屋漏偏逢连夜雨 通用汽车未来两年或将宣告破产

　　【MarketWatch旧金山11月11日讯】2001年，里克-瓦格纳(Rick Wagoner)接手通用汽车公司之时，该公司正面临固定成本、商标识别问题和美国国内市场份额下滑的困扰。通用汽车无法与强大的日本汽车生产商竞争。

　　四年後，太多的事情发生了改变，瓦格纳必须将会计问题作为其急需解决的问题之一。

　　通用汽车公司2001年的盈馀数字多计算了4亿美元，这一错误无法逃离前财务长瓦格纳(Wagoner)的敏锐眼光。

　　上述差异与供应商方面错误计算时间的信贷定单有关，若去除特殊项目，这占据2001年通用汽车公司12亿2000万美元盈馀的三分之一左右。

　　市场存在的问题是：上述问题是如何逃脱公司内部监察机构的，像通用汽车这样的大牌企业应该对其财务状况非常审慎的。

　　瑞士信贷第一波士顿的分析师塞罗索(Chris Ceraso)认为，实际的金融影响效应非常有限，但他提醒投资者说，证管会可能将对此进行询问，以判定通用汽车公司是否是蓄意夸大其盈馀数字以取悦华尔街。

　　塞罗索认为，“考虑到通用汽车将来自供应商的信贷当成其正常业务的一部分，我们对该公司犯下如此明显的时间错误感到吃惊，上述营收及信用成本实在是过於明显。”

　　公平而言，证管会尚未对瓦格纳个人提出任何指责，其他通用汽车官员也未受牵连。

　　尽管如此，马里兰大学罗伯特-H-史密斯商学院(School of Business at University of Maryland)的教授默利希(Peter Morici)认为，通用汽车公司理应遭受市场的批判。

　　他认为，“其实通用汽车公司重新公布业绩数字事件本身并不令人特别担忧。但考虑到通用汽车的

竞争力如此疲软而瓦格纳本人也非常脆弱，重新公布业绩将对该公司造成严重问题。”

　　他指出，“通用汽车的董事会何时才能苏醒过来，发现瓦格纳正将该公司带入死胡同呢？该公司随时可能申请破产保护，其管理层面完全漠视事实，并不接受任何理智的解决方式。”

　　美国银行

证券部的罗恩-塔德罗斯(Ron Tadross)也同意以上观点，他认为通用汽车公司在未来两年破产的机率已从30%升至40%。

　　部分行业观察人士则认为，重新公布盈馀数字的利空效应被过度高估了。