一、今日重点推荐
1、公司首次覆盖：方大集团（000055）《轨交提速，资产重估》
首次覆盖给予“增持评级”。我们看好公司在轨交屏蔽门领域的放量并向综合服务提供商的扩展，而自有工业用地开发方大城项目进入收获期，将带来业绩爆发并大幅增厚净资产。我们预测2015-17年EPS为0.14、0.95、1.34元，综合考虑公司各项业务，我们估算公司合理市值为131亿元，对应目标价17.40元，首次覆盖给予“增持”评级。
轨交恰逢爆发期，打造综合服务商：多年深耕轨交屏蔽门领域，公司已经成为全球地铁屏蔽门龙头，我们认为在当下“稳增长”的环境下，轨交项目作为现金流稳定、且能大幅拉动区域经济活力，带来城市土地升值，并解决城市拥堵难题。从近两年发改委批复的项目看，总量呈现翻倍式增长，我们认为公司凭借多年在地铁屏蔽门领域积淀，跨越了行政垄断壁垒，我们判断公司有望打造轨交综合服务商，并有望延伸至车站相关产品及车门等领域，逐步完成轨交领域布局。
方大城项目收获期，大幅增厚业绩。公司原工业生产基地的方大城更新改造项目预售已经于2016年1月份开始销售，预计2017年全部交付使用，2016年开始逐步确认收入，受益深圳地产市场，我们测算方大城项目进入收获期，有望带来2016-17年业绩爆发，同时出租部分10万平米及地下11万平米车库由存货转为持有型物业，按照公允价值重估计入投资性房地产科目，有望大幅增厚公司净资产，同时后续每年稳定的租金收入将助力公司在轨交领域的外延扩张。
风险提示：宏观经济下行，地铁屏蔽门外延速度低于预期。
2、公司更新：三特索道（002159）《业绩扭亏为盈加速迈向休闲游综合开发商》
2015年公司业绩实现扭亏为盈，表现符合市场预期，维持增持评级。①公司主营业务表现良好，转让神农架物业获得投资收益6688万元，业绩亏损情况得以扭转。②公司深入拓展“田园牧歌”等全国标准化连锁品牌，打造精品休闲度假游营地。③枫彩生态有望大幅增厚公司业绩，同时实现公司在城市周边游上的布局，形成广泛协同效应。④当代集团持股比例仍有提升空间，且将全力支持公司发展，不排除进一步投融资的需求。由于公司现有项目在2016/17年将逐步度过培育其实现盈利，调整2016/17年EPS为0.27/0.38元（+0.00/0.06元），收购枫彩生态后备考EPS为0.71/0.94元，维持目标价35.49元，增持。
业绩简述：2015年公司实现营收4.29亿元/+10.96%，归母净利4300万元，业绩实现扭亏为盈，原因为主营向好及转让子公司股权的收益。
主要子公司经营稳健，项目培育卓有成效。①主要子公司保持稳定增长：华山索道营收1.01亿元/+11.1%，接待游客137万人次/+3.58%；梵净山营收1.14元/+20.2%，接待游客51.4万人次/+19.4%。②新培育项目逐渐扭亏减亏，未来有望成为盈利新贡献：浪漫天缘（净利42.83万元）、崇阳旅业（净利48.66万元）等均实现扭亏。
打造“田园牧歌”系列休闲度假综合目的地，枫彩生态助力增厚业绩。①公司未来将进一步深入打造连锁品牌休闲度假景区，定位周边游、周末游游客，形成“景区+营地+索道”的综合开发产品体系，全面升级“田园牧歌”等三特营地品牌。③枫彩生态2016年预计将并表，短期将大幅增厚公司业绩；长期来看，四季枫彩生态园符合公司布局城市周边特色休闲度假区的战略，双方有望实现全方位协同。
风险提示：枫彩生态协同效应不及预期，景区遭遇自然灾害的风险。
3、公司更新：广电网络（600831）《携手同方股份，智慧城市战略加速推进》
目标价20.38元，“增持”评级。公司优秀网络基础蕴藏巨大业绩增长潜力，未来引入战投将打开业务协同空间。我们维持公司2015-17年EPS 0.27/0.41/0.53元，目标价20.38元，维持“增持”评级。
事件：公司3月23日公告与同方股份有限公司签订《“智慧城市”业务战略合作协议》，结成全面战略合作关系。双方将发挥各自优势：（1）在技术合作、运营合作、投融资合作等领域共同推进陕西省内智慧城市类业务发展；（2）在条件允许的情况下，双方实现优质项目、客户、渠道资源的推荐和共享。
公司智慧业务获得重要助力，战投协同效应开始体现。同方股份在信息、安防、节能环保三大科技产业上具有较强优势，将为公司智慧城市业务的大规模开展提供全方位支撑。同方股份亦为拟参与公司本次定增的战略投资者，本次协议签订显示出公司引入战投带来业务协同效应的预期已开始兑现，未来公司与战投间更多、更深入的互补共赢所释放业绩增长弹性值得期待。
广电网络智慧城市战略落地正加速推进。本次战略合作协议的签订是公司智慧城市业务推进的又一重要节点落地。结合此前与韩城等市县签订智慧城市框架协议、成立智慧业务子公司等事项，公司智慧城市业务开展脉络已逐步清晰：公司将借助战投优势加大省内智慧业务推广力度，并使其成为公司未来重要转型着力点和盈利支撑。
风险提示：新业务拓展缓慢，IPTV、OTT等新媒体加剧竞争的风险。
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