万科股权之争：别忽视沉默的大多数

　　万科股权之争：别忽视沉默的大多数！

　　■厦门 张俊鸣

　　万科股权大战历时将近一年，但并未随着万科A股的复牌落下帷幕，反而有愈演愈烈的趋势。王石、郁亮等公司管理层、新晋第一大股东“宝能系”、原第一大股东华润，以及可能引入的未来第一大股东深圳地铁，都成为舆论瞩目的焦点。焦点的背后，在于以王石为首的管理团队是否留任，在一片挺王、倒王的喧嚣声中，“沉默的大多数”却被忽视。这个“沉默的大多数”不是别人，正是万科广大的中小股东。

　　万科是股权高度分散的公司，这样的公司在以往“一股独大”的A股中并不多见。刨除“宝能系”和华润的持股，尚有将近60%的其他股东；即便再去除万科员工的内部持股部分，这一比例也超过了50%。关于万科未来的前途，这些“沉默的大多数”意见绝对不能被漠视。

　　“沉默的大多数”中，有持股分散的普通小散，有陪伴万科上市26年持股不动的长期投资者，有代表国家队在去年股灾护盘的证金公司，有去年跻身十大股东之列的安邦保险，还有持股数量不一的众多公募基金，以及占总股本超过11%的H股股东。这些“沉默的大多数”，是否赞成王石引入深圳地铁作为第一大股东，意见或许有不同，但必定是希望万科越来越好。

　　最终决定万科前途的一票，这些“沉默的大多数”绝对有发言权。在这批股东中，证金公司、安邦保险等机构投资者需要发挥其专业影响力，而广大散户如果能对关键议案积极参与，甚至能以征求表决权的形式争取董事席位，也将对万科的方案产生关键性的影响。正如前期《人民日报》文章所言，“将市场弊端归咎于散户过多，这是一个认知误区。事实上，广大散户为证券市场发展作出了重大贡献。”散户不是无知的代名词，在市场信息充分披露之后，万科的百万小散也会用最合适的一票，勾画他们心目中的万科发展图谱。

　　作为A股市场上股权分散的代表，万科在20年内两度卷入股权之争，绝非偶然，这也是最好的投资者教育。

　　因此，笔者建议，以此次万科股权之争为契机，引导中小股东积极参与上市公司治理。除了可以票选属于中小股东的董事席位之外，定增方案的表决也应当完全纳入中小股东的意见，让中小股东可以通过交易所平台投票是否赞成。将来对于股权分散个股的定增、重组预案，也可以此为蓝本，让中小股东有最方便的表决权。如此一来，公司管理层及大股东才会提出更有利于上市公司长期发展的方案，让中小股东真真正正分享到公司发展的果实。