原标题：8日午间研报精选：10股有望爆发
证券时报网（www.stcn.com）12月08日讯
中信建投
铜陵有色（000630）：四轮驱动，重塑辉煌，现价买入
铜价驱动：铜矿业务弹性显现：铜行业供需低点已过，需求（消费+补库存）边际改善、全球基础设施建设回暖预期推升铜价。公司铜精矿自给量有望提升至6.5万吨，集团丰富的铜矿资源将为公司的进一步发展打下基础。
冶炼驱动：产能第一，成本低，受益高冶炼费与硫酸涨价公司先后建设了金隆、金冠（双闪）等大型冶炼厂，并对金昌、张家港铜业进行了技改。目前，公司拥有135万吨铜冶炼能力，是国内最大的铜冶炼商，且铜冶炼技术先进、成本低、区位优势突出。铜冶炼费高企，硫酸价格上涨，公司有望持续受益。
铜箔驱动：紧扣新能源汽车，铜箔等加工品享受高景气周期新能源汽车及汽车智能化是未来铜需求增长动力，如锂电池或汽车电子用的铜箔供不应求的高景气周期将持续2年以上（铜箔加工费或将超出历史水平）。公司紧扣新能源汽车及汽车智能化发展趋势，做大做强铜加工，如子公司铜冠铜箔已成为内资铜箔领军企业，铜带、铜线等加工产品也逐步向新能源汽车客户倾斜，与比亚迪、合肥国轩高科等新能源汽车企业的合作不断深入。
改革驱动：国企改革、员工持股优化激励机制。
投资建议：买入：铜价的回暖、新能源汽车补贴等政策的最终落地，以及公司混改，激励机制的优化，有望推动公司各项业务重回巅峰，预计2016~2018年公司EPS分别为0.04/0.21/0.24元，对应的PE估值为85x/16x/14x；按照分部估值，公司合理市值应在530-600亿之间（详见正文），给予公司“买入”评级！
（证券时报网快讯中心）
原标题：8日午间研报精选：10股有望爆发（10）
证券时报网（www.stcn.com）12月08日讯
中泰证券
围海股份（002586）：首单传媒并购落地，第二主业加速拓展
事件：12月7日，董事会第十二次会议审议并通过《关于北京聚光绘影科技有限公司股权暨对其增资的议案》：首单传媒收购落地，第二主业加速布局。“围海文化”（上市公司拥有100%财产份额）以自有资金及银行借款共计1.11亿元向“聚光绘影”增资并受让部分股东的股权，交易完成后“围海文化”将持有“聚光绘影”41.11%的股权，为“聚光绘影”第一大股东。
收购估值仅为11.74倍，预计明年1月并表业绩增厚明显。“聚光绘影”承诺16/17/18年扣非净利总额为1700万/2300万/3100万元（如若完成三年承诺业绩，则围海股份承诺收购剩余股份）。收购时“聚光绘影”总体估值为2.7亿元，对应17年PE为11.74倍，16年至18年两年净利复合增速为35%，收购对价合理。目前围海股份动态PE在30倍左右波动，并表后将会对公司估值产生积极影响。
前三季度营收13.3亿，同比增长6.95%。前三季度净利0.28亿元，同比增长41.62%。预计全年净利增长区间30%-70%。第三季度单季度营收4.82亿，同比增长23.27%。单季度净利0.14亿，同比增长212.9%。单季度净利大幅增长的主要原因是15年三季度基数较低。全年净利增长区间30%-70%，四季度BT转结收入相对三季度增多保障净利高增长。四季度是围海围垦业务传统的结算高峰，往年数据显示四季度营收一般占全年营收的35%到40%。
投资建议：买入评级。预测16/17/18年公司归母净利0.94/3.47/4.65亿元，EPS分别为0.13/0.33/0.45：元（17/18年考虑增发摊薄影响），对应市盈率为77.85/30.67/22.49倍，2015-2018年CAGR为94.56%。综合考虑外延积极变化，给予17年40倍PE估值，目标价13.00元。
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证券时报网（www.stcn.com）12月08日讯
通源石油（300164）：外延布局产业链一体化，有望受益于油气开采复苏
