新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　刘英 北京笃信晟丰资产管理公司总经理

　　2014新的投资之年开启了，首先祝愿各位股市投资人2014年“选股牛股多，买股就涨多，卖股利润多，炒股涨停多，新股中签多”。

　　过去的2013年中国股市是异彩纷呈的结构性个股行情，精选个股，趋势投资，波段操作取得了良好的收益；对于2014年整体市场趋势性行情仍然不大，仍然建议投资者自下而上精选个股，顺势而为，把握“转型、改革、创新”三条主线，聚焦“成长、政策、业绩”三个维度。

　　改革是最大的红利，2014年是《决定》实施第一年，改革全面铺开。首先聚焦国企改革，重点是北上广深的国企改革，国企资产证券化率的提升；其次聚焦要素价格改革。水(水价上涨)、电(智能电表)、气(油气勘探、管网运输分离、民营开放)、运(铁路运输)；

　　再次聚焦土地改革。重点是建立城乡统一的用地市场，二条主线一是聚焦农业产业化(种子、化肥、农机)，农村耕地的集约化经营，宅基地的市场化流通；二是城市的工业用地转商业用地，提高工业用地价格；其他改革方向市场机会还包括粤港澳、天津自贸区，空域改革等。

　　转型是中国股市很长一段时间的主题。传统行业和信息化的结合是老树发嫩芽，如家电、电器、智能仪表、机器人等；传统行业信息化驱动如旅游、商业百货、烟标、彩票、发票等；而2014年拐点复苏的行业可能是：玻纤、饲料、染料、白酒；环保压力下“压煤”，煤炭行业的转型路径是“煤化工”；券商经纪业务同质化价格战未来比拼的是IPO、新三板和创新业务。

　　创新是A股的活力之源。14年最大的创新是“市值配售下的新股发行”，所以14年合理分配资金，在持仓和打新之间找平衡，也能获取稳健收益，值得投资者高度重视；其次创新方向建议聚焦产业融合，软硬件结合的上市公司；另外优先股并购重组、互联网+金融、O2O等新的模式要聚焦。

　　成长股是13年的强势品种，进入14年，重点要遴选真成长股，摒弃伪成长股。看好移动互联网爆发式增长，如移动支付、移动视频、在线教育、移动位置服务等；宽带网络是战略性基础设施建设(信息高速公路)，通讯、宽带股仍然可精选；其他可聚焦新能源和能源设备，医疗信息化，智慧城市等。

　　中国股市本质上是政策市，把握政策走向选股也是好方向。14年环保节能(空气、水、食品)、航天军工(优质军工资产注入、北斗导航、军工信息化装备)、绿色城镇化(环保材料、智能建筑、钢结构、智能家电电器)、环保压力龙头凸显(钛白粉、聚氨酯合成革、人造革合成革等)、LED。

　　“业绩为王”，业绩增长股是安全边际。五条主线：一是从年报、中报、季报业绩预增预盈挖掘；二是从涨价预期品种挖掘(如乳业、啤酒、调味品等涨价预期)；三是家电、电器消费升级庞大市场；四是医药股只选择进口替代、独家为王、大病品种(糖尿病，高血压、高血脂、抗癌、肿瘤)；五是装修装潢也是消费升级受益行业。

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