全景网8月11日讯 受益于国际油价下跌，中国三大国有航空公司刚刚预披了靓丽的中期业绩，其中东方航空以同比预增249-263倍的幅度成为A股的“预增王”。但人民币的突然贬值或令航企们上半年的胜利果实化为泡影。
周二，中国央行[微博]宣布完善人民币中间价报价机制，并让人民币中间价一次性贬值超过千点。据中国外汇交易中心数据，中间价调降1136个基点或1.86%，报6.2298元，调降幅度为有史以来最大。
人民币贬值对航空公司构成重大利空。由于经营过程中需要的飞机、零件及航油都来自国外购买，中国航空公司拥有大量的美元外债。在人民币贬值的情况下，这意味着航公司需要支付更多的人民币来购买美元以偿还以美元计价的债务。
在过去，由于人民币都是呈现单边升值的趋势，中国的航企并没有对美元外债进行风险对冲的动力，但一旦人民币掉头向下，庞大的外币负债就会成为航企们的巨大麻烦。在去年一季度，航企们已经尝到了人民币贬值的苦头。2014年一季度，东方航空[微博]亏损2.05亿元，南方航空亏损了3.06亿元，中国国航仅实现0.93亿元微利。
不过，2014年下半年国际油价的持续下跌令航空公司并未重视人民币贬值带来的风险，并开始了新一轮扩张。
7月9日，东方航空宣布，公司将购买波音公司[微博]50架B737系列飞机，总价约为45.55亿美元，约合278.77亿元人民币。中国国航6月份也宣布，公司控股子公司深圳航空将购买波音公司46架波音B737系列飞机，总价43亿美元。在2014年12月份，中国国航还宣布将购买60架波音B737系列飞机，总价约58.88亿美元。
人民币贬值到底对航空公司影响有多大？
根据中国国航、东方航空和南方航空[微博]2014年年报披露的数据，假定除汇率以外的其他风险变量不变，以2014年12月31日人民币兑美元的汇率为基础，人民币升值1%将分别导致公司2014年净利增加4.66亿元、6.28亿元和6.95亿元，反之则减少。
2014年12月31日人民币汇率中间价为1美元对6.119元人民币。按照2014年年报数据计算，周二人民币兑美元中间价较上年末贬值约1.81%，将导致三大航企2014年净利减少逾30亿元。
招商银行同业金融总部分析师刘东亮[微博]指出，人民币中间价调降1.86%侧面印证中国经济硬着陆风险加大，但人民币汇率贬值2%本身对经济刺激不大，预计在岸人民币将迎来新一轮持续贬值，幅度可能在5%以上。
受人民币贬值影响，周二三大航空公司股票均遭遇重挫。中国国航下跌5.97%，南方航空下跌7%，东方航空下跌7.47%，市值合计蒸发约212亿元。（全景网/刘磊）
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