证券时报网（www.stcn.com）12月18日讯

　　传统车企电动车智能化不足 “鲶鱼”乐视能走多远

　　近期，乐视宣布将要涉足汽车制造业，打造“超级汽车”，并自称将成为“全球首家造车的互联网公司”。乐视造车已经由传言变为现实，不过互联网这个搅局者在汽车行业也并非“一马平川”，发改委最近出台的《新建纯电动乘用车生产企业投资项目和生产准入管理的暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)无疑可以称得上是横亘在互联网企业造车面临的一道难题。

　　对此，中汽协秘书长董扬在12月10日的汽车行业信息发布会上表示：“发改委就这个准入意见征求了我们的意见，我觉得新能源汽车企业进来，最保守的目的是放几条鲶鱼进来，要搅和起来。”

　　不可否认，乐视造车或许会给汽车行业带来“鲶鱼效应”，传统汽车企业也要正视互联网智能电动汽车这一方向。实际上，目前大多数电动汽车“电动有余，智能不足”。以大众这类传统汽车企业开发的大众electric up！为例，依然是基于传统汽车设计和搭载车载系统，缺乏更显科技感和智能化的中控台。

　　乐视进军汽车质疑重重

　　12月9日，乐视创始人贾跃亭[微博]在其微博中宣布正式进军电动汽车领域。贾跃亭称，移动互联时代，汽车产业面临一场巨大革命，其更在微博中表示，“潜行一年的SEE计划复制乐视生态垂直整合的成功模式重新定义汽车，将打造最好的互联网智能电动汽车，建立汽车互联网生态系统。”

　　贾跃亭信心满满的所谓“SEE”计划其实就是Super Electric Eco-system的简称，字面意思是超级电动生态系统。按照乐视的说法“SEE”计划就相当于建立一个智能电动汽车+车联网+生态系统的体系。

　　可是理想很美好，现实是否残酷发改委在12月2日发布的《意见稿》就明确表示，对新建独立法人纯电动乘用车生产企业投资项目列出了基本要求，其中就包括有3年以上纯电动乘用车的研发基础，具有专业研发团队和整车正向研发能力，掌握整车控制系统、动力电池系统、整车集成和整车轻量化方面的核心技术以及相应的试验验证能力，拥有纯电动乘用车自主知识产权和已授权的相关发明专利。这也由此引发了外界对于乐视进军汽车行业的质疑。

　　对此，北京航空将天大学、交通科学与工程学院副院长徐向阳在接受记者采访时表示，外界对乐视进军汽车行业的质疑不仅在于乐视能否进驻汽车行业，其是否能在汽车行业里能做到预期的目标更引外界所关心。“进军汽车行业难度倒不是特别大，能不能在这个行业站住脚才是乐视最需要考虑和费心的事情。”

　　据了解，乐视在其新闻发布会上表示，乐视超级汽车研发团队来自四个领域：传统汽车制造领域、纯电动车制造领域、互联网领域和智能硬件领域。除了组建研发团队外，乐视团队还和包括北汽在内的国内外汽车制造商进行了接触，就合作事宜进行了商谈。

　　虽然乐视还未公开表示其在汽车领域内的合作伙伴，不过，乐视也含蓄的表示，今年年中北汽和乐视入股了美国高科技纯电动汽车设计公司Atieva，分别成为其第一和第二大股东。

　　对于乐视可能联手北汽，徐向阳向记者表示，即使乐视选择与北汽合作并入股了美国电动汽车设计公司，这也仅仅使得乐视拥有一个进军汽车行业的基础。“从乐视目前的动作来看，可以看出其要进军汽车行业的野心，但是这不决定着未来乐视在新能源汽车领域能抢到多少蛋糕。而且我们也可以看出乐视即使推出新能源汽车，也可能先试水美国市场，并不一定是从中国市场开始。”

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　　毅昌股份债券评级遭下调 公司拒回应

　　近日，毅昌股份 (002420.SZ)发公告称，由于接到债券评级机构鹏元资信评估有限公司给出的AA-的主体评级，展望为负。

　　下调原因为何

　　该评级报告内容表示，该公司业务规模持续保持增长态势，盈利状况稍有改善；但该公司外部经营环境仍相对不利，面临的经营压力依然较大，原材料价格上涨导致的成本压力持续存在，以及公司应收账款占款持续增加等不利因素，应收账款回收风险可能有所加大。据悉，2014年9月末公司应收账款余额超过10亿元，相比2013年末增长9.47%。

