“涨价”提升业绩 机构积极布局涨价概念股

　　红刊财经 刘增禄

　　今年以来，企业产品涨价现象此起彼伏，从钢铁到煤炭、从化工品到家电、从纸到有色、从工程机械到维生素，在增厚上市公司业绩的同时，也吸引了众多二级市场投资者目光，“涨价”概念由此也成为近两个多月市场中最亮丽的一道彩虹。

　　涨价成弱市中强势概念

　　截至8月3日，蓝筹股、周期股扎堆的上证指数今年以来累计实现5.45%上涨，而科技小盘股扎堆的创业板指则下跌了11.67%。从年内各大行业的市场表现看，在申万28个一级行业中，有14个行业今年以来整体实现上涨，10个行业累计涨幅跑赢同期市场平均水平。其中，曾经全面亏损的钢铁股可谓是“春风得意马蹄疾”，在供给侧去产能政策的有效实施下，产能的大量出清使得钢铁行业内产能利用率大幅度提升，行业整体市场表现高达30.37%，一举成为A股市场中表现最好的板块。紧随其后的是食品饮料、家用电器、有色金属等行业，他们年内的整体涨幅也均超过了20%。就这些表现良好的板块共性看，“涨价”是根本原因，而多家上市公司的上佳表现也均与此相关。

　　以钢铁板块的方大特钢为例，该股年内涨幅高达101.74%，究其原因与行业整体景气度回升、公司自身的业绩持续增长，并获得市场资金的认可有着很大的关系。公司发布公告称，预期今年中期业绩同比增长140%~190%，业绩增长的原因是受国家进一步推进调整钢铁供需系列政策的影响，钢材价格持续保持在较高水平。与之类似的，食品饮料股元祖股份今年中报预期能成功扭亏为盈，原因之一就是去年蛋糕提价，导致收入和利润实现增长；有色金属股锡业股份预计上半年盈利34000万元~39000万元，原因之一就在于有色金属价格同比大幅上涨。

　　身为涨价概念的龙头公司，方大碳素在6月份突然拔地而起，股价一路扶摇直上，一个多月的时间，累计涨幅超过了200%。究竟是什么样的特质铸就了方大炭素如此妖娆的走势？就目前情况看，该股短期暴涨大致有三个原因促成：石墨电极价格近期涨幅较大；公司上半年业绩增长惊人；券商研究员纷纷“翻牌”。所谓“人怕出名猪怕壮”，7月31日方大炭素被关进了“小黑屋”，但在8月2日“解除禁闭”后，股价又继续强势上行。

　　“涨价”已成短期推动上市公司业绩增长的最佳利器

　　涨价概念所以会成为A股市场中的热点，原因在于主导产品价格的上涨能最直接地提升公司业绩。但回首历史，主导产品价格提升而增厚公司营收和利润通常幅度较为“婉约”，而在A股市场中，业绩能够实现翻倍增长甚至几倍增长的公司，则绝大多数是借力外延式收入的“粉饰”，如资产重组、股权出售、政府补助等。今年可能是个例外，上述传统被成功打破，涨价已经成为今年推动上市公司业绩增长的最佳“利器”。

　　目前，虽然2017年正式中报的披露还尚未进入密集期，截至8月4日，沪深两市仅有207家A股公司正式公布了中报业绩，占全部A股比重的6.28%，但从统计数据来看，两市已有2175家公司提前于正式中报前公布了业绩预告。从业绩预告情况看，目前，有62家公司今年上半年净利润同比增长超过10倍或有可能超过10倍，而其中就有27家业绩增长原因离不开主导产品价格的上涨。如中报净利润预计同比飙增9930.66%~12666.3%的同力水泥发布公告称，业绩增长原因主要是2017年上半年河南省区域内水泥价格较2016年出现了较大幅度提高。首钢股份预计中报净利润增长5371.12%~5675.08%，披露的原因则是主要受益于供给侧改革推向深入，钢铁淘汰落后产能取得成效，钢材价格维持在较高价位区间运行。沧州大化因主营产品TDI平均销售单价高于上年同期，中报净利润也有望同比增长2999.37%。

　　除此之外，受益于产品价格的上涨，还有多家在今年一季报业绩就已经有所体现，中期业绩预告时做了进一步证实。如今年一季度，山东海化净利润相比去年同期大幅增长14049.74%，究其原因，主要是报告期内，公司主导产品纯碱产销量、销售价较去年同期上升，而在中报公告中，公司依然将净利润实现1173.96%增长的原因归结于纯碱产销量、销售价的上升。陕西煤业一季度净利润同比暴增6982.83%，当时公司表示这主要是由于煤炭行业去产能价格回升，如今正是凭借着煤炭价格的持续上升，预期中期业绩也将有望大幅增长2054.4376%~2174.1286%。

　　主流资金纷纷看好涨价概念

　　弱势行情之下，业绩因素已成为了机构布局的重要着眼点。能够确定增厚业绩的涨价概念，正在吸引着众多机构大力追逐。有基金业内人士表示，涨价能够给企业带来确定利好，在市场风险偏好较弱的背景下，可以从产业趋势上予以前瞻性布局。

　　由于目前正式中报披露样本较少，各大机构的持仓情况还不能完全定论。在中报预告净利润同比增幅超过10倍的公司中，目前，丰华股份、粤泰股份、山东海化、超华科技4家公司已率先完成了正式中报的披露。其中，丰华股份、超华科技二季度末的机构持股比例均较一季度末有所提升。

　　对于丰华股份而言，尽管相比一季度末的持股机构家数从7家减少至6家，但机构合计持股比例却由40.92%上升至42.64%。其中，智盈11号单一资金信托、粤财信托．粤富证券投资集合资金信托计划为二季度2家新建仓的机构。一季度即持有公司31.99%流通股本的隆鑫控股有限公司，二季度期间则再度加仓，持股比例上升至33.53%。此外，兴国1号集合资金信托计划、上海豫园（集团）有限公司、百联集团有限公司3家机构二季度持股比重较一季度持平。二季度末，超华科技的机构持股比重也由1.77%上升了0.58%至2.35%。期间，虽然有2家机构全身而退，但也有陕国投．沪秦2号证券投资集合资金信托计划、甘肃东方财智2号私募投资分级基金2家机构的全新入驻。与此同时，一季度即重仓了超华科技的全国社保基金112组合，持股比例也由0.36%上升至0.99%。

　　如果进一步从二季度期间机构的调研情况进行分析，可以看到预告中报净利润预增10倍以上，且增长原因主要出自主导产品涨价的公司中，中金岭南、兴业矿业、锡业股份、龙蟒佰利、江山化工、东北制药、安纳达等公司均得到了机构的围观和集中调研。

　　在近期的二级市场中，涨价驱动业绩的逻辑已经得到了主流资金的强烈认可。受益于钒产品继续超预期的涨价表现，近期人气股西宁特钢强势上涨，自7月18日股价启动以来，仅12个交易日即累计收获了75.97%的涨幅。西宁特钢的持续走强不断刺激着市场中资金对涨价概念的追捧，从前期的石墨电极、化工等板块，到近日表现强势的有色、煤炭、稀土等，涨价概念已经成为了市场资金追逐的主线。多家券商分析报告认为，涨价概念股目前仍然是资金关注的焦点，后续不断有波段性行情出现的可能性很大。