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　　产品不保本购买需细思量

　　■本报记者 于德良

　　备受关注的银行理财资管产品终于“落地”。10月15日，工商银行在其官网公布，正式发行其首单资管计划——理财管理计划A款(编号ZHDY01)”。随后，浦发银行也发布了一款名为月月享盈理财管理计划的产品。据悉，交通银行、兴业银行的首款理财管理计划也开始向公众募集。

　　各家银行资管产品的发售标志着银行理财向真正的代客理财转变迈出了步伐，这也将引起其他银行效仿，推出各自独具特色的资管理财产品，进而让投资者在理财产品的选择中有更多的挑选余地。

　　工行首单产品

　　专为高净值客户“定制”

　　工行推出的首单产品全称为“中国工商银行超高净值客户专属多享优势系列产品-理财管理计划A款净值型(ZHDY01)”（以下简称“工行多享优势理财管理计划A”）。该产品为非保本浮动收益类理财产品，工商银行的风险评级为PR3级——适中，对应的投资者类型为平衡型及以上的有投资经验的超高净值客户。所谓超高资产净值客户是指金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户，认购起点为10万元，追加金额为1万元的整数倍。

　　该产品计划发行规模为75亿元，募集期为10月15日至10月20日，期限三年。产品主要投资于以下符合监管要求的各类资产：一是债券、存款等高流动性资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、质押式回购、利率互换、国债期货等货币市场交易工具；二是理财直接融资工具等标准化债权投资工具；三是权益类资产包括但不限于股票型证券投资基金、新股申购、可分离债申购、可转换债申购、定向增发、股指期货、融资融券等；四是其他监管机构认定的标准化资产或者资产组合。

　　工行在产品说明书中重点提示，该产品属于非保本浮动收益类型。该产品的托管费、销售费、固定管理费等主要费用，与固定收益类开放式基金接近，较工行的其他理财产品费率相对偏高。

　　银行理财回归本质

　　投资者选择理财产品“扩围”

　　浦发银行推出的月月享盈理财管理计划是一款投资于货币市场工具，银行间市场和证券交易所流通交易的债券、资产支持证券等有价证券，理财直接融资工具以及银监会认可的其他标准化金融投资工具等投资标的，产品期限为1个月，是一款本金月月自动滚动投资的周期型净值类理财管理计划。

　　据了解，月月享盈理财管理计划是非保本浮动收益的产品，银行不承诺本金及收益。该款产品和以往产品不同，将不再预先公布产品预期收益率，改以净值的形式对每期投资情况进行公布。

　　工行和浦发行的这两款产品的一个共同点，也是与之前产品的最大不同之处就是变成了净值型，投资者按产品净值申购和赎回理财产品。说明书显示，工行每周和每月第一个工作日公布一次净值。而浦发行未具体提及估值日。

　　两款产品均是每月开放一次，可以进行申购和赎回。工行的理财管理计划在封闭期过后的每月第1个工作日为开放日，浦发的月月享盈则是每月的18日。

　　两款产品均标注为非保本浮动收益型产品，但未提及预期收益率，表明产品的未来收益将由投资对象的市场表现来决定，产品净值就是实际的收益率。

　　银率网分析师认为，“工行多享优势理财管理计划A”产品主要是投资固定收益类资产，在封闭期内，由于没有流动性问题的顾虑，银行可通过提高理财直接融资工具的投资比例获得较高收益。但产品封闭期结束后，鉴于流动性考虑，直接融资工具的配置比例如若有所下调，产品收益也将有所回落。

　　从产品的流动性来看，“工行多享优势理财管理计划A”仅每月开放一天，赎回资金到帐日为T+5日。银率网分析师提醒投资者，虽然该产品为开放式产品，但并非每个交易日都可交易。因此购买该款产品时，一定要注意产品的申购赎回规定，办理申购赎回业务，要在开放日规定时间内进行操作。银行陆续推出资管计划，银行理财产品“扩围”，让投资者在理财产品的选择中有更多的挑选余地。

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