A股“三味虚火”渐灭 涨停逻辑重新设

　　刘凡

　　高送转、更名、重组是A股市场常见的资本现象，现实的情况是，高送转配减持、频繁更名蹭热点、忽悠式重组的现象屡见不鲜，此前往往会神一般地助攻公司股价，堪称A股公司的“三味虚火”。从近期相关主管部门频频出重拳加大监管措施可以看出，灭“虚火”、严厉打击操纵市场等违法行为已成为监管工作的重点。

　　首先被浇灭的“虚火”是蹭热点更名。2016年9月30日，上交所发布《上市公司变更证券简称业务指引》，指引明确要求证券简称应当表意清晰、指向明确，紧贴公司现有主营业务，不得将未实际开展的业务名称，或某行业通用名称用作证券简称，要具有明显辨识度，便于投资者理解与识别，严禁主动迎合市场热点概念，借简称变更炒作公司股价。同时，交易所还加强了对上市公司更名的问询力度，甚至从事中事后监管前移至事前监管。

　　忽悠式重组也引起了相关部门的重视。今年2月，国新办发布会上证监会主席刘士余表示“过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的案子，包括忽悠式重组，忽悠式并购，逮到了不小的案子。”半月之后悬念揭晓，九好集团与鞍重股份联手进行忽悠式重组而被证监会顶格处罚。

　　最近监管部门又对不健康的高送转出手了。4月8日中国上市公司协会第二届会员代表大会上，刘士余痛批市场不正常的高送转现象，直指“10送30”的高送转方案“在全世界罕见，必须列入重点监管范围”。刘士余也表示，一些有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”，证监会已经在高度关注这个问题，不能放任不管，会有相应的硬措施。消息一出，上市公司开始纷纷调整高送转方案。截至4月12日21时30分，不到4天时间内，已有14家上市公司宣布调整高送转预案，下调送转比例，不少还增加了现金分红。

　　监管、监管、还是监管，这是早在2016年年末证监会频频对外传递的信息。证监会多次强调，将针对IPO及持续信息披露的各个环节、各类主体、各种违法行为，全面筛查线索，及时发现问题，坚决查处打击，始终保持对信息披露违法违规行为的常态化高压态势。

　　笔者认为，对于普通投资者而言，A股经过了多次连续的整治，其乱象也得到了一定的遏制，这必将有利于资本市场的健康发展。而无论是企业经营者，还是投资者，都应及时转换思路，因势而动，因为以往的炒作思路已经行不通了，需顺应形势，建立新的投资逻辑，适应A股新的规则。

　　当然，想要A股市场的炒作乱象一下子全部消失不可能。就拿高送转来说，虽然不少公司高送转预案大幅调整，其中仍有公司抱着打掩护退出的心理，被股民用脚投票。监管部门正本清源的工作任重道远。