大数据基金风险波动高 超额回报效应不彰

　　大数据基金在最近一年的基金市场备受投资者热捧，但从实际业绩来看，它们的收益水平并不如预期中。上海证券发布的最新研究报告指出，目前的大数据基金在运作中，诸如持股时间较短、换手率较高、投资方向不稳定等特征，均对其业绩形成负面影响。大数据基金让投资者承担了更高的风险，却没有获得与之相对应的收益。

　　目前，已发行成立的大数据基金共计10只，资产规模为244.69亿元。从产品规模分析，多只大数据基金发行规模在10亿元以上，个别基金的募集规模甚至超过100亿元，与此同时，大数据基金的管理费也悄然调升，年度管理费和托管费合计最高者上浮至1.9%。

　　上海证券统计数据显示，截至11月30日，已有业绩公布的9只大数据基金平均收益率为6.10%，同期沪深300指数收益率为0.93%，大幅低于股票型基金平均收益率29.29%。其中，收益率最高的大数据基金为银河定投宝，累计收益率也仅为29.61%，与股票型基金平均水平持平。

　　上海证券分析师高琛认为，从收益效果看，银河定投宝、广发中证百发100最近一年累计收益率为37%、42%，同期沪深300、创业板指数涨幅为43%、76%，大数据基金收益相对处于劣势，没有取得明显的超额收益。从风险波动水平来看，大数据基金所承担的风险性却非常大。银河定投宝、广发中证百发100的年化波动率分别为43.01%和49.35%，同期沪深300和创业板指数分别为38.70%和48.91%。从回撤幅度来看，在六月中旬到七月上旬的市场回调中，两只大数据基金的下跌幅度也大于沪深300和创业板指数。

　　上海证券认为，大数据基金目前存在的两大问题，一是股票切换过于频繁：持股时间较短，投资成本较高；二是相对常规指数，大数据指数投资方向多变，投资人不易把握。