思科Q1季盈余有望温和成长 但Q2预期仍趋谨慎

　　【MarketWatch华盛顿11月9日讯】周三，思科公司第一季度盈馀有望温和成长，但分析师预计思科公司仍将坚持先前的口径并发表谨慎预期。

　　思科公司预订於周三盘後公布截至10月31日一财季的盈馀报告。这是思科公司第一财季的盈馀报告，而该季度是其业绩季度性疲软的时期。

　　思科公司(CSCO)预计其每股盈馀为24美分，营收预期为65亿8000万美元；去年同期该公司每股运营盈馀为21美分，营收为59亿7000万美元。

　　分析师指出，思科公司在日本和美国政府市场的业绩可能将出现些许成长，但其在欧洲和美国企业市场方面的销售则将较为疲软。来自中国企业的竞争压力对思科公司在中国和印度等新兴市场的业绩构成了决定性打击。

　　总体而言，分析师预计思科公司业绩将达到甚至小幅超出市场预期。该公司将继续削减成本并可能从竞争对手方面获得市场份额，这是因为思科公司的产品价格较低，而客户方面则都存在寻求稳定供应商的倾向。

　　尽管如此，思科公司的毛利率仍将小幅降至67%甚至更低，上季度该数字为67.9%。该公司似乎售出了更多的流行但毛利率偏低的Linksys家用网路设备。

　　分析师认为，尽管强劲的第二财季盈馀预期将是利好讯号，但思科公司管理层则无法描绘其他任何美好前景。瑞士信贷第一波士顿的分析师保罗-希尔维斯坦(Paul Silverstein)向客户表示，

原油价格的攀升和美国利率的提升都将导致思科公司执行长钱伯斯(John Chambers)发布谨慎预期。

　　假如思科公司希望提升盈馀预期，则该公司将选择在十二月初与华尔街分析师的会议上进行调整。

　　思科公司预计其第二财季每股盈馀25美分，营收成长2.4%，至67亿3000万美元。去年同期该公司每股盈馀22美分，营收为60亿6000万美元。

　　但分析师认为，思科公司可能将受益於年底的购买狂潮，届时企业和政府客户都将花费其剩馀的科技采购预算。

　　假如该公司无法提升预期目标，则分析师都怀疑其实现股价年底攀升的能力。该股股价的波动范围在20.35美元至16.83美元之间，而思科公司今年已耗费了数十亿美元回购其

股票。

　　周二，思科公司股价攀升1美分，收盘价为17.86美元，接近52周新低。

　　考虑到该股当前的价格，多数分析师预计购买思科股票是实实在在的投资。该公司是最大的路由器和其他网路设备生产商，其产品主要用於运行企业网路。而各大企业都在升级其网路，以提升其安全性能并增加其易用性，这一轮升级循环看来还不会在近期终结。

　　CIBC世界市场的分析师史迪文-坎门(Steve Kammen)认为，“我们认为科技行业已成为了零和游戏。在网路基础设施领域，思科公司正在将其他竞争对手积压出市场，并完成对市场的整合。”

　　思科公司45%以上的营收来自销售数位网路交换机，25%来自销售网路路由器。其他业务类别还包括家用网路设备及思科服务业务等。

　　该公司在网际网路路由器市场最大的竞争对手是Juniper Networks公司，上月Juniper公布了强劲的季度盈馀报告。分析师认为，这预示着思科的业绩也将呈现强势。

　　在其第一财季盈馀结果中，思科公司将首度把雇员股票选择权计入费用，这将导致其每股盈馀下滑几美分。