新三板将撬动新的社会资本
机构预测，未来5年超过4000家公司将在新三板挂牌交易，总市值万亿元以上
【新华社北京12月15日电】新三板全国扩容方案14日正式出台，这意味着新三板试点范围扩大至全国已具备条件。扩容是否会分流A股市场资金，造成A股下跌？分析人士认为，由于投资者定位不同，新三板将撬动新的社会资本，不会给A股市场带来实质性冲击，但将降低A股绩差公司的吸引力。
“A股市场和新三板的服务定位不同、风险偏好不同、投资门槛不同，自然投资者来源也并不相同。将新三板和A股视为‘零和竞争’关系，是一种短视的观点。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新[微博]表示。
证监会有关部门负责人表示，全国股份转让系统在职能分工和服务定位上与现有的主板、中小板和创业板市场存在较大差异，是一种功能互补、相互促进的关系。
业内人士预计，扩容后的新三板市场规模将会迅速扩张。多家机构预测，未来5年将有超过4000家公司在新三板挂牌交易，总市值达到万亿元以上。
分析人士认为，由于新三板投资的高风险和高门槛，其撬动的将主要是社会游资，而非A股的“散户主力军”。“相较于A股市场，新三板可以吸引到更多的高风险投资人，而这部分投资人基本上是对A股兴趣不足的。可以预见，扩容后的新三板将吸引一定的社会游资，包括目前炒房、炒黄金的社会资本，将其引入到实体经济中。”董登新说。
除此之外，多家机构预计，新三板将分流IPO企业，缓解A股扩容压力。目前，排队等待IPO审核的公司有700多家，新三板高效便捷的审核制度和转板机制无疑将使部分苦等IPO的中小企业重新选择。
“近期场内市场、场外市场均有亮点，不存在哪一方‘独美’的担忧。”董登新认为，明年1月份IPO再次开闸，最先入围的肯定是非常优秀的一批企业。而优质的投资对象也将吸引相当部分的资金进入A股市场。同样道理，新三板扩容也会吸引部分社会资本进场，两个市场都将涌现投资机会。
值得注意的是，由于转板机制的确立，新三板或将成为创业板的“蓄水池”。苏州国发创业投资控股有限公司有关负责人认为，新三板绿色转板机制的建立明确了不同层级市场间的关系，在兼顾上市公司品质、保障投资安全的原则下精简上市流程，降低了新三板挂牌企业上市成本。
“这将真正建立起新三板作为初级市场培育上市公司、增加投资者对投资对象了解的作用，与创业板市场形成合作。”该负责人说。
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