财信网(记者 惠晨晨)沪指在2015年首月收阴,在月线八连阳、周线九连阳后,升势终结。截至收盘,沪指报3210.36点,月内下跌0.75%,深成指报11150.69点,月内上涨1.24%;中小板、创业板同期上涨10.72%、14.19%。两市全月成交130243亿元,较上月回落近三成。
大市回落 小盘崛起
沪指一月份先扬后抑,总体在3100点-3400点之间宽幅拉锯,大金融再成左右市场的关键因素。股指前半程基本延续去年12月的走势,银行、券商、保险、“一带一路”轮动,沪指首周涨1.57%,盘中站上3400点大关。但随后因IPO重启、券商两融检查、银行伞形信托收紧等干扰,市场情绪趋于谨慎,指数震荡回落。
据申万一级行业分类,月内仅有银行、非银金融下跌,跌幅分别为9.70%、4.46%;计算机、传媒大涨逾18%,电子、家用电器、通信、纺织服装、轻工制造涨逾10%。以概念分类,互联网金融大涨28.39%,去IOE、三方支付、智能电视、电商涨逾20%,另有云计算、大数据、智能汽车等47板块涨逾10%。总体上,成长风格占据主导地位。
在两融方面,由于监管部门对部分违规券商进行处罚,融资余额经过一路飙升后,于1月19日、20日出现明显回落。但此后管理层表态,两融检查属于日常监管,市场情绪趋稳,融资余额也重拾升势。截至1月29日,融资余额为11302.94亿元,再创历史新高;融资净买入由负转正,但力度较此前有所下降。
金融股回吐压力大
相较全月的拉锯走势,本周的单边下行格外明显,沪指周内下跌141.40点,跌幅达4.22%,金融股再度充当领跌主力。Wind统计显示,以总市值加权计算,银行、非银金融本周下跌6.22%、5.44%。同时,采掘、国防军工、有色金属收阴,仅有传媒、商业贸易涨逾2%。受此影响,市场整体较为平淡,热点难寻。
大众证券报和财信网记者统计,本周A股市场净流出资金超过千亿,行业板块资金全盘净流出,且均超过1亿元,其中大金融总计净流出超过340亿元。在此格局下,本周连同新股在内,两市共有1212只个股上涨,占到总数的45%左右;而涨幅在5%以上的个股,仅一成有余,实可谓“不赚指数也难赚钱”。
反弹可期 趋势难改
尽管管理层一再强调,两融检查为日常监管,不宜过分解读;多部门联合检查两融,更属误读,“1·19大跌”后市场情绪稍有回稳,但本周五晚间,证监会[微博]再发24家IPO公司批文,新股再度“抽血”对市场预期也形成一定干扰。
有分析人士指出,经过连续大幅上涨,蓝筹获利回吐压力加大,是导致市场回调的直接因素,尤其龙头金融股的走势已能说明问题。此外,由于杠杆资金成为了本轮牛市的重要推手,而杠杆资金敏感性较强,稍有风吹草动就会形成踩踏,因此近期消息面的波动也是造成市场快速回落的原因之一。在连续回调过后,下周有技术性反弹的可能,但长期超买过后的中级别调整越来越近,短期难有趋势性机会,春节前或仍以震荡为主。
国联证券策略研究员陈晓认为,今年元月开始,管理层动作便十分频繁,能够明显看出不希望市场短线的过度暴涨,那么主力自然不会贸然前进。但近期沪股通成交额也是频频突显放大,对目前较为疲弱的行情来说是一剂强心剂。就目前的行情看,由于外资的入场 (外资抄底的成功率较高),短期出现反弹的可能性加大,但中线还是需要加以谨慎。
节前关注局部机会
在操作策略上,陈晓建议投资者还是以适当控制仓位为主,锁定住前期的利润。可继续关注前期涨幅较小的二线蓝筹板块的同时,仍可关注国企改革、传媒体育板块的投资机会。
中信证券策略研究员杨昕认为,流动性推动的行情已经接近尾声,建议投资者保持更多现金持仓,均衡配置,关注具备业绩超预期可能的低估值白马股的边际配置机会。
民生证券策略研究员李少君建议立足周期,加码消费。基建仍在持续发力,应关注建材、铁路、核电;短期风向由金融开始转向消费为首的二线蓝筹,可关注白酒、医药、家电、纺织服装。在主题上,应在金融改革、油价下跌、国企改革、京津冀等四大线索寻找蓝筹投资机会。
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