2016年04月12日10:57 新浪财经

2016年4月8日,SpaceX成功发射鹰隼9号火箭,并成功把火箭回收降落在大西洋中的一艘遥控船上。我们分析,此次对商业航天具有历史重大意义:

①大幅降低宇航成本,宇航产业可能出现爆炸式增长。对于太空产业的发展将起巨大的作用,长期以来制约宇航产业大规模发展的一个重要因素成本居高不下,甚至单位发射质量成本越来越高。这次成功证明宇航成本可以成指数的下降,将大幅降低宇航成本(包括研发费用+发生费用),打破中国发射低成本的优势(中国6000万美元,SpaceX5400万美元),带来“成本降低→产业扩张→成本进一步降低”的正向循环。宇航产业可能出现爆炸式增长。对全球宇航产业发展有巨大意义。

②打破宇航产业国家指导惯性思维,将有望出现投资高潮。这次成功,是一次打破传统思想局限的成功,由一家发源硅谷的私营企业,由风险投资主推,打破了宇航产业这个长周期、高风险、巨烧钱的行业必须国家主导的惯性思维,有巨大示范效果,将刺激大量的风险资本和私营部门投身这样的行业,宇航产业将有望出现一次投资高潮。

③对于我国宇航产业既有冲击又有促进。对于我国宇航业来说,由于其成本优势将对我国商业发射竞争力产生冲击,但是也有巨大的促进作用。其一是倒逼改革,倒逼我们现有宇航部门进一步提高效率,实施多种创新应对挑战;其二是给出一个技术模仿的对象(中国人善于模仿),如果放开竞争的角度讲,根据国内技术条件判断,国内应该很快出现跟随者。

火箭回收使成本降低,未来商业航天迎来新时代。①未来商业航天成本可能降低99%,且回收火箭如果保养得当,可重复使用100次;②全球航天产业面临重大机遇,商业航天为主要因素:2014年全球航天产业规模达到3300亿美元,较2013年增幅9%,主要因素来源于商业航天领域,占比超过了75%;美俄在航天处于领先,2014年商业航天器发射数量超过之前4年的总和。

受益标的:①卫星制造(降低成本的预期):奥普光电中国卫星;②卫星配套类:金信诺东华测试博云新材;③航天发动机类,受益于产业的蓬勃发展:航天动力航天长峰航天科技;③私营军工创新部门;④非上市公司;⑤各高校。

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