　　根据该公司相关数据显示，近年来毅昌股份在应收账款每年递增的同时，应收账款周转率持续下降。在2011年这一数值为4.0003，在今年三季报中就已降至2.2072。这意味着以前大概90天就可以收回的账款，现在需要近半年。

　　业绩表现暗淡

　　据了解，毅昌股份主营业务为黑白电结构件。其中，大约六成的营业收入来自黑电，即传统家电行业。近年来，由于下游电视机行业整体表现低迷，毛利大幅下滑，毅昌股份业绩表现惨淡。

　　2013年毅股份全年净利润为-5515.22万元，2014年6月底净利润为-1169.86万元，直至第三季度才扭亏为盈。

　　“这跟毅昌的主营为黑电有很大关系。毅昌在早期产品结构单一，目前黑电行业遭遇低迷的发展环境，这就让公司的发展面临了较大的困境。毅昌股份在2010年上市，至今毅昌的主营却没有太大改变。2010年白电占主营业务17%，根据今年三季度的财务报告显示白电所占主营业务的百分比也仅为20%。”对毅昌股份有一定研究的某券商分析师表示。

　　“当然该公司也一直倡导转型发展汽车零部件，目前处于发展起步的阶段，对公司而言在一定程度是有较好的促进发展作用，但目前所占的份额并不是非常高，所以下一步能否通过这块业务推动公司的转型发展只能拭目以待。”上述分析师表示。

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　　证券时报网（www.stcn.com）12月18日讯

　　民族证券就方正证券起诉连发三份声明

　　方正证券并购民族证券的纷争正在不断升级。方正证券12月16日发布公告 ，该公司15日向北京市朝阳区人民法院提起民事诉讼，以损害股东利益责任纠纷为由起诉公司全资子公司中国民族证券有限责任公司及其相关责任董事。面对方正证券的起诉，民族证券管理层、职代会和工会16日晚同时发布声明：“要求依法推进重组”、“希望监管部门尽快派出工作组指导监督重组工作”、“在股东矛盾未解决前，双方应暂停任何整合举动。”

　　在包括董事长赵大建在内的16位民族证券管理层集体签名的声明指出，为确保方正证券与民族证券切实按照监管部门提出的有关要求稳妥推进重组整合，维护方正证券和民族证券所有员工、客户和股东合法权益，民族证券管理层提出三点建议：一是希望监管部门尽快派出工作组进驻方正证券和民族证券指导监督重组工作；二是希望主管部门督促方正证券严格按照“确蓖户合法权益不受损害，妥善安置员工，维护社会稳定”的监管要求，在各方达成一致意见情况下推进整合，确保各方利益不受侵害。三是鉴于证监会[微博]批复了5年整合过渡期，且目前正处于股东纷争爆发敏感期，建议在股东矛盾未解决前，为确保稳定，民族证券和方正证券暂停整合举动。

　　民族证券职代会的声明指出：“在未经监管部门认可和有效监督下，做出任何包括但不限于民族证券董监高被无理由更换等事关重组整合的决定或方案，职工代表大会将给予否决。”

　　民族证券工会的声明要求“依法推进重组，切实维护员工合法权益”，声明指出，“截至目前，方正证券既未提出明确的重组工作方案和职工安置方案，也未曾征求过民族证券广大职工的意见和建议，更没有做到平等协商”，“方正证券强行推行整合，严重损害民族证券全体员工和客户的合法利益”，“由此可能引发的客户稳定、社会稳定物体，责任完全在方正证券。”

　　今年7月，方正证券收购民族证券100%股权的重大资产重组获得无条件通过。但是，两家证券公司的合并并没有出现一加一大于二的局面，相反，由于政泉控股引爆的与方正集团争斗迅速波及方正证券和民族证券。民族证券与大股东方正证券之间矛盾源于民族证券年度审计机构聘任分歧。11月26日，方正证券决定聘请天健会计师事务所作为民族证券2014年年度审计机构，该决定遭到民族证券拒绝。民族证券表示，“在11月21日与方正证券的沟通会上，就拟继续聘请中准会计师事务所向方正证券汇报，方正证券未表示异议”，将聘任“中准会计师事务所”作为其2014年年度审计机构。12月1日，方正证券和天健会计师事务所赴民族证券办公地，要求对民族证券进场审计，再次遭拒。随后方正证券发布声明称，由于民族证券董事会、管理层拒绝配合，可能影响上市公司2014年年度报告审计工作的正唱展。

