证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　贵州茅台前三季净利降3.4% 白酒三季报“乍暖还寒”

　　伴随着10月29日晚间贵州茅台和洋河股份三季报的披露，白酒公司三季度业绩情况已基本“尘埃落定”。行业整体情况仍不及预期，负增长仍是多数上市酒企三季报“关键词”。在中秋国庆备货旺季的第三季度，不少酒企业绩仍呈向下趋势，显示白酒行业的深度调整仍在持续。

　　多数酒企业绩低于预期

　　作为行业龙头的贵州茅台今年前三季度实现营业收入217.18亿元，同比微降0.99%；实现归属于上市公司股东的净利润106.93亿元，同比下降3.40%。基本每股收益9.36元。对比半年报可知，第三季度，贵州茅台实现营业收入73.96亿元，同比下降5.3%；实现净利润34.63亿元，同比下降9.3%。

　　同时披露三季报的洋河股份，今年前三季度实现营业收入123亿元，同比下降5.73%；实现净利润39.77亿元，同比下降11%。

　　另一白酒龙头五粮液10月28日晚间披露的三季报显示，前9个月实现营业收入150.68亿元，同比减少21.38%；净利润47.07亿元，同比下滑33.74%。泸州老窖今年前三季度实现营业收入47.74亿元，同比下降41.47%；实现归属于上市公司股东的净利润12.47亿元，同比下降53.92%。

　　在已披露三季报的白酒企业中，仅有伊力特前三季度净利润实现正增长，其余酒企均为负增长，皇台酒业和酒鬼酒甚至出现亏损。营业收入方面，也仅有古井贡酒和沱牌舍得实现微幅正增长，其余均悉数下滑。

　　需要注意的是，第三季度是中秋国庆备货旺季，此前市场曾预期白酒在销售旺季业绩有望获得一定改善。但三季报显示，第三季度不少白酒上市公司的业绩不仅未见好转，利润降幅还呈现出扩大趋势。

　　山西汾酒今年前三季度实现营业收入30.09亿元，同比下降43.27%；实现归属于上市公司股东净利润3.99亿元，同比下降66.39%。第三季度营收7.09亿元，同比下降42.78%；净利润为3852万元，同比下降80.77%。

　　同山西汾酒一样，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖等在内的上市酒企第三季净利润同比降幅均超出上半年。

　　全年不乐观 亦有亮点

　　泸州老窖年初确定的2014年销售目标是116.33亿元，但今年前三季度营业收入为47.74亿元，仅完成了全年销售目标的41%。

　　五粮液在2013年年报中也曾表示，2014年，对酒类行业来说仍将是调整之年，结合行业现状和经营实际，公司经营目标力争营业总收入正增长。不过，前三季度公司营收和净利润双双的负增长也使得实现该“正增长”的全年目标概率不大。

　　第四季度尽管属于白酒消费旺季，但当前的动销情况并不乐观，终端需求尚未真正启动，而包含茅台、五粮液在内的高端白酒也仍旧在寻求量价平衡。因此，业界认为对于白酒全年业绩明显改善不能抱有太高期待。在最新披露的三季报中，洋河股份预计，全年净利润为42.5亿元-50.02亿元，同比降幅在15%以内。公司称，宏观大环境变化和白酒消费降档，给公司经营业绩增长带来一定压力。

　　但不能忽略的是，经过较长时间调整，白酒行业也陆续一些积极信号。五粮液三季报显示，截至9月末，公司预收款项合计为14.30亿元，较年初8.25亿增长73.41%。公司称，大幅增长原因主要为经销商打款结余略有回升所致。白酒营销专家晋育峰称，预收款“蓄水池”增加七成，说明经销商的后期信心增加。