国内领先的复合射孔企业。公司围绕油气增产目标，依托自主研发的油气增产新兴技术，提供以复合射孔解决方案为核心的复合射孔器销售、复合射孔作业服务、复合射孔专项技术服务、爆燃压裂作业服务以及油田其他服务，是复合射孔器领域的龙头企业。2016年前三季度，公司实现营业收入2.53亿元，归母净利润874.09万元，扭亏为盈。
积极进行外延布局，形成国内油田服务一体化。2016年公司增发收购大庆永晨剩余55%股权，实现对大庆永晨100%控股。此外，公司还参股一龙恒业18.07%股权和胜源宏16.5%股权。这一系列投资完善了公司定向钻井和压裂技术，与原有复合射孔业务形成产业链一体化布局，发挥协同效应。
收购北美油服企业，全球化布局射孔业。2015年3月，公司非公开发行股票收购华程石油100%股权，完成对美国安德森服务公司（APS）67.5%股权的间接控制。安德森是美国为数不多的掌握水平井泵送分段射孔、桥塞、压裂联作成套先进作业技术的油气作业服务公司，技术位于世界领先水平。此外，公司拟收购北美射孔服务企业Cutters和RWS，进一步完善全球化布局，与安德森实现市场、业务互补，发挥协同作用。
页岩气“十三五”规划加大开发力度，公司有望受益。2016年9月30日国家能源局发布了《关于印发页岩气发展规划（2016-2020年）的通知》，指出“十三五”期间的四大重点任务分别是大力推进科技攻关、分层次布局勘探开发、加强国家级页岩气示范区建设、完善基础设施及市场，国内页岩气开发迎来政策利好。公司目前拥有页岩油气开发先进技术，有望受益国内页岩气发展。
北美页岩油气开采力度加大，公司北美布局有望直接受益。随着过去两年全球石油企业资本支出下滑和近期OPEC减产协议达成，原油价格有望上升。北美页岩油钻机数从2016年下半年起逐月回升，国际三大油服公司三季度业绩减亏甚至扭亏为盈，北美市场存在复苏迹象。公司北美业务覆盖主要的页岩油产区，有望直接受益。
盈利预测与投资评级：预计通源石油2016~2018年EPS分别为0.05、0.12、0.18元。目前公司BPS（MRQ）为3.35元，按照该BPS以及4倍PB，给予公司13.40元的目标价，首次给予“增持”投资评级。
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中投证券
万东医疗（600055）：设备空间广阔，服务锦上添花
基本面改善明显，盈利能力大幅提升，主要源二：①政府加强对基层匚院贩买数字化影像系统装备的贩买，以及对国产影像设备扶持力度加大；②匚疗器械行业収展迅速，影像设备仌然占据最大市场仹额；③控股股东更换以后，股权集中，员工持股激励到位，经营能力大幅提升；④公司产品结构优化，盈利能力大幅提升。
影像设备快速增长，新产品销售在即。公司多年来稏居DR行业龙头地位，上半年DR销售额约占营业收入50%，预计未来三年将以14%的行业增速平稏增长；1.5T超导MRI以及16排CT符合行业収展趋势，由二匚院提高影像设备配置率以及设备的更新换代等因素，该两项产品的销售有望高速增长。
顺应行业发展趋势，打造互联网医学影像服务的生态系统。目前，公司在影像服务的布局主要有万里亍平台以及第三斱影像中心。万里亍平台的建设已覆盖北京、武汉和郑州三地的1000多家基层匚院，日阅片量达1500张，西安好成都的平台中心正在建设中。此外，公司的第三斱影像中心也在积极筹备中，有望伴随政策的落地快速収展。
资金充裕，幵购可期。戋止三季报，公司账上现金近4亿元，内生収展稏健，有外延预期。预计公司大概率采叏海外幵贩的斱式，主要斱向为现有戒于补的影像设备产品线。一斱面在国内引迚先迚的技术和设备，另一斱面也可借劣国外幵贩项目的销售渠道打开国外市场，提高公司的知名度，为国际化収展做准备。
给予推荐评级。预计公司2016-2018年收入分别为8.91亿，10.46亿，11.97亿；对应净利润为7884万，1.14亿，1.31亿；EPS为0.21，0.31，0.35。考虑公司16排CT即将贡献利润，影像亍服务逐渐增长，此外有强烈的外延幵贩预期。给予公司17年70倍PE，对应市值80亿，目标价20.85元。
