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中关村企业登陆三板 科技与资本市场互动


http://finance.sina.com.cn 2006年01月17日 08:00 中国证券报

  本报记者 王泓

  三年磨一剑。作为多部门协调合作而成的成果,中关村科技园区非上市股份公司股份报价转让试点昨天启动实施。

  “科教兴国战略”,是各部委针对此次试点发出的最强音。的确,作为呼应全国科
技大会的首个重大举措,其意义毋庸多言。深交所新近调研结果也表明,在52个国家级科技园区中约有2000家符合上市条件的公司,其中约700家迫切等待上市。“科技与资本市场互动双赢”,更多的中关村内外的科技企业离这个梦想又近了一步。

  我国

资本市场发展到今天,不同层次的投融资需求,不同程度的风险收益配比喜好,不断丰富着市场的类型与内涵。由于准入门槛、信息披露要求、交易规则与主板不同,相关交易条款明确规定,券商在代理客户报价转让前,应充分了解客户的财务状况和投资需求,充分揭示业务风险,对不宜参与报价转让业务的客户应尽劝阻义务。不接受劝阻仍要参与股份报价转让的,一切后果由投资者自行承担。作为一个试验初期的小规模市场,其投资风格、风险模式与主板有明显的差异,其投资者,也将与主板投资者形成不同的投资者类群。

  由于“只流通,不圈钱”,有人认为该系统意义不大,其实,这恰恰是以往上市公司重圈钱轻改制误区的有力注脚。试点公司究竟得到了什么?除了创业者的退出渠道与新股东的进入渠道,也许更重要的,作为准上市公司,可以在这里完成公司治理与投资者关系管理的热身,时机成熟后,通过正在酝酿的“绿色通道”,晋升

中小企业板或主板。正如一家首批试点公司老总所言,“我们乐于接受挑选,接受监督,我们将更加优秀。”

  谁都不否认上市公司质量的重要性。而从代办转让系统的有关条款中,我们看到的,还有完善的制度,科学的监管,投资者素质提高的良好预期,以及包括技术层面在内的市场支持体系的创新。这些构成了市场整体质量的提高。这,正是我们所期待并正在实践着的。


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