　　此外，招商证券董广阳（财苑）也指出，高端品茅台动销良好，中端品洋河省内外不同幅度增长，中低端品古井贡酒延续二季度增长趋势，走出底部特征得到进一步验证。

　　洋河股份三季报显示，第三季度实现营业收入36.52亿元，同比增长0.26%；净利润11.24亿元，同比下降6.70%。三季度营收实现正增长，利润降幅也较上半年收窄。而古井贡酒同样延续回升趋势，第三季度实现营收11.38亿元，同比增长8.83%；净利润1.03亿元，同比微降0.54%。

　　混合所有制的期待

　　因筹划非公开发行事项，老白干酒自10月20日起停牌，各方一直猜测停牌同老白干酒的改制有关。在此之前，包括贵州茅台、酒鬼酒、金种子酒、沱牌舍得等上市酒企也先后传出混合所有制改革的消息，为二级市场的相关酒企股价注入了不少“动力”。

　　由于历史原因，白酒行业内多数企业均为国有性质，在目前的行业形势下，国有体制已经成为酒企应对行业调整的阻碍，包括五粮液集团董事长唐桥、山西汾酒集团董事长李秋喜已多次表达出“国有体制对于市场化机制的束缚和限制”的观点。

　　贵州茅台在这方面已有所动作。贵州茅台相关人士对中国证券报记者表示，茅台已经在混合所有制改革尝试上迈出了一步，“赖茅酒业”引进中石化[微博]以及经销商为战略投资者之事已经敲定。

　　根据全国企业信用信息公示系统，贵州赖茅酒业有限公司于2014年10月13日注册成立，注册资本4000万元，法定代表人为现贵州茅台副总经理杜光义，注册地为贵阳。其股东分别为：贵州茅台、深圳市国茂源酒业有限公司、中石化易捷销售有限公司。

　　除了茅台之外，山西汾酒也在销售领域的混合所有制改革方面进行尝试，山西汾酒控股子公司汾酒销售公司和新晋商酒庄合资成立“山西汾酒创意定制有限公司”，其中，汾酒销售公司占51%股权；同时，即将成立的上海汾酒销售公司中，除了40%的国有股比例之外，将实现民营的战略经销商和财务投资人参股，以及精英团队的持股。

　　海纳机构总经理吕咸逊曾表示，混合所有制将给白酒企业带来改革红利。

　　汾酒集团董事长李秋喜此前也预言，未来几年，国有体制的大型名酒企业都将完成混合所有制改革，将通过“混改”获得空前的解放，当国有企业的资源、外企快消品的管理模式与民企灵活的管理机制有机地融合于国有企业时，会从根本上改变白酒行业的整体格局。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　厦工股份终止两募投项目 剩余资金补充流动资金

　　厦工股份（600815） 10月29日晚间公告，公司拟终止2012年公开增发募集资金投资项目：挖掘机15，000台生产能力技术改造项目、厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目。剩余募集资金金额86930.50万元永久补充流动资金。

　　公司称，根据中国工程机械工业协会数据，挖掘机市场需求呈现较大的下滑趋势：2013年挖掘机销量同比下滑2.82%，2014年上半年度销量同比下滑11.2%，产能明显过剩。目前公司已形成挖掘机10，000台产能，基本满足公司生产发展的战略需要。

　　而根据中国工程机械工业协会数据，装载机市场需求也呈现持续下滑趋势，2014年上半年度销量同比下滑7.53%。公司目前已有装载机产能35，000台（其中厦工机械（焦作）有限公司装载机产能10，000台），叉车（厦门本部）产能6，000台，已基本满足公司生产发展的战略需要。公司因此终止上述两项目。

　　此外，公司发布2014年第三季度报告，前三季度，公司实现营业收入35.32亿元，同比下降35%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.05亿元，基本每股收益-0.11元。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　白酒消费降档 洋河股份前三季度净利降逾一成

　　洋河股份（002304）29日晚间公告，前三季度，公司实现营业收入123.05亿元，同比下降5.73%；净利润39.83亿元，同比下降11.45%；基本每股收益3.70元/股。