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奇正藏药（002287）：三季报业绩符合预期，看好公司产品在基药市场的广阔空间
2016年前三季度业绩符合预期。公司前三季度营业收入6.43亿元，同比减少1.36%，归属上市公司股东的净利润为2.01亿元，同比增加7.38%，扣非后净利润为1.83亿元，同比增加4.55%，对应EPS为0.50元。
贴膏剂贡献主要增长，“一轴两翼一支撑”战略初具成效。前三季度，贴膏类产品依然贡献主要增长，约占公司总营收的80%，公司明星品种奇正消痛贴膏凭借其良好的功效和稳定的消费群体，在细分市场上具有较大的优势。随着公司产品进一步向基层市场推广，预计全年贴膏剂产品预计保持稳定增速。2）公司“一轴两翼一支撑”的战略已初具成效，公司一方面通过医院、基层、零售三轮驱动的方式，使贴膏剂保持稳定增长；另一方面，公司妇科疼痛类产品和神经康复产品逐步开始放量。上半年公司丸剂类产品营收1461万元，同比增长121.7%，估计全年公司丸剂类产品继续保持较高增速。
基层市场空间广阔，未来持续看好。目前，公司多个品种已纳入基药目录和地方医保目录。核心产品奇正消痛贴膏已纳入12年基药目录，白脉软膏、二十五味珍珠丸纳入国家医保目录，红花如意丸纳入山东、湖北、黑龙江等报层市场放量销售提供保障。报告期内，公司进一步加大了县市级医院的开发点力度，并且对基层销售网点、经销商实施分级管理，随着公司进一步对基层：市场的深耕，持续看好公司产品在基层市场的发展空间。
财务预测与投资建议：预计2016-2018每股收益分别为0.80、0.92、1.02元（原EPS预测2016-2017为0.89，1.05元）参照可比公司估值情况给予2016年59倍市盈率，对应目标价格47.2，维持增持评级。
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中投证券
江特电机（002176）：碳酸锂产线技改完成，助力明年业绩增长
碳酸锂产线技改完成，成本大幅降低，盈利水平可观。不市场主流锂辉石提锂丌同，公司是通过锂云母提取碳酸锂，通过提高自劢化水平，锂的提取率提升50%，成本不锂辉石提锂差距大幅缩小。目前公司具备2000吨碳酸锂产能，年底有望扩至3000吨。当期电池级碳酸锂实际成交价为12万/吨，由于碳酸锂供应量由龙头企业掌握，幵且下游新能源汽车在政策明朗后，明年销量有望达到70万辆，因此碳酸锂当前具备价格支撑，下行空间有限。如果维持这样的价格，预测公司碳酸锂明年有望贡献1.5亿净利润。不此同时，公司加紧6000吨新产能建设，计划于明年年底建设完成。
新能源汽车补贴政策调整有望近期落地，明年销量值得期待。今年受骗补调查影响，补贴调整政策迟迟未出，同时去年补贴延期发放，车企销量受到严重影响，预计全年销量约45万辆。而上周第四批推广目彔已发布，预计补贴政策近期将落地，由于国家大力扶植新能源汽车行业的政策丌变，判断2017年补贴力度依然较大，车企尚存盈利空间，明年新能源车销量增长值得期待。子公司九龙汽车主打6-8米客车，今年销量受明显压制。明年公司业绩承诺3亿，随着市场回暖，公司大概率可完成业绩承诺。此外，宜春客车已投入生产，定位为公交系统客车，有3款车型上第四批推广目彔，预计年底可完成宜春公交公司60-70辆客车订单。
投资建议：受政策影响，九龙今年业绩丌达预期，但明年政策明朗，新能：源汽车整体环境将好于今年，同时公司碳酸锂、米格电机业绩可贡献稳定利润，预测公司16-18年的EPS为0.18/0.36/0.42元，对应的PE为73、37、32倍。给予明年44倍PE，对应目标价为16元，维持强烈推荐。
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中信建投
神州数码（000034）：华为战略合作，强强联合打造行业云
事件：神州数码集团近日与华为技术有限公司签署战略合作协议，共同宣布在行业云等领域展开全方位的战略合作，共建中国最大的从云到端的O2O云生态体系。
