民生银行激进小微落后遗症 不良高企恐持续作痛

　　民生银行激进小微落后遗症 不良高企恐持续作痛

　　文 | 《投资时报》记者 刘佳昕

　　2015年末不良贷款余额328.21亿元，同比增幅55.3%；不良贷款率为1.6%，上升0.43个百分点。虽然小微业务已明显收缩，但不利影响仍在继续

　　那家曾经自称利润太高都不好意思公布的银行，现在恐怕失去了骄傲的本钱。

　　最新出炉的民生银行2015年年报显示，该行上一财年实现营业收入1544.25亿元，同比增长13.99%；营业利润602.5亿元，同比仅增长1.3%；归属于母公司股东的净利润461.11亿元，同比增长3.51%。相比于2013年12.55%和2014年的5.36%增长率，净利润增速明显下降。

　　同时，该行平均总资产收益率和加权平均净资产收益率分别为1.1%和16.98%；基本每股收益1.3元，同比减少0.01元，降幅0.76%。

　　值得注意的是，民生银行不良贷款率在股份制银行中处于较高水平。其2015年末不良贷款余额328.21亿元，比上年末增加116.87亿元，增幅高达55.3%；不良贷款率则为1.6%，比上年末上升0.43个百分点；与此同时，其拨备大幅下降，2015年其拨备覆盖率为153.63%，下降了28.57个百分点。

　　不仅仅是业绩数字下滑，民生银行屡次违规被监管处罚也对其内控提出了挑战。2016年以来，民生银行已至少收到5单因员工违规而造成的处罚。

　　针对不良双升等问题，《投资时报》记者向民生银行方面发送采访提纲，该行相关负责人回复称，现在经济增速下行,整个银行业的经营普遍压力较大,很多问题都是行业普遍遇到的问题，应予以理解。

　　盈利能力下降

　　2015年，民生银行营业收入1544.25亿元，同比增加13.99%。其中非利息净收入601.57亿元，同比增加38.82%，占营业收入比率为38.96%，同比提高6.97个百分点。净非利息收入中，手续费及佣金净收入达到512.05亿元，占营业收入比率为33.16%，同比提高4.93个百分点。2015年成本收入比为31.22%，同比下降2.05个百分点。

　　数据还显示，截至2015年末，民生银行资产总额45206.88亿元，同比上年末增加12.59%；其中发放贷款和垫款总额20480.48亿元，同比上年末增加12.99%。负债总额42109.05亿元，同比上年末增加11.77%；其中吸收存款总额27322.62亿元，同比上年末增加12.26%。

　　《投资时报》记者发现，该行不仅净利润增长减速，资产回报率也在下降，盈利能力并不乐观。其2015年平均总资产回报率为1.1%，比上年的1.26%下降0.16个百分点；加权平均净资产收益率为16.98%，比上年的20.41%下降3.43个百分点；基本每股收益1.3元，同比减少0.01 元。

　　小微风光爱成往事

　　过去，民生银行激进的小微业务曾经是其身上一道鲜明的标签，然而2015年年报显示，该业务缩减不少。

　　相比于其他股份制行，民生银行对公业务并无优势。数据显示，民生银行2015年对公贷款占比64.5%，同比上升0.6个百分点。而一度引以为傲的小微贷款则大不如从前，贷款规模收缩明显。2015年末该行小微企业贷款余额3782亿元，比上年的4101亿元下降了7.8%。小微贷款余额占贷款余额比例为18%，小微贷款占个人贷款比例51.95%，同比下降10.7个百分点。

　　有分析认为，中小企贷款及票据业务曾经帮助民生银行达到高于行业平均的股本回报率（ROE），但今天却成为民行的负累。另外，民生银行估值溢价应转为折让，股东有减持的可能性，而管理层变动也让企业文化变得不明朗。

　　不仅仅是业绩，民生银行在2016年还收到了不少罚单。2016年2月6日，中国银监会网站公布，民生银行珠海分行一员工，因贷款业务严重违反审慎经营规则，依据相关法规，决定对其罚款人民币20万元。2月16日，银监会公告，民生银行广州分行一员工，因授信业务严重违反审慎经营规则，依据相关法规，决定对其罚款人民币20万元。

　　4月6日，据银监会消息，民生银行杭州建德支行因员工消费贷款资金流入股市被中国银监会浙江银监局罚款人民币20万元。4月18日，民生银行常州支行违规以贷转存，被中国银监会常州监管分局罚款人民币25万元。4月21日，民生银行西安分行涉嫌改变贷款用途，被中国银监会陕西银监局处以人民币25万元罚款。

　　不良贷款大增

　　和其他银行相比，民生银行的资产质量亦不乐观。2015年末其不良贷款余额为328.21亿元，比上年增加了116.87亿元，增幅55.3%。不良贷款率由2014年的1.17%上升至1.6%，同比上升0.43个百分点；关注类贷款占比上升27个基点至3.69%。

　　从不良贷款行业集中度来看，民生银行不良贷款余额主要集中在制造业、批发和零售业、建筑业，占比分别为29.42%、21.86%、2.12%。

　　从不良贷款投放地区分布来看，华北、华南地区不良率上升速度较快，较2015年6月末分别上升0.35个百分点和0.32个百分点。华北地区不良贷款余额为145.05亿元，占比为44.19%，华东地区为75.44亿元，占比为22.99%，华南地区为35.85亿元，占比为10.92%，其他地区为71.87亿元，占比为21.9%。

　　高企的信用成本同样令人忧虑。2015年民生银行信用成本较上年提升0.51个百分点至1.84%。

　　报告期内，民生银行资产减值损失348.01亿元，同比增加136.69亿元，增幅大增64.68%。

　　与此同时，民生银行拨备覆盖率也由上年的182.2%下降至153.63%，下降了28.57个百分点；贷款拨备率为2.46%，接近监管“红线”。

　　除此之外，民生银行持有的上市公司股份出现浮亏。

　　民生银行因为“债转股”成为长航油运、长航凤凰、二重集团、中国秦发及微商银行五家公司的股东。

　　其中，二重集团（德阳）重型装备股份有限公司，即于2015年5月退市的\*ST二重，2015年7月在新三板挂牌转让，于2015年底债务重组完毕。

　　民生银行年报显示，截至2015年末，该行持有二重3（400062）2.66%股份，账面浮亏近2.4亿元。

　　此外，民生银行还持有中国秦发16.76%的股份，民生银行2015年年报显示，账面浮亏4000万元。中国秦发是一家在港上市的煤炭企业，受煤炭价格下跌、贸易融资业务萎缩等因素影响，企业亏损严重。截至2015年6月末，该企业亏损扩大至7.07亿元人民币，同比大增85%。