　　2014年度预计净利润425，176.10万元至500，207.18万元区间，同比变动-15.00%至0.00%。公司称，宏观大环境变化和白酒消费降档，给公司经营业绩增长带来一定压力。

　　上海石化前三季度亏损1.52亿

　　上海石化（600688）29日晚间披露三季报，公司2014年前三季度实现营业收入767.19亿元，同比下降11.16%，归属于母公司股东的净利润亏损1.52亿元，同比下降115.15%，基本每股收益-0.014元。7月至9月公司实现营业收入253.45亿元，同比下降13.34%，实现归属于母公司股东的净利润1280.5万元，同比下降97.74%。

　　上海石化表示，报告期内，公司原油加工量下降，炼油盈利减少，化工产品毛利下降，亏损增加，预计公司全年业绩与去年同期相比大幅减少。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　山西焦化：终止重组因王家岭煤矿采矿权证是临时证

　　山西焦化（600740）10月29日晚间公告，公司关于终止重大资产重组的投资者说明会于2014年10月29日上午在上交所[微博]e互动网络平台的“上证e访谈”栏目召开。

　　说明会上，公司表示，首先，对此次重组终止向广大投资者表示歉意。导致此次重组终止的问题主要是王家岭煤矿采矿权证是临时采矿权证，不符合重大资产重组的条件，该问题是在中介机构进驻中煤华晋开展尽职调查的过程中发现的。如果在重组开始筹划初期即让中介机构介入中煤华晋开展调查，存在内幕信息泄露、股价异动的风险。公司再次对此次重组终止表示深深的歉意。

　　公司股票自2014年10月30日起复牌。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　株冶集团不涉及中国五矿重组整合 株冶集团（600961）10月29日晚间公告，公司于2014年10月28日晚间接到公司控股股东株洲冶炼集团有限责任公司及实际控制人中国五矿集团公司通知，中国五矿拟对下属企业湖南有色金属股份有限公司进行重组整合。此次重组不涉及对株冶集团的资产注入、置出或相关重组安排，株冶集团的控股股东和实际控制人将保持不变。

　　株冶集团称，为维护广大投资者的利益，避免公司股价出现异常波动，经向上交所申请，公司股票于2014年10月29日停牌一天。由于此次重组不涉及对公司的资产注入、置出或相关重组安排，公司股票将于2014年10月30日开市起复牌。由于上述事项处在筹划阶段，尚存在一定的不确定性。

　　汇兑损失影响 东方航空前三季度净利降四成

　　东方航空[微博]（600115）10月29日晚间发布2014年第三季度报告，前三季度，公司实现营业收入687.35亿元，同比增长2.42%；实现归属于上市公司股东的净利润20.58亿元，同比下降39.68%；基本每股收益0.1625元。

　　公司表示，归属于母公司股东的净利润下降主要是由于汇兑损失等非经营因素影响。

　　此外，公司拟向东航传媒公司转让空中互联平台特许经营权，并签署《“东航空中互联平台”合作协议》，协议所涉及的范围包括：公司及其分子公司所属的A330、B767和B777宽体客机上搭建运营的“空中互联平台”，转让金额不超过69487万元，具体按公司建设空中互联平台的实际投资额计算；双方以当年实际发生额进行年度结算；期限自2015年1月1日至2030年12月31日，为期16年。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　大连重工前三季度净利降逾七成 全年料降90%至60%

　　大连重工（002204）29日晚间公告，前三季度，公司实现营业收入49.62亿元，同比下降11.62%；净利润3437万元，同比下降74.54%；基本每股收益0.04元。公司称，营业利润与上年同期相比减少主要原因是本期销售收入及毛利率下降所致。

　　2014年度预计净利润3，445.35万元至13，781.42万元区间，同比下降90.00%至60.00%。公司称，受公司产品销售收入及合同价格下降影响，2014年业绩与上年相比大幅下降。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　油价下跌拖累中海油业绩

