔布斯一个回心转意的机会，埃斯纳的继任者罗伯特-伊格尔(Robert Iger)似乎已修复了迪士尼与Pixar的关系。

　　迪士尼的经理人指出，目前没有任何关於公司与Pixar达成协议的消息可公布。截至发稿时止，MarketWatch还未与总部位於加州Emeryville的Pixar取得联系，无法获得该公司对上述报导的评价。

　　虽然一些分析师指出，Pixar股票的最新动态可能是一个达成发行交易的讯号，但至少有一家市场研究公司的观察家指出，他对这一看法持怀疑态度。

　　Jefferies & Co.的分析师罗伯特-罗斯(Robert Routh)表示，“在没有任何资讯被公开的情况下，这样的活跃交易有些反常。从我们目前拥有的全部资讯来看，Pixar达成发行交易的说法是没有根据的。”

　　罗斯还称，市场早已清楚的一点是：Pixar将与迪士尼或其他夥伴达成一项发行协议，因此昨天Pixar的股价增长8%毫无道理，只有收购或其他更重要的消息才可能导致股价出现如此大的变化。

　　这位分析师指出，但是Pixar可能不愿将公司出售，因为该公司目前拥有10亿美元的现金，同时可完全自主控制产品的制作计划。