　　如今，方正证券并购民族证券引发的股东纷争已演化为一场连环诉讼。12月5日，民族证券第二大股东政泉控股以股东知情权纠纷为由向长沙市天心区人民法院起诉方正证券，法院定于2015年1月21日开庭审理此案。12月16日，方正集团在官网公告对政泉控股提起诉讼，并就其“举报”行为向公安机关报案。对于这场不断升级的股东并购纷争，本报将持续关注。

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　　标的公司核心团队生变 新国都终止资产重组

　　新国都今日公告 ，重组标的公司系游戏开发公司，核心技术团队及管理团队对公司的经营至关重要。鉴于标的公司的核心技术及管理团队出现重大变化，导致本次重组的根本目的不能实现，致使本次交易无法正常进行。为保护广大中小股东的利益，根据《中国证券监督管理委员会[微博]行政许可实施程序规定》，公司拟终止本次重组并向中国证券监督管理委员会申请撤回重大资产重组行政审批申请材料。

　　方案显示，新国都拟以14.74元/股定增3120.76万股和现金支付2.3亿元，作价6.9亿元收购体育类网络游戏开发商和运营商范特西100%股权，标的资产预估增值率约为1665.48%。重组整个过程持续一年有余，双方经过反复论证、磋商以及申请延期反馈。不过，截至今年12月8日，因范特西核心技术及管理团队出现重大变化，导致本次重组的根本目的不能实现，致使本次交易无法正常进行，最终于今日宣布终止本次重组。

　　2014年11月，在“移动互联网时代新国都的发展规划与战略”投资者交流会上，公司董事长刘祥明确表示，新国都作为传统生产企业的商业模式正逐步向互联网思维模式演进。

　　为了实现互联网战略目标，新国都方面表示，虽然此次终止收购，但并未影响其在主营产业上的深挖以及坚定往移动互联网拓展的决心。公司将围绕移动互联网和电子支付行业积极寻求新业务的拓展，并仍将继续关注合适的并购机会。

　　据财富证券分析师研报 ，传统POS业务方面，在第三方机构的带动下，新国都POS机出货量增速预计达到40%，预计全年公司POS机出货量可达到80万台，主业处于良性发展通道中；在互联网战略发展方面，当前金融体系在 PAY、二维码支付、NFC支付等新技术和商业模式的冲击下面临着巨大变革，公司积极追求大变革背景下向互联网业务模式发展是符合发展趋势的。

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　　证券时报网（www.stcn.com）12月18日讯

　　亨通集团暗地增持*ST新民遭罚 停牌前一日买入股价已涨近倍

　　暗地操作自然人账户买入*ST新民(002127.SZ)却不及时披露，亨通集团这招“暗度陈仓”被监管部门及时发现，最终遭到行政处罚。

　　12月16日，*ST新民发布股东权益变动公告 ：公司于2014年12月15日收到公司股东亨通集团及其一致行动人顾林宝的简式权益变动报告书。亨通集团和顾林宝从2013年7月8日到2013年8月13日之间持续增持公司股票 。增持后，亨通集团及其一致行动人顾林宝持有的*ST新民数量为2723.1971万股，占公司股本的6.10%，为公司持股5%以上股东。

　　但从增持到披露，亨通集团晚了近16个月。

　　操纵自然人账户悄然增持

　　*ST新民公告显示，亨通集团在2013年7月8日至2013年8月1日期间，以每股3.04元-4.37元价格，增持1370.0772万股*ST新民，增持比例达到3.07%；顾林宝在2013年8月2日至2013年8月13日以每股4.24元-5.50元价格，继续增持723.1199万股，增持比例达到1.62%。

　　在此次增持之前，亨通集团就持有*ST新民630万股，占公司总股本的1.41%。

　　增持完之后，亨通集团及其一致行动人顾林宝持有的*ST新民数量为2723.1971万股，占公司股本的6.10%，为公司持股5%以上股东，按照相关规定“持有一个上市公司已发行股份达5%时应依法履行报告和公告义务”，但是在近一年四个月的时间里，亨通集团都没有选择对外披露。

　　资料显示，亨通集团是亨通光电 (600487.SH)的控股股东，实际控制人为苏州富豪崔根良 .

