机构解析：明日热点板块探秘(附股)
证券时报网（www.stcn.com）01月27日讯
2015年农业投资策略:改革与周期，农业大机遇
研究机构：国信证券
结论:A股农业板块2015年主要投资机会。
一、基本面较好或好转。
1、盈利回升趋势:肉价上涨周期中的畜牧产业链饲料、疫苗、养殖板块，主要标的新希望、大北农、海大集团、金宇集团、中牧股份、牧原股份;
2、成长股&业绩增长较快个股:金宇集团、登海种业、隆平高科、顺鑫农业、天邦股份。
二、主题投资。
1、土改&农垦改革:*ST大荒、亚盛集团等;
2、国企改革:中牧股份、顺鑫农业、农发种业等;
3、并购主题:种业龙头(登海种业、隆平高科)。
三、短期面临的问题。
1、高端消费仍然疲软;
2、主题投资预期是否过于一致?
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月27日讯
新能源新材料行业周报:光伏表现突出，可继续看好
研究机构：东北证券
报告摘要:
新能源新材料指数一周表现:上周上证指数总体下跌0.73%;中小板指数上涨2.81%;创业板指数上涨3.52%。期间我们编制的新能源新材料精选指数总体上涨3.48%，跑赢上证指数4.22个百分点，跑赢中小板0.67个百分点，跑输创业板0.04个百分点。新能源新材料板块总体随中小板及创业板反弹。
光伏及光伏材料:光伏板块上周涨幅较大。2014年光伏装机不达年初预期，但2014年推出的众多光伏支持政策预计将在今年将形成合力，政策效应有望强势显现，同时产业资本、金融机构等资金有加速进入光伏电站之势。我们认为今年国内电站安装量有望高增长，达到15GW以上。建议关注传统业务扎实同时具备优质电站资源的中天科技和林洋电子，制造端建议继续重点关注单晶硅片龙头中环股份和硅料龙头特变电工。
电池及电池材料:上周电池级碳酸锂价格比较稳定，钴酸锂和三元材料的价格继续小幅反弹;铅锭价格仍然不振，电动车电池极板加工费和汽车启动电池极板的加工费总体保持稳定。电池股上周表现一般。去年12月份新能源汽车产量大增的刺激作用减弱，今年1月份新能源汽车产量成为关键，本周建议暂对板块观望。
风电及风电材料:上周风电股总体随中小盘反弹。由于上网电价确定下调，风电行业在当前已经表现出抢装的迹象，预计风电总装机量在2015年仍有增长潜力。由于风电行业的基本面继续向好，而可再生能源配额制将是行业继续发展的重要推手，我们继续看好风电板块，建议在板块调整过程中重点关注天顺风能、金风科技等公司。
核电及核电材料:上周核电板块涨幅较大，沿海核电新项目启动在即。我们预计今明两年每年核电新开工有望在8台以上，核电设备及材料订单有望大幅增加，同时核电出口也将形成补充。建议继续关注核电相关个股，小市值建议关注江苏神通、中核科技、久立特材等，大市值关注东方电气、上海电气。
其它新材料:上周其它新材料指数总体走势尚可，板块中相关创业板公司随创业板持续反弹。短期创业板指数又到高位，加之板块估值高企，有短期调整压力。因此，我们本期仍对其它新材料板块暂持谨慎态度。
风险:市场的系统风险;相关公司的业绩风险。
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证券时报网（www.stcn.com）01月27日讯
食品饮料行业周报:消费品大年，提前配置食品饮料迎接旺季
研究机构：申万宏源
一周行业重点新闻动态:宏源行业类模板
2015首档白酒电商冲击波，酒仙网联手国台推酱香新品。
一周公司重点新闻动态:
泸州老窖:4个月停止供货后重启国窖1573，出货价620元。
洋河股份:董事会换届，拟积极实施双核驱动战略。
上周主要产品价格走势监测:截至上周末，生猪平均价和猪粮比价环比上周持平，环比上月分别下降2%和1%;生鲜奶价格环比上周下降2%，环比上月下降6%。
白酒春节旺季已经来临，五粮液控量保价、茅台加速走量;年前白酒风险不大，旺销将继续推动估值修复，但警惕节后批价有回落可能:
1)白酒估值仍有一定修复空间，个人消费的特点是旺季延后，我们判断现阶段至春节前，销售情况将越来越好;2)五粮液控量保价致一批价稳定在580元附近，茅台一批价维持在830元左右，同时茅五一批价差缩小至250元，茅台性价比优势将继续扩大春节高端酒份额。但茅台并未限制15年一季度提货量，节后茅五经销商的去库存可能导致批价回落;3)泸州老窖近期在部分片区恢复1573发货，显示渠道库存压力已有所减轻，有望在旺季分一杯羹。但1573出货价目前为计划外价格620元，而一批价在550-580元之间，渠道仍处在倒挂状态，渠道推力不足，厂家可能更加看重品牌定位;4)推荐标的:高端酒消费见底+低渠道库存，国企改革有望逐步启动，继续推荐贵州茅台、五粮液。二线酒中首推老白干酒(员工持股计划打开百亿空间，增发摊薄后目标价57-68元)、顺鑫农业(主业稳健增长，有收购与国企改革预期)、洋河股份(年轻灵活，执行力强，双核驱动战略有望打开新的增长空间)、山西汾酒。
