证券时报网（www.stcn.com）10月25日讯

　　中金公司近日发布科达机电的研究报告称，公司公告承接信发铝电集团下属山西信发与山东东岳合计18台20Nm3/h清洁粉煤气化装置总包项目，总金额约4.7亿元。

　　公司近期连续公告清洁煤气炉订单，涉及不同产品规格——10、20、40Nm3/h、不同应用领域——氧化铝、陶瓷，是样板项目环保和经济性优势持续验证和用户对公司产品开始全面认可的有力证据。在铝行业，随着领先民营企业信发、锦江全面选用公司产品，已可合理预期公司清洁煤气炉后续面向中铝等更多核心铝企的潜在市场突破在即。此外，公司此次订单采用融资租赁方式(30%首付款)，显示公司对清洁煤气炉销售的定位已经从产业化探索产品转为常规产品进行操作，亦侧面验证订单常态化。

　　公司清洁煤气炉有助于从源头解决多个流程工业的燃煤污染，是此类工业淘汰水煤气炉后相较于天然气的更佳选择——只是投资额增大，但成本普遍有节约，部分领域成本有显著节约。在两个背景下：a，公司持续技术进步和成本降低(体现在折合10Nm3/h炉型的系统造价从最初2800万降低至目前1300万)带来经济性优势日趋突出；b，更重要的是，我国工业环保监管今年出现转折、更多更强硬政策出台和落地，公司清洁煤气炉业务年内已出现大转折，设备订单从2012年8300万到2013年初至今已落地10亿元(未考虑框架性意向合同额)，就当前订单落地势头和环保政策执行势头看，已可合理预期2014年设备订单超出20亿元(售气业务收入5~10亿)，工业环保龙头崛起。

　　上调2014年盈利预测。鉴于订单爆发，将2014年清洁煤气炉设备销售及总包业务收入预期从8亿元上调至12亿元，上调2014年EPS11%至1.0元(若顺利并购东大泰隆，EPS将升至1.05元)。

　　目前股价对应今明年PE分别31x、19x(考虑潜在增厚后为29x、18x)。重申公司订单落地进入常态化，环保投资机遇从市政向工业领域扩散，而公司是工业环保首选标的，重申推荐，建议积极介入。

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