　　记者12月17日致电*ST新民证券办，一位工作人员表示“公司是收到亨通集团的通知就及时公告了，之前亨通集团并没有通知我们。至于他们为何过了一年多才通知我们，我们也不清楚。”

　　近日，中国证监会开出了一份针对亨通集团、王宏涛的行政处罚决定书。值得注意的是，王宏涛时任亨通集团股权管理部经理。

　　经查明，中国证监会发现亨通集团存在以下违法事实：亨通集团系新民科技(即*ST新民)第三大股东，截至2013年8月1日，亨通集团账户持有“新民科技”2000.1万股，占新民科技总股本的4.48%。自2013年8月2日起，亨通集团利用其控制的顾某某(注：顾林宝)账户陆续买入“新民科技”。2013年8月5日，亨通集团账户与顾某某账户合计持有“新民科技”2271.9万股，占新民科技总股本的5.09%。截至2013年12月31日，亨通集团账户与顾某某账户合计持有“新民科技”2，723.2万股，占新民科技总股本的6.10%。对上述事实，亨通集团未依法履行相应的报告和公告义务。

　　以上事实，中国证监会表示“有相关涉案人员询问笔录、情况说明、证券账户资料和银行账户资料等证据证明，足以认定。”亨通集团的上述行为违反了《证券法》第86条第一款“关于持有一个上市公司已发行股份达5%时应依法履行报告和公告义务的规定”，构成了《证券法》第193条第一款所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息”的行为。

　　中国证监会认为，对亨通集团的该违法行为，时任亨通集团股权管理部经理王宏涛是直接负责的主管人员。因此 ，中国证监会决定“对亨通集团给予警告，并处以40万元奉；对王宏涛给予警告，并处以10万元奉。”

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　　“金疙瘩”借壳中纺投资 安信影子股市场指标悖离

　　12月17日，券商股大幅领涨，但有投资人连线绿靴VIP助手疑惑，将被安信证券“借道”上市的中纺投资大跌7.19%，与券商板块出现悖离。

　　1、估值或仍有空间

　　结合中纺投资股价，安信证券B/P值约4-5倍，在当下上市券商中居中。申万与宏源合并P/B值为6.15倍。安信证券的估值仍然需要考虑与中纺投资固有资产整合的因素。

　　2、股东背景优势明显

　　重组双方较为雄厚的股东背景或将对其“曲线”上市产生吸金效应。并购方中纺投资与被并购券商安信证券的实际控制人均为国资委[微博]控股的国家开发投资公司。

　　3、核准“过关”效应发酵

　　截至12月17日，中纺投资并购安信证券已获国资委[微博]批复、获股东大会的通过，且已被证监会受理。并购核准一旦通过或将起到提振作用，同一节点，宏源证券曾连续五涨停。

　　4、券商板块行情风险提示

　　虽然券商业绩估值正在获得重估，但整体板块前期涨势已较为明显。而券商的实际业绩是否能够对股价带来支持尚待观察，而其中风险也需要警惕。

　　智COOL:

　　12月17日，券商板块经历如过山车，盘中出现跳水后尾盘再次回升，整体板块最终以3.55%的涨幅收盘。

　　目前券商处于价格上涨和业绩爆发阶段，不同券商间的业绩也可能有所分化，在安信证券的全年业绩公开后，中纺投资的投资价值将更加透明；不过也要关注券商板块整体表现，这将对个股的估值带来影响。

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　　转让北车H股获利近亿元 晋西车轴被指“太心急”

　　晋西车轴 今日(12月18日)宣布，拟将持有的中国北车 4497.75万股H股股份转让给华安基金[微博]所管理的多单资产管理计划(以下简称华安基金资管计划)，转让对价约为3.58亿港元。通过此番交易，公司有望获得近亿元的投资收益。

　　记者注意到，虽然看起来收获颇丰，但在中国北车(601299，前收盘价6.45元)与中国南车 (601766，前收盘价5.80元)同时停牌筹划合并且被市场普遍看好复牌后走势的背景下，晋西车轴“提前下车”的行为恐难让投资者满意。而更让投资者好奇的是，究竟接盘方背后是谁何方神圣将坐享“两车”重组盛宴

　　溢价3.79%处置北车H股

　　据晋西车轴公告显示，12月16日，公司董事会审议通过《关于处置相关可供出售金融资产的议案》，同意公司对相关可供出售金融资产进行处置，并授权经营层指派专人负责具体操作事宜。同日，公司便与华安基金签署协议，将手中持有的中国北车H股予以转让。

