舜天船舶27.37亿元存货竟然“零计提”

　　分析师表示，当前航运业正处于严重供过于求的低迷时期，这影响了航运商家订船、交付新船的积极性

　　■本报记者 矫 月

　　2012年不仅是航运业的寒冬，同样也是造船业的寒冬期。有统计数据显示，目前造船业已公布2012年年报的五家公司存货合计109.93亿元，相比2011年五家存货合计的107.36亿元，同比增长2.39%。

　　对于存货的增长，中投顾问高级研究员高博轩向《证券日报》记者分析道：“当前航运业正处于严重供过于求的低迷时期，这影响了航运商家订船、交付新船的积极性，也进一步影响造船业景气度。”

　　五家公司存货达109.93亿元

　　在上述五家上市公司中，中国船舶、舜天船舶、广船国际、中船股份和上海佳豪2012年的存货分别达74.55亿元、21.37亿元、9.48亿元、4亿元和5351.04万元，存货合计达109.93亿元。

　　对于造船企业的库存，中投顾问高级研究员高博轩分析道：“航运景气低迷的情况下，船东控制运力的压力相对较大，这将导致船舶厂家去库存的进度缓慢。随着船东新订船数量的减少，以及船舶厂家加大去库存化力度，船舶厂家库存水平将有所缓解，但库存水平将高企。”记者统计发现，这五家公司存货主要来自于在产品和原材料这两个项目。数据显示，五家公司在产品存货合计达39.86亿元。其中，舜天船舶在产品存货最多，达17.51亿元，其次是中国船舶，在产品存货达16.89亿元。

　　此外，五家公司原材料存货合计达21.3亿元。其中，中国船舶原材料存货为16.4亿元；广船国际原材料存货为2.8亿元；舜天船舶原材料存货为1.65亿元。

　　相对来说，五家公司中只有三家公司存在库存商品，其中，舜天船舶的库存商品存货逾2亿元，而上海佳豪和广船国际库存商品分别达3012.7万元和587.69万元。

　　高博轩认为，造船公司应该加速去库存化。一方面需要加强与航企的合作，另一方面或要进行船舶拆解。

　　“船舶业与航运业关系紧密，其景气的复苏受航运景气复苏的拉动作用明显。2013年航运业运力过剩、需求不足的现象并没有改变，行业严冬仍旧漫长，这表明造船业也将处于漫长的低迷时期。”高博轩向记者分析道：“船舶厂家一方面需要节衣缩食，降本增效；另一方面需要与同业、产业链上下游商家密切合作，抱团取暖，共度难关。”

　　舜天船舶存货“零计提”

　　 从上述数据可见，造船业的存货指标主要应关注在产品和原材料，同样，企业对这两项存货计提的跌价准备也相对较多。

　　有数据显示，上述五家公司2012年提取的存货跌价准备合计46.02亿元，占五公司109.93亿元存货总额的四成之多。其中，中国船舶和广船国际存货跌价计提比例较高，分别为55.69%和46.59%。记者发现，这两家公司计提比例高的原因主要是因为公司建造合同形成的资产存货跌价计提比例均超过100%。

　　对此情形，高博轩向记者表示：“两公司签订新船的退订风险显著提升，这是最主要的原因，当然也有新造船舶价格下滑的影响。船舶厂家生存状况倍显艰难。”

　　除上述两家公司外，中船股份和上海佳豪存货跌价准备则较少，提取比例分别为1.84%和2.5%。然而，最让人疑惑的是，五家公司存货排名第二位的舜天船舶却是五家公司中唯一一家不计提存货跌价准备的公司。

　　而据记者查阅公司年报统计数据发现，舜天船舶从2011年上市至今，两年中都未计提存货跌价准备。记者并未在2012年年报中找到不计提的原因。不过，公司曾在2011年年报中解释称，截至2011年12月31日，集团存货未发生账面价值高于可变现净值的情况。

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