瑞银：今年A股波动性高

　　原标题: 瑞银：今年A股波动性高

　　东方网1月12日消息：第16届瑞银大中华研讨会1月11日至15日在上海举办，本届主题是“开辟新航路”。瑞银首席执行官SergioP.Ermotti指出，对中国市场有信心，未来五年瑞银计划在中国增加一倍的员工。瑞银预计2016年实际GDP增速将放缓至6.2%，年末人民币对美元汇率6.8，今年股市波动性高，年底沪深300的指数目标在3700点。

　　瑞银预计今年政府会增加财政支出、加大基础设施投资力度，并通过简政放权、减税等各类促增长措施支持服务业和新兴产业的发展，还会进一步放松房地产政策。2016年实际GDP增速将放缓至6.2%。随着石油和大宗商品价格企稳，预计全年CPI增速将持平于1.5%，PPI跌幅也有望收窄。预计全年地方政府债务置换规模将超过5万亿，企业债发行规模也可能较大扩张。在美联储加息、美元升值背景下，央行[微博]会逐步让人民币汇率与美元脱钩，允许人民币对美元温和贬值5%、汇率双向浮动增加。

　　瑞银中国证券业务主管房东明表示，2015年瑞银证券收入比五年前的2010年翻了一番，团队有信心今后五年再次实现收入翻番：“放眼2016年及今后五年，互联网金融、SDR、A股纳入MSCI指数，一带一路、深港通、注册制，都预示着更多的商机和机遇。”他说。

　　对A股，瑞银证券中国首席策略主管高挺认为，今年市场高波动。2016年可能是一个较艰难的转型年，上市公司业绩增长-1%左右。沪深300的指数目标年末在3700点。最大风险来自信用市场违约，造成风险偏好下行，会带来股市下行。他看好医疗保健、信息技术、可选消费等行业。

　　瑞银证券H股策略分析师陆文杰表示，在和海外投资者交流时发现，他们主要担心两点：一是中国企业债务问题，由于中国一年多来货币放松又大幅压低融资成本，令企业发债容易。在今年供给侧改革背景下，企业债问题会不会爆发？二是人民币汇率变化对市场带来冲击，央行能够容忍的底线在哪里？央行控制的主要目标是资金进出、汇率的基本稳定，还是货币政策的独立性？“海外投资者在这两种不确定性消除之前很难对H股市场大幅加仓。”他说。