观望气氛浓厚市场迷失方向 期待政策变化

　　□光大证券　　张卫进

　　随着投资者对主板上市公司股权分置改革试点的异议增多，三板市场也暂时迷失了方向。上周五所有可转让的三十六只个股中，六涨十一平十九跌，其中四只个股涨停，九只个股跌停。从一周时间看，上周三板市场则是十涨六平二十跌，上涨和下跌的幅度都不太大，市场并没有露出走强迹象。

　　从上周末的涨跌对比来看，市场观望气氛浓厚，个股仍然是涨少跌多，而且跌停个股比涨停个股多出一倍。再从涨跌品种来看，无论是涨停的还是跌停的，没有一只是五次品种，全部为一次和三次品种。在周一和周三的转让日里，存在着三次品种和五次品种的对比，而在周五，也存在着一次品种和三次品种的对比，比较有意思的是:一次品种的波动幅度大于三次品种，而三次品种的波动幅度又大于五次品种。其实，它们绝对股价的涨跌只有几分钱而已，但由于五次品种的绝对股价高于三次品种，而三次品种的绝对股价高于一次品种，就形成了它们波动幅度百分比的差异。

　　虽然达尔曼1在以0.22元的价格登陆三板后，出现了类似当初金田A3的强势上攻，但其主要原因一是由于在主板市场被“锁定”的部分主力仓位存在变现要求，二是其确权比率目前还不高，市场上真正可以转让的股份数量远没有达到其在主板流通的一亿多股，金田A3冲高后的巨幅回落就是达尔曼1的先例，投资者须密切关注其成交量的变化，如果突然放量，往往是其转折的标志。

　　周一，由于主板一些股权分置试点企业可能会推出投资者可以接受的方案，而主板转暖后，也会对三板市场有一些带动，只是由于题材的严重缺乏，三板市场的春天尚未来临，投资者还须耐心等待三板政策面的变化。