　　以转让总价计算，晋西车轴此次出售中国北车H股的单价约为7.95港元/股，而中国北车停牌前一日收盘价为7.66港元/股，溢价率仅为3.79%。

　　资料显示，晋西车轴持有中国北车H股的时间并不长。今年5月，公司发布投资公告，宣布拟投资不超过2亿元人民币参与认购中国北车H股。当时，晋西车轴表示，认购中国北车H股股份，公司将与其加强战略合作，进一步巩固和提升公司市场份额和行业地位。最后，晋西车轴花费了1.9亿元参与认购，认购股份数量占中国北车股权比例的0.37%。截至9月30日，这部分股份的账面价值为2.39亿元。

　　晋西车轴预计，此次交易公司将获得1.16亿港元的投资收益，折合人民币约9160万元 (均未扣除相关流转税、企业所得税款)，占公司最近一期经审计合并报表利润总额的62.47%。今年前三季度，公司净利润为5714.24万元，同比下降20.44%；去年的净利润为1.14亿元。这意味着，上述股权交易使得公司今年的业绩有了保障。

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　　证券时报网（www.stcn.com）12月18日讯

　　PE“租壳”天晟新材终泡汤

　　停牌3个多月之后，天晟新材获PE“租壳”一事正式宣告失败。天晟新材12月17日晚公告称，除了已公告取消股东委托投票权的所有条款外，其他与杭州顺成所签署并公告的全部事项均终止。公司股票将于12月18日复牌。

　　杭州顺成正是此前天晟新材公告中所披露的“租壳方”。天晟新材因筹划重大事项自今年9月9日起停牌，公司10月22日公告，公司四位主要股东吕泽伟 、孙剑、吴海宙、徐奕，拟以7.89元/股的价格将合计持有的天晟新材2000万股股份转让给杭州顺成；与此同时，四人还决定将合计所持上市公司23.81%股权所对应的股东投票权及相关权利委托给杭州顺成行使。交易完成后，杭州顺成享有天晟新材权益股份将达到总股本的29.95%，由此成为控股股东，天晟新材实际控制人亦变更为杭州顺成的掌门人赵兵。

　　独特的“租壳”模式受到广泛关注，也引来监管部门的介入和约谈。天晟新材于10月27日公告，经过慎重考虑，决定取消公司主要股东与杭州顺成签署的《股份转让协议》、《投票权委托协议》及《补充协议》中约定的有关股东投票权委托的所有条款，上述协议条款取消后，公司控股股东及实际控制人将不会发生变化，公司股票继续停牌。

　　在最新的公告中，天晟新材称，截至目前，各方未就协议转让相关条款达成一致意见，经各方商议后审慎决定，除了前述已公告取消股东委托投票权的所有条款外，其他与杭州顺成所签署并公告的全部事项均终止。

　　公司还表示，未来将立足资本市场，致力于全球视野的产业链整合，并适时发展新的主业，为公司可持续发展注入新的动力。公司及主要股东吕泽伟、孙剑、吴海宙、徐奕承诺，未来三个月内不进行重大事项的筹划。

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　　证券时报网（www.stcn.com）12月18日讯

　　北信源遭盛银创投减持235万股

　　北信源（300352）17日晚间公告，2014年12月16日，公司收到持股5%以上股东浙江华睿盛银创业投资有限公司减持公司股份的告知函，2014年12月16日，盛银创投通过深圳证券交易所[微博]集中竞价交易系统减持公司股份2，350，000股，占公司总股本的0.8808%。2014年2月10日至2014年12月16日，盛银创投通过深圳证券交易所[微博]集中竞价交易系统累计减持公司股份总数占公司总股本的比例为2.12%。

　　本次减持后盛银创投持有11，000，000股公司股份，占总股本4.12%，不再是持有公司5%以上股份的股东。

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　　证券时报网（www.stcn.com）12月18日讯

　　新天科技遭实际控制人累计减持300万股

　　新天科技（300259）17日晚间公告，公司于2014年12月17日收到公司控股股东、实际控制人，公司董事长费战波、公司董事、总经理费占军的通知，其二人因个人资金需求，于2014年12月16日通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式减持公司无限售流通股300万股，占公司总股本的1.1%。

　　本次减持后，费战波持有公司股份11，416.93万股，持股比例为41.90%，费占军持有公司股份3，013.94万股，持股比例为11.06%。本次减持后，其二人合计持有公司股份14，430.87万股，持股比例为52.96%，仍为公司的控股股东、实际控制人。

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