14年春节与元旦过于接近，今年春节延迟旺季延长，和去年对比大小年明显，有望催生消费品的春节大旺季，一季度销售值得期待。建议加大食品板块的配置，首推乳制品和年货(零食):1)近期倒奶事件是下游乳企高库存以及原奶价格下跌等原因共同催生的结果，且在乳品需求高端化以及上游养殖规模化进程中，散户养殖占比将逐步减少，短期内我们认为“倒奶”事件有望在政府干预下逐步控制，并不会威胁到下游用奶安全，但15年全球乳品供给或仍有所过剩，原料奶价格将继续下降的趋势不变，推荐受益于国内原奶价格持续下降与高端产品快速增长的乳品龙头伊利股份;2)年货旺销推荐好想你(战略清晰，企业执行力与创新思维强，积极向大众休闲零食转型，今年有望步入业绩收获期)。
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证券时报网（www.stcn.com）01月27日讯
有色金属—小金属:稀土价格旺季更旺
研究机构：海通证券
主要结论:当前大宗价格处于低位，全球量化产生的资金效应有望直接推动所有金属价格。而稀土作为“小品种，政治红利高”的极端代表，在2010年QE1大潮中已经充分显示了其价格高弹性。上周主要稀土价格出现全线反弹，淡季不淡的结果就是旺季更旺;随着28日稀土大会顺利召开，行业整合高度更上一层楼，价格上涨空间进一步打开，建议重点关注五矿稀土。
1.上周金属价格:本周主要稀土产品价格全线反弹。
2.三轮量化宽松下，稀土弹性最大。回顾过去10年的大宗牛市，全球经济快速发展以及08年金融危机以后全球一同“放水”筑造了金属价格历史高峰。细化来看，经历了第一轮QE(2008年底到2010年初)，铜、金以及稀土都经历了高达50%以上的价格上涨幅度。
而在2010年底，在第二轮量宽之中，稀土的政治色彩显然为全球投资者描绘了一个非市场经济行为下的价格爆炸式上升。而在QE3中(2012年底到2014年初)，资金流从大宗市场撤离，算上QE2后期，大宗市场实则经历了3年的弱势通道。
3.稀土行业会议28日举行，行业整顿提升到新高度。工信部网站显示，工信部将于1月28日在北京市海淀区万寿庄宾馆综合楼3楼举办稀土大会，为期一天，届时将有国务院法制办、证监会[微博]、地区稀土管理部门负责人、六大稀土集团等多方人员参会。
工信部表示，本次稀土大会将总结近年来稀土行业发展取得的成绩，分析当前行业发展面临的新形势和存在的问题进一步明确“十三五”和近期工作的方向和要求，部署2015年主要任务和重点工作。稀土行情迎来利好，建议重点关注五矿稀土。
4.上周A股走势:五矿稀土和洛阳钼业领涨小金属板块。
6.行业风险提示。目前影响小金属板块的风险与基本金属基本相同，集中在下游需求是否能够回暖。
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证券时报网（www.stcn.com）01月27日讯
体育文化行业:体育概念热度不减，足球产业再迎利好
研究机构：上海证券
教育部三年将建设2万所足球特色学校。
教育部决定到2017年，在全国范围内遴选建设出约2万所校园足球特色学校及约30个校园足球试点县(区)。遴选面向包括职业学校在内的各地中小学，按省域内中小学总数的6%-8%进行总量控制，其中高中、初中和小学的遴选比例为1:3:6，计划三个年度完成。特色学校和试点县(区)将享有本地有关部门给予的在教学、训练、经费等多方面的政策支持。
国足亚洲杯小组赛三连胜成功晋级8强。
在16届亚洲杯小组赛中，中国男足分别以1:0战胜沙特队、2:1逆转乌兹别克斯坦队、2:1击败朝鲜队，以小组赛第一的身份出线，成功晋级8强，同时也创造了国足在亚洲杯历史小组赛的最佳战绩。虽然与澳大利亚的0:2失败，无缘四强，但是此轮亚洲杯点燃球迷对于中国足球的关注，也将提高足球商业的价值。
万达[微博]4500万欧元成功入股马德里竞技。
万达集团宣布出资4500万欧元(约合3.2亿元)购得西班牙马德里竞技俱乐部20%的股份并进入董事会。万达集团董事长王健林表示，投资马竞是为了给在西班牙留学的中国青少年提供发展通道，今后不排除继续投资欧洲俱乐部。
行业上周表现:受大盘振荡上行影响，同期沪深300指数微涨1.86%。上周体育板块表现活跃，上涨12.29%，跑赢沪深300指数10.43个百分点，行业排名居首。重点个股方面，受行业板块整体影响，贵人鸟涨幅居前，涨幅为20.25%探路者涨幅19.14%，中体产业涨幅15.63%，江苏舜天涨幅14.05%，雷曼光电涨幅12.94%，中信国安涨幅12.08%，金丰投资涨幅10.64%。