简评：神州数码+华为，强强联合打造行业云。神州数码与华为达成战略合作，双方提出在云服务领域建立全方位战略合作伙伴关系，共同建设中国最大的从云到端的O2O云生态体系。神州数码和华为此次首次提出构建从云到端的全方位云生态体系，互相开放政府和企业市场、云技术架构，共同为企业行业客户构建产品解决方案。
作为中国领先的整合IT服务商，神州数码已成功建立起覆盖全国860个城市、30000余家渠道伙伴的中国最大IT生态网络，累计为超过100万家中国企业提供信息化所需产品和服务；华为作为中国ICT领域领军者，世界ICT领域的巨头，在云计算、大数据、物联网等领域一直保持非常高的核心技术研发投入，目前已经与全国20多个城市签订了云计算战略合作，形成了一张规模大、网络覆盖广的云服务网络，可以随时随地为全国的企业用户提供安全的云服务。
华为具备的技术、能力、经验与神州数码的业务具有高度的互补性，双方合作实现真正的优势互补。双方合作将发挥神州数码遍布全国的渠道网络和企业客户资源优势，发挥华为在云计算领域全球领先的技术优势，共同打造中国最大的从云到端的O2O云生态体系，让华为和神州数码构建的云服务可以成为中国广大企业级客户上云的首选。
此次强强联手，实现了企业级和消费级业务的升级和完整对接。除了云服务领域外，双方还将在智慧城市、行业客户拓展、网络能源、通讯及融合终端分销零售、电商管理、物流及维修服务等领域展开合作。
盈利预测与估值。预测公司16-18年实现营业收入509亿、574亿、641亿，净利润4.51亿、5.18亿、6.04亿元，EPS分别为0.69元、0.79元、0.92元，对应2016-2018年PE分别为38.54X、33.56X、28.76X。
公司作为国内IT分销领域的龙头企业，积极布局自主可控业务与云计算。给予公司17年45-50倍估值，公司未来市值的合理范围应在225-270亿，给予买入评级，目标价42元。
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原标题：8日午间研报精选：10股有望爆发（7）
证券时报网（www.stcn.com）12月08日讯
中国重汽（000951）：11月销量点评，单月销量同比大幅增长80.7％
公司重卡单月销量同比增速创10年1月后新高：公司发布产销快报，11月份公司销售重卡9654辆，同比大幅增长80.7%，公司重卡单月销量创12年3月后新高，同比增速则是10年1月后新高。16年1-11月份公司累计销售重卡7.13万辆，同比增长7.9%。
治超利好逐步释放，规模效应增加公司业绩弹性：今年9月21日起治超新规开始实施，十一假期之后，运价上涨给行业、公司带来的正面影响逐渐显现，行业、公司销量增速中枢上移明显。汽车行业销量水平往往直接影响车企盈利能力，认为，治超利好释放促进公司销量大幅提升，由此形成的规模效应有利于公司跨越盈亏平衡点，进一步增加公司业绩弹性。
产品结构上移，短期能提升盈利水平、长期有看点：草根调研发现，公司目前订单充足，且目前销量增量主要来自于公司T系列中高端物流车。公司T系列车的热销验证了之前的判断，治超新规的实施加快了重卡行业大功率化、中高端化进程。认为，公司未来产品结构的上移仍将继续，T系列车将带动公司竞争力和盈利水平进一步提升。
投资建议：公司是国企改革潜在标的，长期来看，在重卡行业大功率化、中高端化趋势下，T系列车将提升其盈利水平，公司业绩富有弹性；短期看，治超利好逐步释放，公司4季度有望持续受益。预计公司16-18年EPS分别为0.55元、0.73元、0.96元，维持“买入”评级。
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原标题：8日午间研报精选：10股有望爆发（8）
证券时报网（www.stcn.com）12月08日讯
围海股份（002586）：增资收购影视公司，第二主业布局持续推进
收购影视特效公司，收购标的的专业实力突出。聚光绘影是中国领先的影视特效制作公司，在国内外影视特效业具备良好的口碑，曾多次获得电影节视觉特效奖项，专业实力十分突出。此次交易中，公司以9582.90万元受让各方转让的股权37.58%，同时出资1530万元认购新增注册资本63.83万元，累计出资人民币1.11亿元；交易完成后，公司持有聚光绘影41.11%的股权。
