“自愿披露制”致信息不对称 上市公司股东户数披露被指不规范
财信网（记者 苏城）上市仅一年多时间的全通教育(300359)，其股价从发行价一路飙升至A股最高股价348元(不复权)，涨幅超十倍。就在全通教育大幅飙升之时，其股东数则是大幅下降。一家上市公司的股东户数与股价总是隐藏着微妙的关系，这恰能揭示出牛股起航的玄机。
大众证券报和财信网记者关注到，目前公司股东数的发布渠道主要依赖于上市财报披露，日常股东数的发布机制仍属于“自愿披露”性质，对于市场中小投资者而言，这可导致信息不对称的情况发生。
股东数变化解密牛股基因
据Wind统计，今年以来出现的多只牛股均出现了股东户数在2014年第四季度快速下降的现象。如新开普、华东重机、恒信移动、万邦达、广陆数测、南天信息这些在今年已经翻倍的牛股，其股东户数在去年四季末的减少幅度都超过了30%。
本报多次推荐的卫宁软件在去年第三季度末的股东数为16101户，而到了去年四季度末时的股东数已经下降至9722户。2015年以来，卫宁软件股价从最初的70元附近一路攀升至166元的高位，涨幅早已翻倍。
“一只股票股东户数如果处于历史上较低水平时，大家对于该股的判断稍微趋同一些，就会引发股价的大幅波动。”首创证券有限责任公司研发部总经理王剑辉此前曾向记者表示。股东户数极少的个股基本可以判断其筹码锁定性较好，筹码集中表明股价正处于一个阶段性底部，未来其股价走牛的概率非常较大。
某上市券商策略分析师曾向记者坦言道：“上市公司股东人数的变化与其二级市场的走势存在着一定相关性，基于筹码集中度的选股方法可以取得较好的中长期投资收益，可获得超越市场基准的投资绩效，尤其是在市场上升前期。但仅依靠财报披露的季末数据往往不够，获得更高频率的周期数据非常有必要。”
“自愿披露”引发信息不对称
上市公司年报与一季报披露工作在每年4月份同时进行，A股也真正迎来了“财报双披露”的时间窗口。这段时间往往是投资者通过股东户数变化挖掘个股机会的最佳时机。但是在其它时间节点，除了正常财报披露外，投资者获得股东户数则存在很大的不确定性。
大众证券报和财信网记者昨日致电深交所[微博]，深交所工作人员回答道：“一般来说上市公司在季报与年报中都会披露股东户数，上市公司在特定情况下也会择机公布，对于股东户数的发布，上市公司采取的是‘自愿披露’原则，而不是规定的‘强制披露’。”
“我们是根据上市公司的要求提供股东名册与股东户数的数据，不是固定时间向他们传送数据，所以投资者获取股东户数则是需要向上市公司进行咨询。”中国证券登记结算有限公司的工作人员3月27日也向记者表示。
大众证券报和财信网记者观察到，在深圳交易所，投资者向上市公司咨询股东户数情况时常发生，部分上市公司会向投资者回答，而较多的上市公司则拒绝回答。显而易见，上市公司在股东户数的发布上具备主动权。
“股东名册的信息也只有我们董事长秘书可以向中登公司进行索取。”一家上市药企的证券部工作人员向记者表示，其实此前我们在互动易也回答过投资者提问，但是又有投资者反应这样还是违背了信息披露的公平、公正与公开，毕竟我们不能保证所有股东都能看到回答内容。
投资者：股东数披露须规范化
在深交所互动易平台上，一投资者向某上市公司提出疑问：“为什么别的上市公司可以每个月发布一次股东户数的公告，而贵公司却认为这是机密呢?”
资深市场人士潘益兵昨日向本报记者表示：“这些数据在每个交易日都会产生，很难确保这些数据的保密性，换句话说，投资者获得不了的信息，不排除核心知情人不去外泄传播，所以对于股东户数披露的问题还是希望监管层建立统一的规范制度，这样才能最大限度的保证公平。”
“如上市公司办公地址在新疆乌鲁木齐，但是公司却要求小股东带上身份证与股东证明去公司证券部门实地查询股东户数，这种现象也是存在的。”一消息人士称表示，有些上市公司就是这样刁难投资者的。
南京解放路某券商营业部投资者张先生向记者抱怨道：“上市公司拿着最低披露标准来搪塞我们，那小投资者也没有办法啊，遇到一些年报披露较晚的上市公司，明明是12月末的股东数据非得等到3月份才得知，你说这样的信息披露合理吗?建议上市公司每个自然月强制披露股东户数。”
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