　　在国际油价意外下跌的背景下，中国排名第一和第三的两家石油巨头体现出了抗风险能力上的差异。

　　中国石油今天发布的三季报显示，公司前三季度实现营业额17545.48亿元(人民币，下同)，同比增长4.3%，实现归属于公司股东的净利润960.47亿元，基本每股收益0.52元，同比增长0.8%。

　　同日，另一家国有石油巨头——中海油也发布了第三季度的主要经营指标：公司未经审计的油气销售收入约535.7亿元，同比下降4.6%。

　　在业内看来，上述两家石油巨头虽然均偏重上游，同受油价下跌的拖累，但上游比重更大的中海油显然在这一过程中更受掣肘。

　　报告显示，中海油三季度的平均实现油价为98.98美元／桶，同比下降了6.8%。

　　中石油集团一位内部人士告诉记者，三大石油公司中，中海油受油价下跌的影响更大些，原因在于其几乎大部分营收仰仗上游业务；而中石化相对受冲击最小，因其下游炼化和成品油销售业务等占比达七成以上。至于中石油，过去受油价的牵绊也很大，但近年来，随着下游业务不断开拓，尤其在部分地区新建了不少炼厂，使得上游比重有所下降，抗油价下跌风险的能力则显著提升。

　　中国石油三季报显示，前三季度，勘探与生产板块实现经营利润1459.54亿元，同比仅下降0.7%。

　　值得注意的是，中海油在三季报新闻稿中几乎没有提及炼油与化工业务，而中国石油却高调宣布炼油扭亏为盈。

　　报告显示，中国石油前三季度共加工原油74640万桶，同比增长1.6%，生产汽油、柴油和煤油6800.8万吨，同比增长1.9%。前三季度，炼油与化工板块经营亏损87.55亿元，比上年同期减亏112.49亿元；其中炼油业务扭亏为盈，实现经营利润25.67亿元，比上年同期增加经营利润78.88亿元。

　　不过，该公司化工业务仍经营亏损113.22亿元，比上年同期则减亏33.61亿元。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　中国卫星业绩增幅放缓

　　中国卫星10月29日晚间公布三季报。受宏观经济环境的影响，公司卫星研制和卫星应用类业务增长幅度放缓。今年前三季度，公司实现营业收入29.88亿元，同比增长0.07%；实现归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比减少1.89%。

　　为进一步满足公司卫星遥感业务发展需求，解决科研生产场地限制，中国卫星子公司航天天绘科技有限公司拟实施中关村环逼技示范园遥感科研楼建设项目。该项目建设期总投资额为9480万元，建设周期为36个月。中国卫星称，该项目建成后，将有效解决航天天绘的研发、生产条件不足的问题，全面满足航天天绘卫星遥感测绘等产品的研发场地需求。

　　根据三季报，今年前三季度，公司销售费用和管理费用同比涨幅较大，同比分别增加15.56%和14.63%。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　宏达矿业终止定增建大牛铁矿项目 改定增补血

　　宏达矿业（600532）10月29日晚间公告，因大牛铁矿（扩界）项目审批程序发生变化，审批周期较长，公司拟终止前次非公开发行股票预案等相关事宜。此前，公司于2014年7月19日公布《山东宏达矿业股份有限公司非公开发行A股股票预案》，并于2014年8月15日获得公司股东大会审议通过。

　　公司同时公告，拟向不超过10名的特定投资者非公开不超过14400万股股票，发行价格为8.40元/股。资金总额不超过120960万元，扣除发行费用后拟用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。

　　公司表示，此次发行募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金，将为公司进一步扩大业务规模提供必要的流动资金保障，企业整体盈利能力将进一步提高，将改善公司财务结构，提升公司持续经营能力，保护中小股东利益。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　比亚迪前三季净利同比下滑16.4%

　　比亚迪（002594）今日公布三季报，2014年前三季度实现营业收入404.09亿元，同比增长4.4%；净利润3.89亿元，同比下滑16.4%。同时，公司预计2014年实现净利润4.3亿元至5亿元，新能源汽车业务预计将保持良好的发展势头。三季度单季，比亚迪净利润2821万元，同比下滑26.06%。