收购标的承诺的净利润有望大幅增厚公司业绩。聚光绘影2015年实现收入1019.85万元、净利润1012.2万元，2016年1-11月实现收入3020.89万元、净利润666.34万元。标的方相关股东承诺聚光绘影在2016-2018年分别实现扣非净利润1700万元、2300万元和3100万元；如超额完成承诺，则公司将超额部分的40%奖励给承诺人并收购剩余全部股权。围海股份2015年实现归母净利润0.63亿元、2016年前三季度实现归母净利润0.28亿元，聚光绘影承诺的2016年的净利润有望为公司贡献约27%的利润增速，如果并表则有望大幅增厚公司业绩。
PPP订单的收入保障倍数高，原主业高增长可期。2016年公司PPP订单呈现爆发式增长，持续签订PPP大单，如台州市椒江区十二塘围垦工程一体化PPP项目（76.68亿元）、福建健康产业园（一期、二期）建设工程PPP项目（亿元）等，目前公司在手PPP订单达153.43亿元，是公司2015年收入的8.09倍，PPP订单保障倍数位居建筑上市公司前列。公司在手PPP订单充足，未来业绩保障性极强，随着订单结转为收入，公司有望迎来业绩的爆发性增长。
盈利预测与评级：不考虑公司增发摊薄的影响，预计公司2016-2018的EPS分别为0.14元、0.18元和0.19元，对应的PE分别为72.3倍、57.8倍和52.7倍，维持公司“增持”评级。
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原标题：8日午间研报精选：10股有望爆发（9）
证券时报网（www.stcn.com）12月08日讯
兴业证券
保利地产（600048）：销售保持稳健，资产荒下优选标的
事件：保利地产公告11月销售情况，2016年11月，公司实现签约面积118.08：万平方米，同比增长21.20%；实现签约销售金额153.35亿元，同比增长21.34%。
点评：调控后销售仍维持高位，此前正确投资策略显现效果。2016年11月，公司实现签约面积118.08万平方米，同比增长21.20%；实现签约销售金额153.35亿元，同比增长21.34%。2016年1-11月，公司实现签约面积1427.54万平方米，签约金额1889.47亿元，同比分别增长35.22%、41.18%。11月销售单价12987元/平米，同比增长0.1%，环比增长4.5%。整体上看，虽然11月销售较9月、10月水平小幅下降，但单月销售面积、金额仍双双创出历史同期新高，这与公司2015年下半年持续加大土地投资力度的策略相关。认为在“银行持续给地产加杠杆”这一核心逻辑没有发生变化和货币政策没有大幅收紧前提下，行政调控带来短期调整，不会改变房地产基本面长期向上趋势。保利作为行业龙头，由于之前正确的土地投资策略，未来仍将持续受益。
投资力度稳健，持续布局核心城市。保利地产11月新增7个项目，总建筑面积76.4万平方米，总地价54.1亿元。7个项目主要集中在南京、成都、南昌等二线城市。由于11月全国整体土地供应量有所下降，公司11月土地投资金额占同期销售金额比重约为35%，较前10月的44%有所下降；1-11月累计拿地金额占销售金额比重为43%，较2015年全年的41%略有上升。公司本月新获取的7个项目中，有3个是通过合作方式获取，表明公司在土地市场持续火爆情况下，通过多元化方式以更低成本获取项目。
投资建议：保利地产11月销售保持稳健，调控后销售仍维持高位，此前正确：投资策略显现效果；同时保利地产是本轮国企改革地产公司龙头，持续受益国企改革提速。公司估值在主流地产股中最低，具有较高的安全边际，坚定看好公司的投资价值。预计公司2016、2017年EPS分别为1.28和1.50元，对应PE分别为7.7和6.6倍，维持“买入”评级。
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