投资建议:未来十二个月内，维持体育文化行业“增持”评级。
受大盘上涨的影响，行业整体近期也处于不断上涨阶段。我们仍然看好基本面良好的体育概念公司和有热点题材的股票。重点关注中体产业、探路者、雷曼光电和江苏舜天。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月27日讯
商贸零售行业:互联网逻辑下的传统商业价值重估
研究机构：安信证券
总量放缓、结构迁徙，传统零售仍如预期的没有起色。中华商业信息网统计，12月全国百家重点零售企业销售额同比增长0.4%，增速进一步放缓，其中粮油食品、服装、家用电器、金银珠宝、化妆品、日用品同比增速1.7%，-0.4%，-2.2%，1.6%，0.4%和-9.0%，增速同比减少13.1、4.4、6.9、11.4、4.0和22.1个百分点;14年全年全国百家重点零售同比仅增0.4%，自12年以来连续三年放缓。我们认为，传统商业增速放缓与经济增速放缓及电子商务崛起引发的消费行为结构变迁有关。线上增速强劲，京东2014年会核心数据显示，GMV同比增长100%，规模突破2000亿，B2C市场份额超过50%，移动端订单占比超过50%，家电、服装同比增长最快，家电、手机市场份额最大＄境电商成为消费品电商风口，京东计划引进更多进口商，建立品牌旗舰店，与线下连锁超市打造本地O2O生活服务。并将物流开放平台、农村、校园作为订单履约三条主线。线下零售市场份额仍将继续被电商继续侵蚀，收入利润增速或持续下行。
互联网经济时代下的传统商业价值重估——流量重估。传统商业价值重估看重物业价值(核心区位、大体量)，自有面积*重估均价+货币资金-有息负债，当前市值同重估价值比较，普遍低估。但物业重估逻辑的问题在于A股商业以国企为主，财务投资者较难进行物业价值变现。我们认为，物业价值低估不构成买入商业股的必然逻辑;互联网经济时代，存在一种重估传统商业价值的全新逻辑——流量重估。电商侵蚀传统商业市场份额，渠道模式更替导致传统商业价值下降，长期压制商业估值;但是我们察觉到趋势变化，2014年双十二，移动支付战火烧至线下，近场支付圈地运动开启。我们预判，未来伴随线上销售增速放缓，线上企业将借力移动互联向线下企业发起消费O2O(onlinetooffline)，传统线下门店或将演化为线上流量的场景入口，商业价值重估开启新模式，从物业价值重估转向流量重估，网店密度、纵深度、消费频度将成核心变量。未来传统商业或将伴随线上平台投资线下企业而持续出现价值催化。关注江泉实业(2600家)、新南洋(2000家)、红旗连锁(1575家)、百联股份(联华超市，4530家)。
“低估值+国企改革+跨界转型+新消费成长”四维度把握投资机会。第一，低估值。伴生估值修复逻辑下的商贸二线蓝筹，关注百联股份、小商品城、老凤祥;低估区域零售关注欧亚集团、中央商场、银座股份。第二，国企改革。2015年是国企改革大年，众多改革举措将于15年落地，国企改革标的将享受制度红利;核心是通过信息及逻辑降低不确定性，关注:上海物贸、兰生股份、老凤祥。第三，跨界转型。传统零售边际需求瓶颈已现，电子商务等新模式挤占传统零售市场份额，并购转型成为传统零售二次成长的重要途径，核心仍是通过信息及逻辑降低不确定性，推荐关注:海印股份(城市演艺)、南京新百(医疗养老)、中央商场(生活服务)。第四，新消费成长。数量型人口红利向质量型人口红利切换，推动商品消费向服务消费升级;全球经济叠加互联网提升服务消费产业张力，未来消费产业长期投资机会来自现代消费服务业。1.教育。教育产业已迎来营利性放开的制度红利(已长期提示)，民办教育营利性放开将催生巨量并购整合市场，真正教育公司将借力资本市场整合教育产业，同时互联网与传统教育融合产生对新模式的探索。关注:全通教育、新南洋。2.体育。体育产业享受政策支持未来必将爆发，2025年5万亿体育产值规划将催生大市值龙头公司，未来重点在商业模式探索，投资机会来自赛事运营(路跑、自行车、赛车等)。关注:国旅联合、浔兴股份、信隆实业。3.美容。美容消费隶属于大健康产业，女性需求无天花板，市场容量巨大同时并购空间广阔;产业趋势在于生活美容与医学美容融合，“前店后院”模式实现生活美容导流和医学美容变现，盈利能力极强。关注:江泉实业，国际医学。4.电子商务。电商C2C或B2C的趋势是平台化，平台拥有海量商家，商家获取有效浏览的需求倒逼导流平台出现，类似蘑菇街、美丽说、折800等导流网站存在确定性发展前景，关注:广博股份。
风险提示:传统零售依然行情低迷，转型过程中可能存在诸多未完善的问题。
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