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　　 上接01版

　　 有资本大鳄往往会选择以PE投资作为切入点，培育实业公司，通过IPO或并购重组，在资本市场获利。“当然这要求资本系族拥有强大的能力，能够与上市公司进行对接。持有上市公司股份后，可以不断循环放大进行投资。”郭亮表示，这方面涌金系还是根基很深的。

　　 有业内人士指出，涌金系旗下PE投资回报能够如此集中爆发，主要是资本市场在快速扩大，不仅是IPO，通过并购重组扩大产业布局的需求强烈，政策也给各种资本运作提供了空间。

　　 投中集团研究院近日发布的数据显示，今年1至11月，224家国内企业通过全球资本市场实现上市，募资金额共计3407.8亿元，同比增长159.05%。

　　 “IPO如火如荼，也让先前潜伏在这些企业中的风投和私募获利匪浅，退出回报率平均达到8.6倍。”投中集团研究院分析师吕帅表示。共174家VC/PE机构通过企业上市实现退出，退出金额5904.96亿元，与去年全年相比增长1367.69%；平均退出回报率8.6倍，与去年全年相比增长184.63%。其中A股IPO企业中，62家有VC/PE背景，为VC/PE机构带来182.44亿元的账面回报，平均每笔账面回报率3.15倍。

　　 有专家表示，涌金系向PE投资的转型是资本系族运作新模式，包含投资改造传统行业、拓展新兴产业、加快实体经济上下游产业链整合等积极因素。但是如果资本系族的快速发展过分关注资本回报，那么可能影响到资本市场秩序。资本系族将触角渗透到资本市场的每个环节，包括PE投资、并购重组、IPO等，难免出现利益输送，甚至出现影响上市公司及拟上市公司的信息披露和财务指标真实性等问题。

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