　　对于第四季度，比亚迪表示国内汽车市场竞争依然激烈，给集团传统汽车销量及盈利带来一定压力。不过，受惠于持续的政策支持，预计新能源汽车K9和秦都将有良好的销售表现。另外，随着行业旺季的来临及客户新项目的量产，手机部件及组装业务盈利水平将逐步提升，而太阳能业务盈利将收窄。

　　中国汽车工业协会日前统计，受免征购置税政策带动和季节性需求上升影响，今年1~9月新能源汽车生产3.85万辆，销售3.82万辆，同比分别增长2.9倍和2.8倍。2014年上半年，比亚迪新能源汽车市场份额达37%，其中插电式混合动力市场份额超过60%。据统计，比亚迪前三个季度新能源乘用车累计产销量分别为1.14万辆和1.15万辆。其中，混合动力汽车秦累计生产9374辆，销售9473辆。

　　同日，比亚迪宣布与国际租赁开展总额不超过45亿元的设备直租模式和售后回租模式的租赁业务，以优化筹资结构和降低融资成本。国际租赁由比亚迪高级副总裁、财务总监兼董秘吴经胜[微博]担任，双方业务合作构成关联交易。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）10月30日讯

　　ST湘鄂债抵押资产缩水 中科云网资金链紧绷

　　根据中科云网 (002306.SZ)2014年10月27日发布的公告显示，目前ST湘鄂债(原12湘鄂债)(112072)资产池中的上海味之都评估价值从2013年底预估值的0.8亿下调至目前评估后的净资产1099万元，下调幅度达到86.3%，这意味着ST湘鄂债资产池中的抵押物价值面临巨大缩水的可能。

　　实际上，ST湘鄂债近期的麻烦并不仅仅局限于此。今年10月8日，湘鄂债的评级被下调为垃圾债，而随后的10月10日，证监会[微博]决定对中科云网立案调查，这不仅让公司此前24.8亿元的定增计划泡汤，也让其中6.8亿用来备付公司债券的资金落空。

　　抵押资产大幅缩水

　　从内部预估值0.8亿到重新评估后的净资产1099万元，中科云网旗下的ST湘鄂债，其资产抵押池里的净资产，从数据上显示，缩水超过了86.3%，而当中也仅仅间隔了半年左右的时间。

　　对于资产估值前后出现明显差异的现象，中科云网在上述公告中解释称，2013年上海味之都收购了北京味之都公司(现已更名为：北京湘鄂情快餐连锁管理有限公司，为上海味之都全资子公司)，北京味之都的亏损影响整体估值降低1000万以上，另外，上海味之都部分门店亏损，影响了公司的整体业绩和估值。

　　“ST湘鄂债抵押池子里的味之都，其先后资产评估下来差别之所以如此之大，主要还是和快餐企业本身性质有关。”一位招商证券[微博]的研究员告诉21世纪经济报道记者，“快餐企业是轻资产企业，目前因为亏损的原因，无法使用收益法来进行评估，而中科云网最新出具的评估，则是根据成本法来进行评估，只是对公司净资产评估的方法不同，带来的差异会比较明显。”

　　中科云网在公告中同时表示，鉴于评估值与原估值造成的差额，为充分保障债权人权益，公司拟将通过追加质押其他资产方式，为公司债券提供担保。

　　事实上，湘鄂债最近遭遇的烦心事并不只有这样一件。10月8日，湘鄂情委托的信用评级机构鹏元资信评估有限公司，出具中科云网子公司债券2014年不定期跟踪信用评级报告，该评级机构认为，债券发行人主体长期信用等级为BBB，本期债券信用等级为BBB，也就是俗称的“垃圾债”，评级展望为负面。

