茅台取消承兑汇票变相涨价 经销商压力加大

　　取消承兑汇票 茅台变相涨价

　　北京商报讯（记者 刘一博 朱欣悦）昨日消息称，国酒茅台（贵州仁怀）营销有限公司在7月4日下发了《关于茅台酒使用银行承兑汇票政策调整的通知》，这意味着飞天茅台的渠道价格将上涨。

　　该通知指出，根据目前市场情况，从即日起停止使用银行承兑汇票办理53度茅台酒业务（含陈年酒、总代理、总经销、团购等）。43度茅台酒可按照原办法继续使用银行承兑汇票办理。此外，在通知下发日前办理出具的银行承兑汇票，按原办法执行。

　　据悉，自2014年以来，茅台经销商普遍面临市场惨淡，产品动销不畅，利润空间受到挤压，在此情况下，茅台方面对于经销商打款采用了银行承兑汇票方式，主要目的是为了给经销商减轻资金压力。在2016年3月前，所采用的方式是6个月全额承兑，直至4月，调整为采用60%承兑汇票+40%现金的方式。在此次通知后，则采用了100%现金的方式，不再收取承兑汇票。

　　北京商报记者与茅台经销商核实，确已收到了上述通知，一位不愿透露姓名的经销商表示，经此调整，经销商将会把资金压力转嫁到市场上，即飞天茅台的渠道价格将上涨。

　　据了解，自今年1月以来，茅台便对于飞天茅台实施控量，要求经销商按月执行合同约定，不再提前合同计划。对此，有经销商反映，由于每个月都无法提前执行下个月合同，现在各地飞天茅台断货情况较多，这意味着其渠道价很可能要上涨。

　　近日长江证券的一份研报指出，按照出厂价819元算，60%的承兑汇票相当于491元可用承兑汇票，按照4%-5%的理财年化收益率算（6个月），承兑汇票对茅台价格影响约为10元/瓶，茅台全面取消承兑汇票变相提高了经销商成本，从而倒逼渠道和终端价格提升，加剧了渠道的涨价预期。

　　白酒营销专家肖竹青指出，茅台以往相当于补贴了经销商半年的利息，此次取消了这一项补贴，即为变相涨价。据了解，目前茅台的一批价在860-880元左右。经销商表示，由于断货情况，目前很难估计涨价幅度。上述研报也指出，茅台一批价上涨为出厂价提供上涨空间，出厂价提价时点或加速来临。渠道认为，当茅台一批价涨至930-950元，茅台出厂价即有了提升空间。茅台价格中秋可能突破之前预期的900元，如果中秋一批价涨至930元以上，茅台出厂价提价的时点也可能会加速来临。

　　白酒行业分析师蔡学飞认为，茅台取消了承兑汇票后，经销商无法从银行拆借资金，很可能将目光转向民间资本，无形中加大了经销商的压力。

　　肖竹青表示，在消费升级大背景下，茅台之前销售下滑的市场份额已经被自饮消费和公务消费成功接盘，而且酱香品类经过多年市场培育开始放量增长，茅台成为最大受益者，作为高端酒第一品牌和酱香酒第一品牌，茅台未来还会有更大的发展空间。