农银中小盘股票基金经理助理 颜伟鹏
“一路一带”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。
“丝绸之路经济带”同时具备能源和地缘安全意义。 “21世纪海上丝绸之路”的建设则是中国连接世界的新型贸易之路。
“一路一带”是中国资本输出计划的战略载体。从外部环境角度分析,IMF[微博]为代表的全球财政政策指导思想发生重大变化。通过债务模式的基建扩张,拉动全球经济对投资者构成一种潜在的拐点性机会,“一路一带”全球大战略恰逢其时,有望启动海外基建浪潮。
从对内经济建设角度分析:一方面,“一路一带”所代表的全球化战略,是中国新一代领导人主动有所作为的“走出去”战略,能够显著提升海内外对于中国“二次创业”的信心,降低A股市场的风险溢价。另一方面,传统产业特别是指数权重型的板块有了新活力。
“一路一带”将加速人民币国际化。“一路一带”和人民币国际化战略相辅相成,人民币国际化释放的巨额的外汇储备,为撬动海外的基建需求提供资金来源。
通过资本输出带动消化过剩产能,向全球重新进行资源整合,实现亚洲共赢共富。作为其中具有资本优势和产业比较优势的中国,将是其中的最大受益者。
反映在股市上,“一路一带”堪比“加入WTO[微博]”性质的普惠式机会、系统性机会。
随着中国经济投资增速的系统性放缓,传统的铁公基和相关产业链行业面临着产能严重过剩的压力,在资本市场上,投资者压低了这些行业的估值。
当“一路一带”这个崭新的全球化战略开始落实之后,中国许多的传统经济将进入“中国创造”和“中国制造”比翼齐飞的系统性行情阶段。基建承包商、电力设备、工程机械、铁路设备、通信设备、物流、金融、军工等将全面受益。在国家战略思想转变过程中,具有全球比较优势的中国“铁公基”等相应行业和公司,存在着较大的盈利和估值修复的投资机会。
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