近日，国家发改委财金司证券处处长张邦利在论坛上表示：“当前，相关部门正在讨论完善新三板分层制度、差异化的发行制度；探索进一步加强各地股权交易市场与新三板的对接机制，打通资源共享与对接通道，提高市场交易活跃度。”
20日，由国家发改委主办的“第五届中国创业投资行业峰会”在京召开，张邦利是在峰会的“新三板投融资分论坛”作出上述表述的。
多部门吹风新三板政策方向
张邦利表示：“发改委密切关注新三板市场的改革和发展。在供给侧改革的背景下，实体经济特别是中小微企业需要大量资金支持，需要进一步提高直接融资的比重，进一步完善多层次的资本市场，发挥好股债市场的重要作用，处理好风险管理和鼓励创新两者的关系，完善机制、留住创业企业。探索新三板分层设立方式，允许符合条件的高科技企业挂牌上市。”
全国股转公司挂牌部总监李永春也在会上表示：“目前新三板已经进入了从量的积累到质的提升的关键发展阶段，面对海量多元的挂牌公司结构，全国股转公司将以市场分层为抓手，推动新三板的改革发展。”
从目前新三板的市场特征来说，海通证券新三板首席分析师钮宇鸣分析：新三板的存量资金大概在五千亿左右，80%来自私募股权投资资金，从这两年投资状态来看，特别是今年，资金越来越谨慎，多看少动。例如新三板的增发情况，截止到9月18日，今年新三板增发了1300多家，粗略估计融资总金额有所下降，但是单笔融资金额是上升的，说明投资机构更愿意投资比较安全的大项目。
机构共议新三板投资机会
会上，多家机构对新三板的投资机会发表看法。上海万吨资产管理有限公司董事长俞岱曦直言，目前的投资机会主要集中在创新层，其中大约10%的公司有投资价值，这个标的范围已经很多了。
“可喜的是，从去年八月份开始，我国证券市场进入了价值投资与价值投机并行的阶段。”俞岱曦判断，“其中，新三板更接近于价值投资，A股比较偏向价值投机，尤其是去年随着沪港通的放开，A股价值投资的权重越来越大。通过做研究就能创造价值，从这点来说，新三板的研究起点是比较高的。”
海通证券新三板首席分析师钮宇鸣则认为：“新三板的投资机会在于符合下面六个标准的企业：具有持续金融能力、财务数据真实、没有关联交易、收入确认方法和盈利能力的指标合理、不能触犯任何法律法规、信息披露充分。”
从财务指标来说，2016年年报里，近一年收入翻倍公司有965家，占比8%；利润超过五千万元的公司有465家，占比4.1%；利润超过三千万元，同时利润增长超过50%的公司有323家，占比3.8%。“也就是说，新三板里面有500到1000家公司具备了IPO的能力，这个是一个很大的绝对数，这里面足以找到合适的标的。”钮宇鸣表示。
制作：刘宇泽 │ 图编：比由
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