经济导报首席记者 韩祖亦
携40亿元定增收购计划复牌的东方铁塔（002545），虽停牌期横跨整个“股灾”，但并未出现常见的补跌情况，17日开盘即涨停。
不过，此轮重组中蕴含的风险，也受到了深交所[微博]的特别关注，更是对收购对象四川省汇元达钾肥有限责任公司（下称“四川汇元达”）近3年来实际业绩与未来承诺业绩之间的巨大差距提出质疑。对此，东方铁塔在回复函中称，预计四川汇元达未来将成为公司新的盈利点。
经济导报记者注意到，随着农业改革政策利好的加快下发，涉农日益成为上市公司青睐的掘金方向，天马股份（002122）、永太科技（002326）等非农上市公司纷纷涉足农业概念。数据显示，2009年至2015年11月底，涉农上市公司重大资产重组共计22项，累计金额已达到360亿元。
前景
此次，东方铁塔拟通过非公开发行股份及支付现金的方式收购西川汇元达100%股权，从而持有老挝开元矿业有限公司（下称“老挝开元”）100%股权。老挝开元主营业务为氯化钾的开采、生产和销售。本次交易完成后，东方铁塔将控制老挝甘蒙省龙湖矿区西段41.69 平方公里的钾肥采矿权及KCl资源储量2.16亿吨；此外，老挝开元还拥有老挝甘蒙-沙湾那吉省龙湖矿区东段-广财-文泰矿区99.27平方公里的探矿权。
由单一的钢结构制造企业转变为钢结构与钾肥产业并行的双主业上市公司，便是东方铁塔此次斥巨额重组的出发点及落脚点。在其看来，老挝开元的主要产品为氯化钾含量95%的白色粉末状氯化钾肥料，可直接用于农业施肥，或与氮肥、磷肥混合用于制取复合肥料。“老挝钾肥主要销往东南亚地区及中国大陆，市场发展空间较大，前景广阔。”
不过，西川汇元达连亏3年却给出数亿元业绩承诺一举，还是受到了深交所的关注。
数据显示，四川汇元达2013年、2014年、2015年备考利润表中净利润分别为-672.02万元、-923.75万元及-1901.74万元，连年亏损。然而，交易对手方却承诺四川汇元达2016年至2019年逐年实现的归属于母公司的扣非净利润分别不低于2.8亿元、3亿元、4亿元及7亿元。其间的差距可谓天上地下。
基于此，深交所问询函中要求东方铁塔补充披露上述业绩承诺的合理性及具体依据，请独立财务顾问核查并发表意见，并提示因“甘蒙-沙湾那吉省龙湖矿区东段-广财-文泰矿区”150 万吨/年氯化钾项目无法按时达产而无法完成业绩承诺的风险。
不过，东方铁塔对此不以为然，解释称报告期老挝开元的钾肥产量及对外销售量较少，而固定资产投资较大，建成后形成的折旧金额较高，产品单位固定成本较高。2015年1至6月，四川汇元达高管对公司增资时的实际出资金额与对应股权公允价值的差额2071.73万元按照股份支付计入了管理费用。如扣除股份支份的影响数，今年上半年四川汇元达净利润为169.99万元，已实现盈利。
跨界
导报记者注意到，连月来，农业板块政策“大礼”次第袭来。11月，农业改革顶层设计出炉，提出到2020年新型农业经营体系、农业支持保护体系、农业社会化服务体系、农业科技创新体系、农村金融体系将更加健全。此外，已提交到人大审议的《新种子法》、中央农村工作会议、2016年中央一号文件等会议和政策也将陆续召开和出台。
在此背景下，上市公司跨界涉农，收购农业相关资源，成为眼下不可逆转的趋势。从事轴承及机床的生产和销售，属精密机械制造和重大装备制造行业的天马股份，在2014年以1.26亿元出资设立澳大利亚全资子公司TBG AGRI HOLDINGS PTY LTD，收购了澳洲两个肉牛养殖场，开展肉牛的养殖及销售，自此染指农牧业。并于近期再度追加投资6000万澳元，主要用于再次收购澳洲农牧场等有效资产。原属化工板块的永太科技也以自有资金1.9亿元收购上海浓辉化工有限公司100%股权。其专注于除草剂、杀菌剂、杀虫剂以及医药中间体的海外贸易业务，现已构建起涵盖全球60余个国家的销售网络，并成为拥有海外农药登记证书最多的国内植保产品出口商之一。这成为永太科技向农药下游领域进军的基础和开端。
值得注意的是，证监会[微博]副主席姜洋也于日前表示，“要支持农业龙头企业和大型专业化公司，通过并购、重组等方式，有效整合上下游产业链，进一步增强龙头企业带动能力。”
数据显示，2007年至2015年11月底，共有21家农业企业实现首次公开发行股票并上市，融资额159亿元；已上市农业企业再融资332亿元。2009年至2015年11月底，涉农上市公司重大资产重组共计22项，累计金额达360亿元。
新闻同期声
涉农企业有望获资本市场支持
导报讯(记者 韩祖亦）证监会副主席姜洋日前表示，要支持农业龙头企业和大型专业化公司，通过并购、重组等方式，有效整合上下游产业链，进一步增强龙头企业带动能力。鼓励支持更多符合条件的涉农企业通过发行公司债、中小企业私募债和资产证券化产品融资，鼓励涉农企业进入期货市场开展套期保值业务，鼓励期货公司子公司拓展业务，帮助涉农企业盘活资产，加快资金周转，防范生产经营风险。
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