花旗公布多支专业金融股的初始评级

　　此外，花旗将Capital One(COF)、Fannie Mae(FNM)、MGIC投资集团(MTG)、PMI集团(PMI)、Radian(RDN)和Washington Mutual(WM)股票的初始评级定为“持有”。

　　花旗分析师指出，“我们认为这些公司目前的运营处在一个以营收下滑为主要特点的『转捩期』，这主要与贷款成长放缓和盈利率的下滑有关，虽然近来这些因素被贷款亏损下降和效率提高所抵销。”

　　他们的结论是，“虽然这种挑战不是什麽新问题，而且已导致相关

股票近来走势疲软，但是我们认为近期内这些股票的跌势将加剧，景气循环的阻力(利率上涨和殖利率曲线平走)和行业结构方面的障碍(激烈的竞争)将使它们的盈馀和盈利能力受到更多限制。”

　　花旗指出，Freddie Mac已接近重组之路的终点，有望迎来复苏。

　　花旗认为，Freddie Mac很有可能增加不久前公布的回购计划 -- 计画最高回购约为在外流通股总数5%的股票。花旗还表示，预计到2006年底时，Freddie Mac将拥有充足的资金部位，最高可能回购相当於在外流通股20%的股票。

　　花旗将Freddie的目标股价定为78美元，“现在该公司已为明年可能出现的业务和资产成长机会转化为现实利益做好了准备，近来的竞争压力已导致对选择权做出修正的抵押贷款利差缩减。”

　　截至周二美东时间下午1:35，在纽约证交所上市的Freddie股票下跌18美分，至62.27美元。

　　花旗还称，Freddie的姊妹公司Fannie Mae也在进行重组，但未取得与Freddie同等的进展，其潜在风险的影响力超过潜在的收益。

　　花旗将Fannie的目标股价定为55美元，但该券商同时警告道，“虽然这支股票并不贵，但我们宁可等待一段时间，以期该公司提高财政和管理方面的透明度。”

　　Fannie的股票小幅下滑，目前稍低於49美元。

　　花旗分析师将另一家政府资助企业Sallie Mae的股票评级定为“买进”，将其目标股价定为61美元。

　　他们在研究报告中写道，“Sallie Mae拥有集学生贷款市场领先的借贷商、服务商和筹款商於一身的特点，这个市场的总额超过2200亿美元。”

　　这些分析师对抵押贷款保险商MGIC持谨慎立场，尽管他们认为MGIC在同业公司中最有望从利率的持续上涨、保险开支下降和信贷品质保持稳定中获益。

　　他们的结论是，“虽然我们认为MTG的股票相对廉价，近来表现疲软的营收在2006年可能得到持续保险率改善的推动(利率上涨将推动持续保险率好转)，但我们几乎未观察到未来该公司还存在其他的推动因素。”花旗为MGIC股票设定的目标股价为67美元。

　　MGIC的股票下跌1.2%，至64.04美元。

　　此外，花旗将MGIC在抵押贷款保险业的竞争对手：Radia的股票评级定为“持有”，将其目标股价定为59美元。

　　花旗分析师指出，“虽然目前Radian的股价不贵，但我们认为对投资者而言，其信用评级为『AA』的抵押贷款保险商业模式已产生了太多的不确定性。”

　　Radian的股票下跌1%，至55.65美元。

　　花旗还将美国抵押贷款保险业三强之一：PMI集团的股票评级定为“持有”。

　　花旗指出，虽然PMI面临来自银行的竞争和相对较低利率等不利因素，但其成长迅速的国际业务 -- 目前的成长率为12% -- 是一个值得注意的有利因素。

　　PMI的股票下跌38美分，至40.34美元。花旗分析师为该股设定的目标股价为44美元。