特约作者 戴若?顾比

　　上证指数正在形成两个重要的特征：第一个特征是确认长期下降趋势线A为一条支撑线，这条下降趋势线从2013年2月18日的2444点的高点开始。

　　上证指数在7月22日（周一）将这条下降趋势线作为一个反弹支撑区域。这次反弹确认了上证指数第二个重要特征的形成，这是新的上升趋势线的第三个定位点。

　　新的上升趋势线B从6月26日的低点开始，它包括了6月28日的低点，这两个低点是新的上升趋势线B的开始点。它们彼此距离很近，是同一个反弹形态的一部分，所以我们将它们作为一个单一的定位点。

　　趋势线需要包括重要的定位点。在一个上升趋势中，大盘的回落和反弹行为活动的底部产生了这些定位点。第二个重要的定位点在7月9日，市场从1946点的低点形成一个新的反弹。

　　第三个重要的定位点是由7月22日位于1970点的低点产生的。这三个点确认了新上升趋势线B的位置。这条新上升趋势线被用来显示正在发展的上升趋势，上证指数收盘于这条趋势线以下表明上升趋势结束。当前上证指数向位于1985点附近的上升趋势线下跌，仍然保持在一个上升趋势中。

　　新的上升趋势中的第一个压力位位于2060点附近，大盘运行到这个压力位以上则将面临位于2130点附近的下一个压力位。指数将形成反弹、回落、反弹的形态，反复地试探这些压力位，这是趋势反转的长期形态的一部分。

　　这个形态在顾比复合移动平均线指标（GMMA）的长期均线中也有显示。它们持续发散，转向向下，显示出下降趋势的压力非常强。这也显示出任何反弹突破受到GMMA长期组的限制，这接近2060点的压力位。

　　经典的GMMA突破形态首先以对GMMA长期组均线的试探开始。随后是从GMMA长期组的下边缘回落。第二次试探GMMA长期组时指数经常会运行至GMMA长期组的上边缘，然后再次回落。

　　第三次试探时GMMA短期组运行至GMMA长期组的上边缘以上。随后还是回落，但是指数在回落时以GMMA长期组作为下一次反弹的支撑位。投资者应注意观察这种行为形态的形成，新的上升趋势线B有助于确认反弹回落的较低位置。

　　GMMA有助于理解突破形态。上升趋势线显示了趋势行为。指数活动显示市场中有正在形成看涨行情的倾向。

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