　　10月10日起，12湘鄂债临时停牌，而按照深交所[微博]于今年6月发布的规定显示，“12湘鄂债”自复牌之日起实行风险警示，就此更名为“ST湘鄂债”。

　　除此之外，中科云网近期也因抵押房产程序涉嫌违规被证监会立案调查。根据中科云网发布的公告称，10月10日，中国证监会北京监管局下发通知显示，中科云网8月1日将列入增信资产池中的陕西房产抵押给北京国际信托 ，而在此前增信公告中，陕西西安的房产初步估值为2.2亿元，但实际抵押金额为1.3亿元，该抵押行为违反了中科云网7月16日做出的相关承诺，导致公司债增信资产价位大幅减少，不能覆盖“12湘鄂债”本息金额，严重损害了“12湘鄂债”债券持有人利益，除此之外，该抵押行为未提交董事会和股东大会审议，也未进行临时公告，以及中科云网在增信措施进展情况的披露违反法规。

　　而根据中科云网公告的说法，列入增信资产池的西安房产预估值与抵押值不符，主要是由于西安的房产是与此前公司已出售的郑州房产相置换。

　　资金链风险高企

　　中科云网遭到证监会调查的直接后果，则是9月份拟定增募资24.8亿元计划被迫终止，因为根据相关法规，在调查期间，公司不得发行股票 ，与此同时，公司还终止了对合肥天炎49%股权的收购。

　　资料显示，今年9月10日，中科云网发布定增募资的公告，称本次非公开发行股票募集的资金总额预计为不超过24.8亿元，扣除发行费用后拟用于家庭智慧云终端项目的建设、数据中心建设、备付公司债券回售以及补充公司流动资金。

　　值得注意的是，在这份公告中，中科云网明确表示，定增中的6.8亿元用于备付公司债券回售以及补充公司流动资金。另外。根据公司目前面临的外部经营环境，如不能顺利实施定增，投资者行使回售选择权的可能性较大，即2015年4月投资者可能将持有的债券回售给公司，届时公司将面临较大的资金压力。

　　据公开资料显示，ST湘鄂债的债券回售日期为2015年4月5日。届时，中科云网必须按照约定利率将债券本金和利息偿付给投资者。12湘鄂债计划发行量为4.8亿元，票面利率为6.78%。

　　实际上，当前中科云网的资金链一直处于紧绷的局面，负债率高企成了最显著的问题。根据数据显示，截至今年6月30日，公司负债14.30亿元，资产负债率高达82.90%。

　　值得注意的是，根据评级公司鹏元评级10月8日出具的《中科云网2012 年公司债券 2014 年不定期跟踪信用评级报告》显示，截至2014年9月15日，中科云网处置标的资产11项，待处置标的资产3项，暂停处置标的资产一项。据此初步统计，今年1月至9月，中科云网的12宗资产变现总额达2.884亿元。

　　除了上述资产处置外，中科云网10月27日还发布了一份公告称，公司正在筹划重大资产出售事项，因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，公司股票和公司债自2014年10月28日开市起开始停牌。

　　“中科云网目前正在互联网方向进行转型，需要大量的资金支撑，因此变现资金的资产成为了较为快速有效的方法，但是从目前现状来看，依然力度不够。”上述券商研究员告诉21世纪经济报道记者，“现在公司在文化产业和环保方面扩张，但是在互联网方面的转型仍然比较缓慢。”

　　实际上，为了缓解资金的压力，中科云网目前还放弃了对合肥天炎49%股权，斥资3.53亿元的收购。根据公司在公告中的解释，终止该收购，主要是为了降低资产负债率以改善财务结构。

　　公司资金链的紧绷直接导致投资者对其到期偿债能力的质疑，对此，公司日前回应称，公司已经与华夏银行武汉雄楚支行、广发证券三方签订了《偿债资金专项账户监管协议》，偿债资金专项账户已经开立。资产池中的有关资产如果进行处置，交易资金将全部划入专项账户，专用于备付2015年公司债券的本金和利息兑付。

　　（证券时报网快讯中心）

进入【新浪财经股吧】讨论