记者 高丽霞

　　9月14日晚间，备受瞩目的央企首例混合所有制改革——中石化[微博]销售公司引资招标最终结果出炉。共有25家机构入围最终名单，大部份机构主营业务均以投资和股权投资为主。不出外界所料，此前传闻将以唯一公募形式参股中石化销售公司的嘉实基金入围。公告显示，嘉实基金管理有限公司[微博]认购价款为50亿元，持股1.4%；嘉实资本管理有限公司认购100亿元，持股2.8%。两者合计持股比例相加达到4.2%，嘉实成为此次“混改”各路资本中持股比例最大的。

　　业内人士表示，中石化公告名单中，尽管有嘉实、华夏、工银瑞信[微博]3家基金的5家相关公司，但唯一以公募基金产品形式入资的只有“嘉实基金管理有限公司”，其他机构或将以专户或其他形式参与。

　　据了解，此前，嘉实元和直投封闭式混合型发起式基金已获证监会[微博]注册。根据中石化公告，确定由嘉实基金代表该基金认购中石化销售公司此次增资。可以预见的是，嘉实元和将成为第一只参与国企混合所有制改革的公募基金，同时也是首只获得批准投资非上市公司股权的公募基金产品。

　　据作为嘉实元和基金主承销商的招商证券相关人士表示，该基金计划通过嘉实基金直销中心和招商证券[微博]等券商渠道发售100亿，其中50亿的资金投资重组后的中石化销售公司原始股。这与此次中石化公告中嘉实基金管理有限公司50亿认购价款不谋而合。

　　“公募基金获准投资非上市公司股权，意味着公募基金投资范围拓展到传统二级市场以外的领域。有了嘉实元和的先例，后期或将有一大批公募基金参与到国企改革中去，以争取在国企改革的盛宴中分得一杯羹。”业界普遍认为，作为首家开启混合所有制改革的央企，中石化样本作用显著，而公募基金产品参与混改也将是未来公众资本参与央企改革的可复制之路，未来，中石化销售公司或许还将剥离上市。如果成行，这也将是公募基金参与混改和PRE-IPO股权投资的重大创新突破。

　　事实上，这不仅是嘉实基金自身的一项创新，更是揭开了中石化混改的未来计划，将重组后的销售公司上市，以推进混改进程，而目前所做的增资扩股，都是为了销售公司上市做准备。“据我目前了解，股东们都有这个要求，等董事会成立了就会研究和计划上市事宜。” 关于中石化销售公司单独上市的说法，中石化董事长傅成玉在达沃斯论坛期间回应。

　　“是否可惠及广大的中国公众，所在行业地位、品牌形象和声誉等”，都是中石化对潜在引资对象的考虑因素。业内人士曾表示，嘉实最终能脱颖而出，一定程度上反映了监管层有意支持更多社会资金参与国企混改，某种意义上也可以理解成是资本市场对‘改革’议题的一次积极回应。国内排名前列的券商招商证券出手包销50亿，也体现了资本市场中介机构对该产品的信心。过去公众投资者一直缺乏适当途径分享企业上市前至上市后的溢价收益，而嘉实元和基金，通过一系列的产品机制创新，让社会大众和机构客户能够直接投资于优质未上市企业，使其最大程度地受惠于本次混合所有制改革。

　　作为主承销商的招商证券表示，希望通过此次与嘉实的合作，探索出一种与公募基金合作的新模式，通过提供创新产品，让普通投资者也能分享改革红利，同时丰富资本市场的产品种类，支持和参与证监会指导下的中国资本市场改革，推动中国国有企业改革。

　　《投资快报》发自广州

进入【新浪财经股吧】讨论